Стейблкоин: настоящее и будущее

В последнее время стейблкоин снова стал актуальной темой как один из самых распространенных продуктов в области блокчейна. В данной статье будут рассмотрены характеристики стейблкоина в текущем цикле, влияние регуляторной политики, изменения в рыночной структуре и потенциальная интеграция с искусственным интеллектом.

Особенности стейблкоинов текущего цикла

По сравнению с предыдущим циклом, в этом цикле развитие стейблкоинов проявляет очевидную дифференциацию:

• Стейблкоины, поддерживаемые фиатной валютой, по-прежнему доминируют на рынке
• Большинство нативных алгоритмических стейблкоинов на блокчейне потерпели неудачу
• Новые финансовые стейблкоины, такие как USDE от Ethena, начинают выделяться на фоне остальных.
• Общая эмиссия токенов превысила максимум предыдущего периода, достигнув примерно 250 миллиардов долларов США.

Стоит отметить, что, несмотря на то, что общий TVL DeFi еще не восстановился до пиковых значений, объем эмиссии стейблкоинов достиг рекорда. Это указывает на то, что рост стейблкоинов больше не ограничивается только спросом со стороны DeFi.

Влияние регулирующей политики

Недавнее продвижение законодательства о стейблкоинах в США, особенно законопроекта Genius, окажет глубокое влияние на отрасль:

• Уточнены требования к идентификации эмитента стейблкоина.
• Создана иерархическая система регулирования
• Прокладывая путь для участия крупных институтов

Эти политики влияют не только на рынок США, но и создают демонстрационный эффект для других регионов мира. С учетом все более четкого регулирования ожидается, что больше традиционных финансовых учреждений и технологических компаний войдут в сферу стейблкоинов.

Изменения на рынке

USDT в текущем цикле дополнительно укрепил свою доминирующую позицию на рынке, в то время как конкуренты, такие как USDC, растут относительно медленно. Причины такой ситуации включают:

• USDT ближе к позиции "теневого доллара", его применение более широко.
• Проникновение USDT в торговле, OTC и других областях значительно выше, чем у USDC
• Явные преимущества сетевого эффекта и брендинга USDT

В будущем, с приходом большего количества институциональных инвесторов, рыночная структура может измениться. Однако новые участники, скорее всего, будут конкурировать с такими стейблкоинами, как USDC, а не непосредственно бросать вызов статусу USDT.

Перспективы децентрализованных стейблкоинов

Несмотря на то, что централизованные стейблкоины доминируют, децентрализованные стейблкоины все еще имеют свою ценность и пространство для развития:

• В качестве решения для определённых сценариев, таких как DAI без функции черного списка
• Развиваться в финансовые продукты, такие как USDE от Ethena
• В качестве системы учёта внутри DeFi протокола

Однако децентрализованным стейблкоинам сложно конкурировать с централизованными стейблкоинами в таких основных приложениях, как платежи и торговые средства.

Сочетание стейблкоинов и ИИ

Сочетание ИИ и стейблкоинов может открыть новые возможности:

• AI агент может потребовать стейблкоин в качестве средства платежа
• ИИ может изменить модель разработки DeFi, сделав возможным реализацию более сложной логики.
• ИИ может помочь повысить безопасность и проверяемость продуктов DeFi

Хотя ИИ все еще сталкивается с некоторыми проблемами в финансовых приложениях, такими как проблема согласованности результатов, с развитием технологий эти проблемы могут быть решены.

Заключение

Стейблкоин как мост между традиционными финансами и криптоэкономикой будет продолжать увеличивать свою важность. С учетом ясности регулирования и технологического прогресса рынок стейблкоинов имеет потенциал для новых возможностей развития. Независимо от того, являются ли это традиционные финансовые учреждения, технологические гиганты или крипто-родные проекты, все они могут найти свое место в этой быстро развивающейся области.