Вторая волна застейкания: углубленный анализ рисков экосистемы EigenLayer и стратегий безопасного участия

С появлением концепции повторного стекинга на рынке появилось множество проектов повторного стекинга на основе EigenLayer. Повторный стейкинг направлен на максимизацию доходов пользователей за счет совместного использования базы доверия Ethereum Beacon Chain, делая долю стейкинга пользователей доступной для других проектов, при этом позволяя другим проектам получить такой же уровень доверия и безопасности, как и у ETH Beacon Chain.

Чтобы помочь инвесторам лучше понять потенциальные риски между различными проектами повторного стекинга, одна команда безопасности провела всестороннее исследование основных протоколов повторного стекинга и активов LST на рынке и систематически проанализировала связанные риски, с целью позволить пользователям лучше контролировать соответствующие риски, стремясь к высокой доходности.

Обзор основных рисков повторного застейкания

В настоящее время большинство протоколов повторного стекинга на рынке построены на базе EigenLayer, и пользователи, участвующие в повторном стекинге, могут столкнуться со следующими основными рисками:

1. Риски безопасности контрактов:

   • Пользователи должны взаимодействовать с контрактами проекта и нести риск атаки на контракт.
   • Если контракт EigenLayer будет атакован, средства проектов, построенных на его основе, также пострадают.
   • Средства, вновь застекаемые в LST, напрямую хранятся в контракте EigenLayer, что создает более высокий риск контракта.
   • Некоторые проекты имеют чувствительные разрешения, что может привести к нецелевому использованию средств пользователей.

2. Риски токена LST:

   • Токены LST могут потерять привязку
   • Обновление или атака на LST-контракт может привести к отклонению или потере стоимости LST

3. Выход из ликвидностного риска:

   • За исключением EigenLayer, большинство протоколов повторного застекивания пока не поддерживают прямое снятие.
   • Если команда проекта не обновит функцию вывода средств вовремя, пользователям, возможно, придется полагаться на вторичный рынок для получения ликвидности.

Анализ рисков основных протоколов повторного застейкания

В ходе исследования было обнаружено, что текущие основные протоколы повторного стекинга обычно имеют следующие проблемы:

1. Проект не завершён на высоком уровне, большая часть логики вывода средств ещё не реализована.
2. Риски централизации значительно выражены, активы пользователей в конечном итоге контролируются мультиподписным кошельком, у команды проекта существует потенциальный риск сбежания.
3. Внутренние злоупотребления или потеря мультиподписного приватного ключа могут привести к потере активов

Кроме того, как основа всех проектов, у EigenLayer также есть некоторые заметные риски:

1. Основная сеть еще не реализовала все функции, описанные в белой книге, особенно механизмы AVS и штрафов.
2. для повторного застекивания native ETH пользователю необходимо самостоятельно запускать узел Beacon Chain и нести риск слаша.
3. Процесс вывода требует сотрудничества с поставщиком узловых услуг, что увеличивает сложность выхода.

Анализ рисков токена LST

Основные токены LST, такие как stETH, rETH, cbETH и другие, также имеют различные уровни риска, включая такие аспекты, как возможность обновления контрактов, зависимость от оракулов, степень централизации и другие соображения.

Лучшие практики для снижения риска повторного заствки

На основе текущих результатов исследования предлагается следующая относительно безопасная стратегия участия:

1. Рекомендации по распределению средств:

   • Крупные суммы средств могут рассмотреть возможность прямого участия в нативном ETH EigenLayer для застейкать.
   • Пользователи, стремящиеся к ликвидности, могут выбрать относительно стабильный stETH для участия в EigenLayer
   • Пользователи с высокой терпимостью к рискам могут умеренно участвовать в других проектах, построенных на основе EigenLayer, но должны учитывать риск выхода и ликвидность на вторичном рынке.

2. Мониторинг рисков:

   • Продвинутые пользователи могут настраивать мониторинг контрактов, следить за обновлениями контрактов и чувствительными действиями со стороны проекта.
   • Рассмотрите возможность использования автоматизированных инструментов для настройки функции автоматического депозита на основе изменений TVL, колебаний цен на ETH и других факторов.

В общем, повторное застейкание как новая концепция все еще несет в себе множество неизвестных рисков. Инвесторам следует осторожно оценивать свою способность к принятию рисков, разумно распределять активы и постоянно следить за развитием проектов и рыночной динамикой, чтобы максимально защитить безопасность активов.