Анализ объема активов в отрасли RWA

Общий объем активов в секторе RWA достиг довольно значительного уровня. По состоянию на 1 декабря, строго говоря, объем активов RWA (, исключая проекты со стабильными монетами ), составляет 13,55 миллиарда долларов США. Это включает в себя такие классы активов, как частное кредитование, облигации США, сырьевые товары, альтернативные фонды для институтов, облигации не США, корпоративные облигации и акции.

Если учитывать проекты стейблов, общий масштаб будет значительно больше. Общая стоимость активов проектов стейблов достигает 192,78 миллиарда долларов. Существуют мнения, что основные стейблы, такие как USDT/USDC, имеют около 90% своих базовых активов в краткосрочных казначейских облигациях США, что похоже на механизмы некоторых проектов RWA. Исходя из этой логики, общий объем активов в широком смысле в отрасли RWA может достигать 206,33 миллиарда долларов, что составляет 20% от цели в триллион долларов.

Развитие различных сегментов RWA демонстрирует явные изменения. Область частного кредитования стремительно набирает популярность, объем активов достиг 9,4 миллиарда долларов, что превышает 2,6 миллиарда долларов токенизированных американских облигаций, став крупнейшим сегментом RWA. Это изменение в значительной степени связано с быстрой экспансией бизнеса одной стартап-компании в этом году, что компенсировало снижение других аналогичных проектов.

Согласно ежемесячным данным о выпуске за 2024 год, стейблкоины, токенизация облигаций США и частное кредитование постоянно занимают три первых места, демонстрируя сильную динамику развития. Это также указывает инвесторам на наиболее перспективные направления инвестиций в области RWA.

На уровне базовых публичных цепочек Ethereum далеко впереди с долей рынка в 76,51%. Stellar, Polygon и Solana занимают второе, третье и четвертое места соответственно. Стоит отметить, что, несмотря на активные успехи определенной публичной цепочки в области RWA, ее общая масштабируемость RWA составляет всего 9787 миллионов долларов из-за трудностей в собственном развитии.

Для инвесторов, заинтересованных в инвестициях в сектор RWA, стоит обратить внимание на следующие категории объектов:

1. Лидирующие компании в подотраслях, такие как SKY в области токенизации государственных облигаций США и одна финансовая технологическая компания, стартап в области частного кредитования, Spiko в области токенизации неамериканских облигаций, а также Securitize в области институциональных фондов и др.

2. Проекты с инновационным потенциалом, такие как Elixir, который сотрудничает с крупным управляющим активами для выпуска децентрализованной стабильной монеты на основе токенизированных американских облигаций, рынок ценообразования для RWA стабильных монет Curve и Goldfish, который показывает восстановительный рост в объеме частного кредитования.

Инвесторы при выборе объектов должны сосредотачиваться на проектах с потенциалом "разрушающих инноваций" или "экспоненциального роста". С развитием отрасли RWA в будущем может появиться больше качественных инвестиционных возможностей.