Биткойн突破11万美元再创新高:现在 подняться на борт还来得及吗?

Цена Биткойна недавно преодолела отметку в 110000 долларов, снова разжигая рыночный энтузиазм. Однако для тех, кто пропустил предыдущую возможность подняться на борт по 76000 долларов, не слишком ли поздно сейчас? Этот вопрос заставляет нас задуматься о сути инвестирования в Биткойн.

Существует ли действительно возможность "инвестирования в ценность" в этом чрезвычайно волатильном активе? Может ли эта, на первый взгляд, противоречивая стратегия поймать "асимметричные" возможности в условиях нестабильности?

! [Биткоин преодолел отметку в $110 000 и достиг нового максимума: не слишком ли поздно входить сейчас?] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-3958c2a1505d540b1d9aac2b9b89b1a2.webp)

Биткойн的不对称机会

Оглядываясь на историю Биткойна, мы можем обнаружить множество привлекательных "асимметричных возможностей":

• 2011 год: упал с 33 долларов до 2 долларов, падение на 94%
• 2013-2015 годы: упал с 1160 долларов до 150 долларов, снижение на 86%
• 2017-2018 годы: упал с почти 20000 долларов до 3200 долларов, падение на 83%
• 2021-2022 годы: упали с 69 000 долларов до 15 500 долларов, снижение на 77%

Эти глубокие откаты, после которых Биткойн достиг удивительного восстановления. Источником этой асимметричной возможности в основном являются три пункта:

1. Глубокие циклы и экстремальные эмоции приводят к серьезным отклонениям цены
2. Цены колеблются сильно, но вероятность фактического "обнуления" крайне низка
3. Внутренняя ценность существует, но часто игнорируется, что приводит к состоянию "перепродажи".

! [Биткоин преодолел отметку в $110 000 и достиг нового максимума: не слишком ли поздно входить сейчас?] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-e27611c7095e3c23cbc3d8e26f57f4fa.webp)

Логика инвестиционной ценности Биткойна

Хотя Биткойн не имеет финансовых показателей традиционных активов, он также обладает анализируемой и моделируемой системой ценностей:

Сторона предложения: дефицит и дефляционная модель

• Общее количество фиксировано на 21 миллион токенов
• Каждые 4 года сокращение вдвое, уровень инфляции постоянно снижается
• Отношение запасов к потоку ( S2F ) модель показывает, что дефицит продолжает расти

! [Биткоин преодолел отметку в $110 000 и достиг нового максимума: не слишком ли поздно входить сейчас?] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-bd9c566033f7ce49896b08e38637b1cb.webp)

Сторона спроса: сетевой эффект и пользовательская база

• Количество активных адресов продолжает расти
• Адреса с ненулевым балансом превышают 50 миллионов
• Закон Меткалфа показывает, что ценность сети пропорциональна квадрату числа пользователей.

! [Биткоин преодолел отметку в $110 000 и достиг нового максимума: не слишком ли поздно входить сейчас?] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-1ba482708b085ed2a3b55375dc36f9a9.webp)

Объединив обе стороны спроса и предложения, мы можем построить оценочную рамку для Биткойн: когда S2F показывает долгосрочную дефицитность, и активность пользователей продолжает расти, несоответствие спроса и предложения увеличивает асимметричные возможности.

! [Биткоин преодолел отметку в $110 000 и достиг нового максимума: не слишком ли поздно входить сейчас?] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-2d28607efadce3d9889bf09860251e10.webp)

Суть ценностного инвестирования

Суть стоимостного инвестирования заключается не только в том, чтобы "покупать дешево", а в том, чтобы искать структуры с ограниченными рисками, но значительными потенциальными доходами в разнице между ценой и ценностью. Это подчеркивает:

• Анализ оценки понижающих рисков "маржи безопасности"
• Изучение возможности среднеарифметической регрессии "внутренней стоимости"
• Выберите "Терпеливо держите" и ждите реализации асимметричной прибыли

Этот способ мышления также применим к инвестициям в Биткойн. Волатильность не враг, а возможность, возникающая из неправильного ценообразования. Настоящие инвесторы в ценность тихо располагаются в бурю.

! [Биткоин преодолел отметку в $110 000 и достиг нового максимума: не слишком ли поздно входить сейчас?] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-dfa5b84a11bafb49c9b47244e7faf7d3.webp)

Заключение

За экстремальной волатильностью Биткойна скрываются уникальные асимметричные возможности. Понимая его структуру спроса и предложения, сетевые эффекты и долгосрочную логику ценности, инвесторы могут накапливать недооцененные активы на дне цикла.

Эта игра в конечном итоге принадлежит тем, кто может понять порядок за хаосом. Потому что мир не вознаграждает эмоции, мир вознаграждает понимание. А понимание в конечном итоге будет подтверждено временем.

! [Биткоин преодолел отметку в $110 000 и достиг нового максимума: не слишком ли поздно входить сейчас?] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-a45beefa00a3d266e8e138b0113e09d1.webp)