Конкуренция на рынке застейки BTC усиливается, упаковка BTC борется за долю рынка WBTC

С запуском первой фазы основной сети Babylon и выходом Pendle на BTC LST, интерес рынка к BTCFi снова возрос. В этой статье мы рассмотрим последние разработки в области стейкинга BTC (re) и BTC-обеспеченных активов.

BTC (Re)рынок стейкинга

В настоящее время конкуренция за BTC LST становится все более жесткой, и все стороны борются за вход в застыкование и получение дохода от BTC и его упакованных активов. За последние 30 дней Lombard Finance достиг быстрого роста, с депозитами в 5,9k BTC достигнув текущего максимального TVL, обогнав долгосрочного лидера Solv Protocol.

Lombard, установив стратегическое сотрудничество с ведущим протоколом повторного стекинга Symbiotic, предоставляет участникам более разнообразные источники дохода от повторного стекинга и возможности участия в DeFi из экосистемы ETH, что позволяет получить конкурентное преимущество на текущем этапе.

Важность экологической стратегии

В области BTC LST экосистемная стратегия стала ключевым фактором текущей конкурентной среды. В отличие от ETH LRT, который изначально выигрывает от зрелой экосистемы DeFi, BTC LST сталкивается с более сложными факторами, включая сценарии применения DeFi на нижнем уровне, стадию развития BTC L2, комбинацию с привязанными активами BTC на различных цепочках, а также интеграцию с платформами повторного стекинга.

Стратегические выборы различных поставщиков BTC LST влияют на скорость их роста и борьбу за долю раннего рынка:

1. Lombard Finance сосредоточен на развитии экосистемы ETH, предоставляя стейкерам обширные внешние вознаграждения через сотрудничество с Symbiotic и Karak Network. В то же время активно продвигает игровую механику с использованием $LBTC на ETH, сотрудничая с Pendle, Gearbox Protocol и другими.

2. Solv Protocol и Bedrock активно занимаются многосетевым расширением, охватывая прием депозитов на вверх и строительство приложений на вниз. Основная ликвидность SolvBTC.BBN и uniBTC сосредоточена на цепочках BNB и ETH, в то же время также вводя ликвидность BTC для других L2.

3. Протокол Lorenzo и pStake Finance на начальном этапе сосредоточили внимание на строительстве цепочки BNB, поддерживая прием депозитов $BTCB и выпустив соответственно LST - $stBTC и $yBTC на цепочке BNB.

Pendle выходит на BTCFi

Pendle интегрировала четыре типа BTC LST ($LBTC, $eBTC, $uniBTC и $SolvBTC.BBN) на своем рынке токенов. Фактическое использование $LBTC на Pendle выше, чем показывает поверхностное значение, так как 37% $eBTC поддерживается $LBTC, интеграция Pendle с $eBTC также косвенно приносит пользу Lombard.

Кроме $eBTC, три других LST связаны с Corn. Corn — это новая ETH L2, обладающая уникальными дизайнами veTokenomics и Hybrid Tokenized Bitcoin. Будущая интеграция может быть следующей: Wrap BTC → BTC LST → BTCN → DeFi, эта архитектура добавляет еще один уровень матрешечного плеча в систему BTCFi.

SatLayer присоединился к рынку повторного застекивания BTC

SatLayer как новый участник в области повторного стейкинга BTC стал конкурентом Pell Network. Оба принимают повторный стейкинг BTC LST и используют его для обеспечения безопасности других протоколов. Pell накопил 270 миллионов долларов в TVL и интегрировал основные деривативы BTC через 13 сетей. SatLayer после недавнего привлечения финансирования быстро расширяет свои рыночные позиции.

Увеличение конкуренции на рынке токенов, обернутых в BTC

После того как Justin Sun начал заниматься хранением WBTC, конкуренция на рынке упаковки BTC усилилась. Основными конкурентами альтернативных активов являются $BTCB от Binance, $mBTC от Merlin, $tBTC от Threshold Network, $FBTC от Mantle и другие.

Coinbase запустила поддерживаемый ею обернутый актив $cbBTC, который в настоящее время составляет 2,7 тыс. $cbBTC развернут в сетях Base и Ethereum, получил поддержку нескольких основных DeFi-протоколов и планирует в будущем расшириться на большее количество цепочек.

Несмотря на опасения по поводу безопасности, $WBTC по-прежнему занимает более 60% рынка упакованного BTC. BitGo недавно объявила о развертывании $WBTC на Avalanche и BNB цепях и о стандарте многоцепочного заменяемого токена LayerZero (OFT), направленном на укрепление своей рыночной позиции.

$FBTC уже развернут в Ethereum, Mantle и BNB цепях, активно продвигая более широкое использование в области BTCFi через «Sparkle Campaign».

Итог

В условиях постоянного роста BTCFi BTC (re)застейкать и BTC-обеспеченные активы являются двумя ключевыми секторами, на которые стоит обращать внимание. В области BTC (re)застейкать наблюдается тенденция чрезмерного строительства со стороны предложения, в то время как объем рынка со стороны спроса остается неизвестным. Тенденция взаимного вложения различных BTC-обеспеченных активов вводит новые системные риски.

Для всех BTC-обеспеченных активов доверие по-прежнему является ключевым вопросом. Биржи, L2 и множество BTC LST активно развивают свои BTC-обеспеченные активы различными способами, стремясь быть принятыми основными DeFi-протоколами и широкими пользователями, чтобы быстро занять рынок, потерянный WBTC.