Система намерений может стать ключом к решению сложности Децентрализованных финансов

Перед крахом Luna я управлял стратегией доходности стейблкоинов для друга, который не был знаком с криптовалютами. Наше сотрудничество было очень простым: он помещал средства в аппаратный кошелек, и мы встречались по Zoom один или два раза в неделю, я пошагово объяснял, какие действия ему нужно выполнять.

Мы распределяем средства по почти всем доступным протоколам Децентрализованных финансов на разных блокчейнах. В течение сессий продолжительностью 2-4 часа мы проводим десятки транзакций на одобрение, переводы, обмены, депозиты, запросы и вывод средств. Средства распределяются в различные формы, такие как настраиваемые торговые пары LP, голосования с блокировкой и т.д. для получения стимулов. Мы используем почти все основные межсетевые мосты, DEX и агрегаторы доходности для перемещения нашего портфеля стейблкоинов, чтобы получить различные доходности в области криптовалют.

Самой трудной частью этого процесса является подробное объяснение каждого шага. Я буду давать команды, а ему нужно разобраться с интерфейсами различных сложных Децентрализованных финансов инструментов и выполнять операции. На нашей встрече было полно указаний вроде "нажмите здесь", "идите туда", "обменяйте это". Например, чтобы обменять USDC на FRAX/DAI LP и заложить его на Polygon, необходимо выполнить следующие шаги:

1. Обменять USDC на DAI( на каком-то DEX: одобрить + обменять )
2. Перевести USDC и DAI между цепями на Polygon(4 транзакция: одобрение + межцепочная)
3. Объединение USDC и DAI( в DEX на Polygon: одобрение + обмен )
4. Вложите LP токены в пул доходности, чтобы получить вознаграждение (2 транзакции: одобрение + вклад )

Только этот один простой поток средств требует 12 транзакций! Мы должны получать информацию через интерфейс, специфичный для протокола, непосредственно искать, создавать и выполнять отдельные транзакции на EVM. Этот процесс является ручным, трудоемким и сложным, особенно для более крупных инвестиционных портфелей. Если подумать, эти задачи просто имитировали несколько приложений для доходного фермерства, но ручное выполнение крайне сложно.

С более высокой точки зрения, все процессы, которые мы выполняем, имеют четко определенные ожидаемые результаты. У нас есть определенный актив, который мы хотим использовать для выполнения задач X, Y и Z. Как в приведенном выше примере, наша цель состоит в том, чтобы "преобразовать USDC на Ethereum в ликвидность в форме FRAX/DAI на Polygon и внести ее в пул стейкинга". Это и есть "содержание" нашей операции, а 12 сделок, которые мы должны выполнить, - это конкретные "методы". От начальной точки до конечной требуется ряд четких и разумных шагов, которые все поддаются количественной оценке.

Мощный алгоритм маршрутизации сделок может значительно упростить этот процесс, сократив количество шагов до 1-2. Пользователи просто описывают желаемый результат, и алгоритм возвращает лучший путь, даже может напрямую обрабатывать сделки. Эта структура маршрутизации называется "намерением", и она является частью быстро развивающегося промежуточного ПО Ethereum. Хотя в отрасли существует общее представление о намерениях, четкого консенсуса по определению пока не достигнуто. В настоящее время существуют некоторые общепринятые мнения, например, намерение является декларативным, то есть стремится получить внешнюю помощь через обмен данными между пользователем и "решателем". Пользователь заявляет о желаемом результате, а решатель предоставляет способ его достижения. В отличие от сделок с определенными параметрами, намерения должны быть сопоставлены третьей стороной. Кроме того, существуют некоторые ограничения, которые помогают сузить возможности до меньшего, поддающегося фильтрации диапазона для выбора пользователем.

Например, на примере моего друга, система намерений позволяет нам транслировать конечную цель группе решателей, которые вычисляют оптимальный путь. Затем мы можем выбрать наиболее выгодный по цене вариант и выполнить сделку. Все промежуточные шаги обрабатываются маршрутами, предоставляемыми решателями, пользователю нужно только подтвердить 1-2 сделки.

Основная архитектура, основанная на "намерениях", уже существует в EVM. Когда вы используете любой DEX, он находит лучший маршрут для выполнения сделки. В некоторых интерфейсах DEX, после выбора покупки или продажи активов, пользовательский интерфейс автоматически находит лучший пул ликвидности для маршрутизации. Если нет прямой торговой пары, заказ будет выполнен через несколько пулов ликвидности для достижения наилучшего маршрута исполнения, все в одной сделке. Он также приблизительно укажет влияние на цену и какие меры может предпринять пользователь для ограничения проскальзывания. После определения параметров пользовательский интерфейс также может помочь в построении исходных EVM данных для трансляции.

Это намерение торговли на DEX является лишь очень базовым примером. UI - это всего лишь полезный инструмент для построения сделок обмена через определенную логику. В отличие от этого, намерение делиться ожидаемым результатом (, таким как получение максимального количества какого-либо токена ), и ограничениями (, такими как продажа только определенного количества другого токена ). Решатель определяет лучший курс обмена.

Если вы когда-либо использовали некоторые DEX-агрегаторы, вы увидите систему намерений для построения обменных сделок. Пользователи все еще должны предоставить все параметры выполнения, а затем получить набор потенциальных вариантов ретрансляторов сделок. Эти варианты могут выполняться на различных DEX, в зависимости от ретранслятора, они имеют разные сборы и газовые расходы. В конечном итоге выбор лучшего сочетания цены/стоимости остается за пользователем.

Кроме агрегатора сделок, на Ethereum также существуют другие типы "намерений":

1. Лимитный ордер: если условия выполнены, разрешает вывод активов с счета.
2. Некоторые аукционы протоколов: выполнение заказов третьих сторон на основе ликвидности, не относящейся к DEX.
3. Спонсорство газа: позволяет использовать определенные токены для выполнения транзакций третьих сторон, применимо к абстрактным кошелькам.
4. Делегирование: белый список относится к этому случаю, при выполнении сделки проверяется база данных.
5. Пакетная обработка транзакций: позволяет пакетную обработку намерений по эффективности газа.
6. Кросс-цепочный обмен: смотрите некоторые кросс-цепочные протоколы.

Хотя типы заказов становятся все более разнообразными, самое простое описание намерения, возможно, будет "лимитный ордер", который просто использует новую маркетинговую терминологию. Лимитный ордер означает, что вы хотите купить определенное количество активов по определенной цене, и он будет исполнен только после того, как другая сторона примет заказ.

Похожие на лимитные ордера, намерение состоит из двух частей сделки. Первая часть — это желаемое пользователем конечное состояние. Вторая часть — это сделка, инициированная решателем. Объединив их, можно получить полное содержание, необходимое для выполнения сделки.

Продажа MEV

Способы построения на основе архитектуры намерений практически не несут риска. Во-первых, решатели имеют мотивацию не распространять намерения MEV, которые могут принести им прибыль. "Во многих случаях извлечение MEV требует выполнения заказов пользователей в цепочке. В этих случаях выполнение заказов пользователей может раскрыть состояние блокчейна, и извлекатели могут использовать это состояние для получения прибыли. Обратные и сэндвич-трейды являются распространенными примерами."

Ключевая характеристика намерения заключается в раскрытии данных. Подписывая сообщение намерения, вы указываете, что готовы извлекать MEV ценой удобства. Поскольку намерения не могут быть напрямую переданы в мемпул Ethereum, они хранятся в частных оффлайн пулах намерений. Эти пулы намерений могут быть как разрешенными, так и без разрешения, или их смесью.

Безлицензионные пулы намерений используют децентрализованные API, что позволяет узлам в системе свободно обмениваться намерениями и предоставлять исполнителям неограниченный доступ. Например, некоторые протоколы ретрансляторов и предлагаемые пулы общей памяти. Открытые пулы памяти подвержены атакам DDOS и не могут гарантировать предотвращение распространения намерений неправильного исполнения.

В сравнении с этим, пулы намерений с разрешениями используют надежные API, которые могут противостоять DDoS-атакам и не требуют распространения намерений. Они зависят от доверенных посредников, и, пока сохраняется доверие, качество выполнения может быть гарантировано. Такие посредники, как правило, имеют хорошую репутацию, что побуждает их обеспечивать первоклассную эффективность. Однако они все еще имеют сильные предположения о доверии, что противоречит основному духу открытого блокчейна.

Гибридные решения преодолевают разрыв между системами с разрешениями и системами без разрешений. Они могут использовать комбинацию разрешенной передачи и неразрешенного исполнения, или наоборот. Некоторые протоколы аукционов потоков заказов используют доверенные стороны ( для соответствия заказам вне цепи ) для проведения аукционов, но участие не требует разрешения.

В настоящее время наиболее популярные пулы намерений централизованы и лицензированы, без каких-либо стимулов для обмена информацией с конкурентами. Риск заключается в том, что одна сторона поглощает большую часть сделок на основе намерений и использует монопольное положение для начала введения сборов и других рентных практик, а пользователи с возможностью торга уже исчезли в руках эксплуататорских посредников.

Риски промежуточного ПО

Рассматривая намерение как лимитный ордер, мы можем провести аналогию с потоком заказов некоторых брокерских компаний, оплачивая (PFOF).

Эти брокерские компании предлагают пользователям "бесплатную" торговлю, основанную на том, что пользователи могут продавать поток заказов, а не отправлять их на традиционные биржи. Маркет-мейкеры — это компании, которые покупают и продают ценные бумаги в больших объемах, и они предлагают эту выплату, потому что могут получать прибыль от разницы между ценами покупки и продажи заказов. Критики широко обвиняют некоторые брокерские компании в конфликтах интересов. Хотя брокерские компании обязаны обеспечивать наилучшее исполнение заказов клиентов, денежные стимулы PFOF якобы могут повлиять на их решения о том, куда отправлять заказы.

Целью является форма арбитража PFOF, которую мы называем MEV. Долгосрочные открытые ордера ( создают арбитражные возможности, которые могут быть более ценными, чем сделки, добавленные вручную в мемпул эфира, поскольку решатели могут определить маршрут, а не конкурировать за MEV до или после сделки с сэндвич-транзакциями в данном блоке.

Непроверенные и непрозрачные решатели, скорее всего, предоставят наихудшие маршруты, поскольку их маржа прибыли обратно пропорциональна хорошей исполняемости. Пользователи все еще должны выбирать решатели, и они могут использовать эту переговорную способность, чтобы заставить решателей конкурировать друг с другом за поток заказов. Решатель, который приносит пользователю наивысшую прибыль в условиях ограничений, выигрывает аукцион.

Некоторые протоколы используют такой дизайн, применяя массовые аукционы для нахождения наилучшей цены расчетов для трейдеров. В этих протоколах заказы не исполняются немедленно, а собираются и рассчитываются массово. Эта система не использует центрального оператора, а вместо этого использует открыем соревнование решателей для сопоставления заказов. Как только партия заканчивается, эти решатели представляют решения для расчетов заказов.

Массовые аукционы позволяют сделать так, чтобы все сделки в одной партии имели одинаковую цену, что избавляет от необходимости переподбирать сделки для майнеров. Нет предварительного или последующего исполнения. Эти протоколы используют аукционы на основе потоков заказов, чтобы обеспечить трейдерам наилучшее исполнение цен. Однако в этих заказах также есть некоторый MEV, поскольку маркет-мейкеры должны иметь возможность проводить арбитражные сделки на другом рынке, чтобы оставаться прибыльными.

![Почему намерения (Intents) могут быть ответом на проблему сложности DeFi?])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-e236765e6a4558a5c6049dbdc8ddb341.webp(

Будущее

В настоящее время некоторые протоколы разрабатывают инфраструктуру, основанную на намерениях, чтобы разрешить смешанные системы. Некоторые проекты явно создают частные пулы памяти и сети построения блоков для направления трафика на L2 и Ethereum. Есть также несколько проектов, которые пытаются создать инфраструктуру следующего поколения, полностью не требующую разрешений, кроме того, несколько других компаний присоединились к этой области.

Хотя окончательный победитель намерений еще не определен, это часть развивающейся революции промежуточного программного обеспечения в крипто-сфере, которая необходима для улучшения пользовательского опыта. Текущий крипто-UI недостаточно дружелюбен для обычных пользователей, что затрудняет более широкое усвоение. Текущие намерения обычно используются для обмена токенов и пакетной обработки заказов, но в будущем цель состоит в том, чтобы сделать их применимыми для полностью общих данных и произвольной обработки данных.

Это открывает новые возможности для разработки приложений на некоторых новых публичных блокчейнах, поскольку все кошельки могут по умолчанию использовать абстракцию учетных записей. Мощный уровень намерений может разблокировать новые случаи использования для продуктов в этих экосистемах и упростить приложения, построенные на их основе.

![Почему намерения (Intents) могут быть ответом на проблему сложности DeFi?])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-70514d53c1e83b0c3182c2cbc267ba05.webp(

![Почему намерения (Intents) могут