Связь между ценой Биткойна и политикой Федеральной резервной системы (ФРС): десятилетний обзор и перспективы на будущее

За последние десять лет цена Биткойна тесно связана с монетарной политикой Федеральной резервной системы (ФРС). Рынок обычно реагирует заранее, достигая пика в моменты наибольших ожиданий повышения ставок и достигая дна, когда появляются ожидания понижения. В настоящее время мы сталкиваемся с тремя возможными экономическими путями, которые определят будущее Биткойна.

Политика процентных ставок Федеральной резервной системы и историческая связь с ценой Биткойна

С 2015 по 2025 год Федеральная резервная система (ФРС) прошла полный цикл повышения, снижения, повторного повышения и приостановки ставок. Анализируя, мы можем сделать следующие выводы:

1. Биткойн обычно достигает пика бычьего рынка перед началом или ускорением повышения процентных ставок, что отражает предварительную реакцию рынка на политику ужесточения.

2. Дно медвежьего рынка часто появляется в конце периода повышения процентных ставок, во время приостановления повышения ставок или перед началом цикла снижения ставок, показывая, что рынок ищет возможность входа в условиях наиболее сильного пессимизма или первых признаков ожидания смягчения.

3. Качественное смягчение или резкое снижение процентных ставок являются важными факторами, способствующими бычьему рынку.

В настоящее время мы находимся на переходном этапе между "приостановкой повышения процентных ставок" и "краткосрочным снижением ставок", рынок ожидает следующего четкого сигнала о направлении — будет ли возобновлено снижение ставок и начнется ли новый этап количественного смягчения.

Три возможных сценария будущей процентной политики

Согласно мнению нескольких ведущих исследовательских учреждений, мы можем выделить три возможных сценария:

1. Худший сценарий: риск повышения ставок в 2025-2026 годах

Некоторые учреждения указывают, что если данные по занятости и инфляции окажутся неожиданно сильными, не исключено обсуждение повышения ставок в этом году. Таможенная политика и геополитические факторы могут привести к росту инфляции, что заставит Федеральную резервную систему (ФРС) сохранить жесткую политику.

2. Базовый сценарий: снижение процентных ставок во второй половине года, два снижения ставок в течение года.

Большинство учреждений прогнозируют, что Федеральная резервная система (ФРС) начнет снижать процентные ставки после июня, снизив их дважды в течение года, а к концу года ставка может составить 3.75%-4.00%.

3. Лучший случай: начать снижение ставок в середине года, снизить ставки три раза или более в течение года.

Если инфляция будет снижаться быстрее, чем ожидалось, или экономика будет явно ослаблена, Федеральная резервная система (ФРС) может провести три или более понижения ставок в 2025 году.

Прогноз цен на Биткойн в различных сценариях

На основе вышеуказанных трех сценариев процентных ставок мы можем сделать предположение о будущей динамике цены Биткойна:

1. Худший сценарий: Если рынок подтвердит наличие рисков повышения процентных ставок, цена Биткойна может столкнуться с понижательным давлением во втором квартале 2025 года и позже. Предыдущие максимумы могут стать вершиной этого цикла, не исключено повторное снижение.

2. Базовый сценарий: В ожидании четких сигналов о снижении процентной ставки во втором и третьем кварталах Биткойн может поддерживать высокие колебания. Как только ожидания снижения процентной ставки будут подтверждены и реализованы в конце третьего квартала или в четвертом квартале, это может спровоцировать последнюю волну роста бычьего рынка. Пик цикла может возникнуть в четвертом квартале 2025 года или в начале 2026 года.

3. Лучший случай: Если Федеральная резервная система (ФРС) снизит процентные ставки заранее, это значительно повысит риск-аппетит на рынке. Биткойн сможет быстро выйти из флуктуаций и войти в фазу сильного роста. Пиковая точка цикла может быть достигнута раньше, в третьем или начале четвертого квартала 2025 года, и может достичь более высоких уровней.

В целом, решения Федеральной резервной системы (ФРС) по процентным ставкам остаются ключевым фактором, влияющим на ценообразование глобальных активов, особенно на такие высоковолатильные активы, как Биткойн. В настоящее время рынок находится на ключевом узле ожиданий, и инвесторы, корректируя свои позиции, также должны внимательно следить за изменениями на рынке.