Серия Buy the rumor: Ожидания улучшения регуляторной среды растут, зона ETH Staking может стать крупнейшим победителем

С учетом изменений в политическом ландшафте США, рынок начал спекулировать на ожиданиях возможной отставки председателя SEC Гэри Генслера. На фоне возможного улучшения этой регулирующей среды зона ETH Staking, вероятно, станет самым непосредственным бенефициаром, где ведущий проект Lido имеет шансы выйти из текущего ценового кризиса.

Обзор регуляторных трудностей Lido

Lido является ведущей компанией в области стейкинга ETH, предоставляя неконтролируемые технические услуги, которые помогают пользователям участвовать в PoS Ethereum и получать доход, одновременно снижая технологические и финансовые барьеры. Проект прошел три раунда финансирования, собрав 170 миллионов долларов. С момента запуска в 2022 году Lido благодаря своему первенствующему преимуществу удерживает рыночную долю на уровне около 30%. Согласно последним данным, Lido по-прежнему занимает 27% рыночной доли, что свидетельствует о сильном спросе на его услуги.

Однако текущая низкая цена Lido в основном связана с судебным делом, которое разразилось в конце 2023 года. В то время цена его токена управления LDO достигла исторического максимума, а рыночная капитализация составила 4 миллиарда долларов. Однако затем физическое лицо по имени Эндрю Самуэлс подало в федеральный окружной суд Северного округа Калифорнии иск против Lido DAO, обвиняя компанию в нарушении Закона о ценных бумагах 1933 года за продажу токенов LDO общественности без регистрации.

Этот иск касается не только Lido DAO, но и его основных инвесторов. Ход дела оказал значительное влияние на цену LDO. Особенно 10 апреля 2024 года, когда суд официально принял дело, что привлекло более широкое внимание.

Иск против Consensys усиливает давление со стороны SEC

28 июня 2024 года SEC подала в суд на Consensys Software Inc., обвиняя её в ведении незарегистрированного выпуска и продажи ценных бумаг через сервис MetaMask Staking. SEC считает, что ликвидные стейкинговые токены, созданные и выпущенные Lido и Rocket Pool (stETH и rETH), являются незарегистрированными ценными бумагами. Этот иск еще больше усиливает регулирующее давление на Lido.

Спор о том, является ли stETH ценными бумагами

SEC описывает stETH как ценную бумагу, но криптовалютная индустрия имеет другое мнение. Например, одна из торговых платформ считает, что ETH Staking не соответствует четырем критериям теста Хауи и, следовательно, не должен рассматриваться как сделка с ценными бумагами. Их точка зрения включает:

1. Пользователь полностью сохраняет право собственности на активы в процессе стекинга, инвестиционных действий не происходит.
2. Стейкинг осуществляется через децентрализованную сеть и смарт-контракты, при этом поставщик услуг не является совместно управляемым предприятием с пользователем.
3. Награды за стейкинг похожи на оплату труда, а не на инвестиционный доход.
4. Организация по предоставлению услуг по ставкам предоставляет только техническую поддержку и не участвует в управленческих действиях.

Причины, по которым стоит обратить внимание на будущее развитие Lido

1. Текущая цена находится на низком уровне в основном из-за давления со стороны регуляторов, которое имеет сильный субъективный характер. С технической точки зрения, цена LDO находится на низком уровне.

2. ETH был определен как товар, и связанные обсуждения имеют больше пространства, чем другие криптоактивы.

3. После одобрения ETF на ETH связанные ресурсы могут способствовать развитию Staking ETH. Существуют слухи, что разрешение ETF на ETH предоставлять покупателям косвенные доходы от стейкинга может значительно повысить его привлекательность.

4. Истец в деле Samuels против Lido DAO является физическим лицом, а не SEC, что делает юридические расходы на разрешение этого иска относительно небольшими.

Таким образом, с возможным улучшением регуляторной среды будущее развитие Lido заслуживает пристального внимания. В текущих рыночных условиях зона ETH Staking может стать самым непосредственным выгодоприобретателем.