Обзор экосистемы Децентрализованные финансы на 2024 год: тенденции развития отрасли и будущие направления

В последние несколько лет децентрализованные финансы ( DeFi ) пережили быстрый рост и трансформацию. С первоначальных экспериментальных проектов DeFi развился в неотъемлемую инфраструктуру в области криптовалют. Хотя некоторые известные проекты выделяются, конкуренция в этой области также становится все более жесткой. Биржи постоянно снижают комиссии, чтобы привлечь объем торгов, платформы кредитования повышают соотношение займа к стоимости для повышения эффективности капитала, а различные проекты активно разрабатывают новые продукты для расширения доли рынка. Какие новые тенденции могут возникнуть в области DeFi в 2024 году? Вот некоторые ключевые прогнозы для будущего развития DeFi.

Тренд платформизации протоколов

С развитием отрасли Децентрализованных финансов основные протоколы начали стремиться к трансформации из единой функции в комплексные сервисные платформы. За последний год несколько известных DeFi проектов расширили свои бизнес-области: дочерняя DAO одной из организаций быстро стала основным протоколом кредитования после своего запуска; одна DEX и одна платформа кредитования представили свои стейблкоины; другой DEX также выпустил приложение для кошелька и приобрел платформу NFT. Проекты DeFi на новой публичной цепочке разработали множество функций, включая стейблкоины, биржи и ликвидный стекинг, в формате одного окна. Эта тенденция платформизации, вероятно, продолжит усиливаться в будущем, отражая зрелость и нарастающую конкуренцию в отрасли DeFi.

Преимущества ведущих проектов продолжаются

Рожденные до предыдущего бычьего рынка, ведущие протоколы Децентрализованных финансов, после многолетнего тестирования рынком, уже установили мощный сетевой эффект и влияние бренда. Они еще больше укрепили свои рыночные позиции в процессе постоянных обновлений и итераций и в краткосрочной перспективе все еще будут занимать доминирующую позицию. Один из ведущих DEX объявил о новой версии, которая позволяет добавлять пользовательские функции через "крюк"; новая версия одной из платформ кредитования повысила эффективность капитала и расширилась на нескольких цепях. Данные показывают, что один из ведущих DEX по-прежнему занимает около 55% рынка на основных EVM-цепях.

Эффективные проекты с денежными потоками

В зрелой экосистеме публичных блокчейнов простое ликвидное майнинг постепенно уходит в прошлое. Проекты больше полагаются на "реальные доходы", чтобы привлечь средства, а инвесторы склонны искать возможности с более высокой капитализацией. В последнее время на одном из DEX публичной цепи продемонстрирована высокая капитализация, и только за счет торговых сборов можно предоставить значительные доходы поставщикам ликвидности. В то время как доходность аналогичных проектов на других цепях значительно ниже. При таких различиях в прибыльности профессиональные инвесторы, скорее всего, обратятся к новым проектам с более высокой эффективностью. Однако это не означает, что ведущие проекты будут заменены, они по-прежнему имеют лучшие фундаментальные показатели и безопасность.

LST способствует росту TVL новой блокчейн-сети

Несмотря на то, что токены ликвидного стейкинга (LST) уже существуют на нескольких PoS блокчейнах, они стали широко известны только после обновления одного из блокчейнов. В настоящее время один из проектов LST стал проектом DeFi с наибольшим TVL. Тенденция также наблюдается и на других блокчейнах, где проекты LST занимают лидирующие позиции по TVL в экосистеме. LST не только привлекает объем стейкинга, но и способствует росту TVL всей экосистемы. Другие блокчейны, желающие увеличить TVL, похоже, также заметили эффект LST и начали активно продвигать его применение в экосистеме с помощью стимулирующих мер.

Perp DEX или может произойти прорыв

Децентрализованные финансы вечных контрактов на бирже ( Perp DEX ) всегда вызывали большой интерес и способствовали появлению нескольких известных проектов. Однако существующие проекты все еще имеют недостатки в пользовательском опыте. У одного из ведущих проектов наблюдается дисбаланс между длинными и короткими позициями в одностороннем рынке; другой проект внедрил механизм проскальзывания, что создает неопределенность для пользователей. Недавно некоторые новые Perp DEX продемонстрировали привлекательные характеристики, например, ликвидный пул одного проекта предлагает высокие доходы, хотя риски также соответственно высоки. Кроме того, некоторые проекты предложили более эффективные решения по использованию капитала. Этот сегмент рынка, скорее всего, в будущем увидит более конкурентоспособные новые проекты.

Исследование реальных мировых активов

Реальные активы ( RWA ) являются спорным направлением. Они касаются части вне цепи, могут зависеть от единого существа или сталкиваться с регулированием, что не совсем соответствует идее децентрализованных финансов. В настоящее время, похоже, что государственные облигации США являются единственным направлением RWA, которое может быть широко применено. Но с изменением ожиданий по процентным ставкам и возможным входом крипторынка в бычий рынок, привлекательность продуктов RWA может снизиться. Тем не менее, предприниматели продолжают активно исследовать эту область, и в будущем могут привлечь традиционные финансовые учреждения в качестве партнеров, по крайней мере, это станет влиятельным нарративом.