Финансовый отчет NVIDIA превзошел ожидания, спрос на вычислительную мощность остается сильным

22 мая компания NVIDIA опубликовала отчет за первый квартал 2025 финансового года, результаты превзошли рыночные ожидания. Выручка за квартал составила 26 миллиардов долларов, что на 262% больше по сравнению с прошлым годом. Выручка от дата-центров составила 22.6 миллиарда долларов, что на 427% больше по сравнению с прошлым годом. Чистая прибыль составила 14.88 миллиарда долларов, что на 628% больше по сравнению с прошлым годом. Валовая прибыль составила 78.4%, что на 2.4 процентных пункта выше по сравнению с предыдущим кварталом.

Основные моменты финансового отчета включают:

1. Платформа Blackwell полностью запущена в эксплуатацию. Ожидается, что продукты следующего поколения Blackwell будут доставлены во втором квартале 25 финансового года, а в третьем квартале их объем постепенно увеличится. Спрос на чипы H200 и Blackwell, как ожидается, останется на высоком уровне до 2025 года.

2. Спрос в сети по-прежнему остается сильным. Доходы от сетевых центров данных составили 3,2 миллиарда долларов, увеличившись на 242% по сравнению с прошлым годом. С продолжением развертывания H200 и поставками Blackwell ожидается, что спрос на 800G и 1.6T в сети останется сильным.

3. Смена поколений не влияет на текущий спрос. Закупки клиентами часто планируются заранее, разные поколенческие продукты не могут смешиваться в сети, ожидается, что продукты H200 и серии B будут продолжать увеличиваться в объеме.

4. Оценка вычислительной мощности или переход на 2025 год. С обновлением продуктов серии B от NVIDIA рынок начинает смотреть на вторую половину года и даже на 2025 год, и ожидается, что оценка постепенно переключится на 2025 год.

В целом, отчет NVIDIA значительно превысил ожидания, что отражает продолжающийся сильный спрос на вычислительную мощность. Мы по-прежнему оптимистично настроены по отношению к таким ключевым активам вычислительной мощности, как Zhongji Xuchuang, New Yisheng и Tianfu Communication, а также к возможностям смены оценки других видов вычислительной мощности.