Шортинг: оценка прибыли и убытков: обзор и перспективы

Шортить риски и доходы

С теоретической точки зрения, максимальная прибыль от шортинга составляет всего 1 раз, тогда как потенциальные убытки могут быть бесконечными. В то же время, максимальные потери от лонга ограничены 100% от капитала, но потенциальная прибыль может быть бесконечной.

Несмотря на мнение, что шортить может быть не так плохо, как кажется, из-за склонности многих проектов на рынке криптовалют к распродаже командой, я все же редко делаю шортинг, кроме как для хеджирования.

Глубинная причина заключается в том, что длительное шортить может исказить психику человека, заставляя его начинать испытывать негативные эмоции по отношению к целой отрасли. Как только эти негативные эмоции берут верх, это может привести к потере доверия к отрасли и даже попыткам шортить биткойн, что может иметь серьезные последствия.

Стоит отметить:

1. Тенденция инфляции фиатных валют существует на долгосрочной основе
2. Биткойн демонстрирует восходящий тренд на более длинных временных горизонтах

Уроки события Luna

Когда в 2022 году проект Luna обрушился, я часто критиковал этот проект в социальных сетях, называя его мошенническим, что в итоге привело к атакам со стороны сторонников проекта. Из этого события мы можем сделать некоторые выводы:

Крах Luna по сути является перемещением богатства от быков к шортам и централизованным биржам. Будучи когда-то проектом с рыночной капитализацией в десятке лучших, этот перенос богатства оказался огромным, что принесло значительную прибыль шортящим.

Но мы не можем рассматривать только прибыль от шортинга, игнорируя при этом риски. В процессе роста Luna с 0,3 долларов до 120 долларов уже было много шортеров, которые понесли значительные убытки. Таким образом, в целом стратегия шортинга по-прежнему сопряжена с высокими рисками.

Тогда я выбрал шортить UST (стабильную монету Luna), а не саму Luna. Это решение относительно безопасно, потому что как стабильная монета, теоретически максимальные потери не превышают 10%, а потенциальная прибыль может достигать 90%. Тем не менее, такая возможность довольно редка и может возникать раз в несколько лет.

Неожиданные факторы и рекомендации

На рынке иногда возникают непредсказуемые ситуации. Например, некоторые валюты могут резко вырасти за короткое время, не имея явной фундаментальной поддержки, но могут вырасти с 10 долларов до 550 долларов всего за несколько месяцев. В таких случаях даже при наличии достаточного маржинального обеспечения шортить может привести к мгновенным большим потерям.

На основе вышеизложенного анализа, мой совет таков:

1. Избегайте использования шортить в качестве обычной торговой стратегии (за исключением хеджирования)
2. Некоторые потенциальные收益 могут не стоить риска.
3. В период рыночной стагнации стоит временно воздержаться от активных действий.