Первые результаты Solana за застейканный ETF оказались неплохими, использована инновационная структура для обхода традиционного регулирования

Первый в США застейканный ETF на Solana был официально запущен 3 июля на Чикагской бирже опционов, а объем торгов в первый день превзошел рыночные ожидания. Этот продукт под названием REX-Osprey застейканный ETF на Solana (код: SSK) в первый день торговли достиг объема в 33 миллиона долларов, приток средств составил 12 миллионов долларов, что лучше, чем у ранее запущенных ETF на фьючерсы Solana и XRP.

Этот ETF не только отслеживает рыночную цену Solana (SOL), но и предоставляет инвесторам нативные награды за застейкать Solana, текущая доходность составляет 7,3%. Аналитик ETF Джеймс Сейффарт отметил, что это "здоровое начало торгов", указав, что объем торгов за 20 минут до начала торгов составил 8 миллионов долларов.

По сравнению с несколькими спотовыми биткойн-ETF, вышедшими в этом году в январе, первая торговая сессия SSK была хуже, чем у предшественников, но явно лучше, чем у фьючерсного ETF Solana, запущенного в марте. С момента выхода последний сохраняет низкий уровень среднесуточного объема торгов, что показывает, что рыночный спрос не был эффективно стимулирован.

SSK использует форму регистрации "C-корпорации", эта инновационная структура позволяет ему обойти традиционные процедуры одобрения ETF и быстро выйти на рынок. В отличие от традиционного ETF на криптоактивы, SSK выбрал регистрацию в соответствии с Законом о инвестиционных компаниях 1940 года, а не с Законом о ценных бумагах 1933 года. Хотя эта структура упрощает процесс одобрения, она также приносит некоторые проблемы, такие как проблема двойного налогообложения.

Поскольку вознаграждения за застейкать рассматриваются как обычный доход, фонду необходимо уплачивать корпоративный налог на прибыль, а инвесторы также должны нести налог на дивиденды и налог на прирост капитала. Это приводит к высокой общей налоговой нагрузке, хотя управленческие расходы фонда составляют 0,75%. Кроме того, SEC проявляет осторожность в отношении того, подходит ли эта инновационная модель для запуска большего числа фондов в будущем.

Успешный запуск SSK предоставил новую модель для других криптоактивов ETF. В настоящее время несколько компаний стремятся запустить спотовый ETF на Solana, аналитики ожидают, что эти фонды могут получить одобрение в течение двух-четырех месяцев. В то же время по меньшей мере 60 других заявок на криптовалютные ETF ожидают проверки и потенциального одобрения SEC.

Хотя запуск SSK предоставляет традиционным инвесторам удобный канал для инвестирования в Solana, инвесторы все же должны помнить, что результаты ETF могут не полностью отражать ценовые колебания Solana. Документы фонда показывают, что из-за таких факторов, как вознаграждения за застейкать, торговля и другие расходы, доходность фонда может отличаться от доходности базового актива.

В целом, успешный выход на рынок ETF на основе застыки Solana открывает новые пути для инвестирования в криптовалюту, но инвесторы должны хорошо понимать связанные риски и потенциальные налоговые последствия при участии.