Циклы и стратегии диверсификации на рынке криптоактивов

Сегодня рынок Криптоактивов претерпел огромные изменения. Традиционная теория "четыре года один цикл" больше не применима, на смену ей пришли четыре параллельно работающих различных цикла, каждый из которых имеет свой уникальный ритм, стратегию и логику прибыли.

Суперцикл биткойна: долгосрочный рост под руководством учреждений

Биткойн уже превратился из чисто спекулятивного актива в актив, предназначенный для институционального размещения. Крупные компании и инвестиционные компании массово входят на рынок, и это фундаментальное изменение переосмысляет механизм ценообразования биткойна и характеристики его волатильности.

Для индивидуальных инвесторов это означает двойное давление временных и альтернативных издержек. Институциональные инвесторы могут позволить себе срок удержания 3-5 лет, тогда как индивидуальным инвесторам обычно трудно сохранять такое долгое терпение.

В будущем может возникнуть медленный бычий рынок биткойна, продолжающийся более десяти лет, с годовыми темпами доходности, стабильными в пределах 20-30%, но внутридневная волатильность значительно снизится. В этом случае биткойн может вести себя более похоже на надежно растущую технологическую акцию.

MEMEтокен короткий цикл: от народного веселья до профессиональной竞技

Рынок MEME-токенов все еще существует, но его природа изменилась. Они стали барометром рыночных настроений и резервуаром капитала, играя разные роли в различных рыночных условиях.

Однако рынок MEME токенов постепенно превращается из "народного праздника" в "профессиональные соревнования". С приходом профессиональных команд и крупных инвестиций обычным инвесторам становится все труднее получать прибыль на этом высокочастотном рынке.

Технический нарратив долгосрочный: терпеливо ждем прорыва

Настоящие инновационные проекты с техническими барьерами, такие как расширение Layer2, технологии ZK, инфраструктура ИИ и т.д., обычно требуют 2-3 лет или даже больше времени, чтобы увидеть реальные результаты. Такие проекты следуют кривой зрелости технологий, а не циклам эмоций на капитальном рынке.

Для инвесторов с терпением и технической проницательностью размещение в "долине смерти" технологических проектов может быть наилучшей стратегией для получения сверхдоходности. Но это требует от инвесторов способности выдерживать длительное ожидание и колебания на рынке.

Инновационные маленькие горячие точки с коротким циклом: поймайте окно возможностей

Перед формированием основного технического нарратива на рынке будут наблюдаться быстрые колебания различных небольших热点ов. От RWA до DePIN, от AI Agent до AI инфраструктуры, каждое небольшое热点 может иметь окно всего 1-3 месяца.

Фрагментация и высокая частота смены нарратива отражают двойное ограничение текущего рынка: нехватку внимания и стремление капитала к эффективности. Ключ к успеху заключается в том, чтобы войти на этапе "проверки концепции" и "испытания капитала", а выйти на пике "FOMO-входа".

Стоит отметить, что если последующий нарратив сможет продолжить предыдущие горячие темы, сформировать системное обновление и в этом процессе действительно создать устойчивую ценностную петлю, это может привести к возникновению супернарратива, подобного DeFi Summer. Судя по текущей ситуации, область инфраструктуры ИИ, вероятно, первой достигнет прорыва.

Заключение

Понимание сущности этих четырех параллельно работающих циклов крайне важно для разработки подходящей инвестиционной стратегии в нынешней сложной рыночной среде. Одно лишь мышление "четырехлетнего цикла" уже не может соответствовать сложности текущего рынка. Адаптация к новому нормальному состоянию "многопериодного параллельного" может стать ключом к истинной прибыли на этом рынке.