Регулирование стейблкоинов: Обзор последних событий по всему миру

В последние годы стейблкоины стремительно набирают популярность в сфере криптовалют, привлекая большое внимание регулирующих органов по всему миру. Как криптовалюты, привязанные к фиатным деньгам или другим активам, стейблкоины благодаря своей стабильности цен широко используются в таких областях, как трансакции через границу и децентрализованные финансы. Особенно в текущем рыночном цикле реальные активы (RWA) демонстрируют выдающиеся результаты, привлекая активное участие традиционных финансовых учреждений и нативных организаций Web3, а интерес инвесторов к этой области также растет.

С быстрым развитием стейблкоинов правительства стран и международные организации принимают соответствующие меры для регуляции этого нового рынка. В данной статье кратко рассмотрены текущие динамики регулирования стейблкоинов в основных регионах мира.

Америка

Как один из основных участников рынка стейблкоинов, в США регуляторная структура довольно сложна и включает несколько регулирующих органов, таких как Министерство финансов, Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC) и Комиссия по товарным фьючерсам (CFTC).

SEC может рассматривать некоторые стейблкоины как ценные бумаги и требовать соблюдения соответствующих норм. Управление по контролю за денежным обращением (OCC), входящее в состав Министерства финансов, предлагало разрешить национальным банкам и федеральным сберегательным учреждениям предоставлять услуги эмитентам стейблкоинов, при этом соблюдая требования по борьбе с отмыванием денег и соблюдению норм. В настоящее время Конгресс США обсуждает такие предложения, как Законопроект о прозрачности стейблкоинов, который направлен на создание единой регуляторной рамки.

Европейский Союз

Регулирование стейблкоинов в Европейском Союзе в основном основывается на Регламенте о рынках криптоактивов (MiCA). Этот регламент делит стейблкоины на две категории: токены, привязанные к активам (ART), и токены электронной валюты (EMT). Первые связаны с несколькими активами, а вторые — с одной законной валютой. MiCA устанавливает соответствующие требования к регулированию для этих двух категорий токенов, включая получение лицензии от стран-членов ЕС, соблюдение требований к капиталу и раскрытию информации.

Гонконг

Государственное управление финансов Гонконга в июле 2024 года опубликовало сводку консультаций по регулированию стейблкоинов. В соответствии с этой системой компании, выпускающие или продвигающие фиатные стейблкоины в Гонконге, должны получить лицензию от управления. Требования регулирования касаются управления резервными активами, корпоративного управления, контроля рисков, раскрытия информации и борьбы с отмыванием денег.

Гонконгское управление валюты также запустило программу "песочница" для эмитентов стейблкоинов, в которую вошли первые участники, включая Jingdong Coin Chain Technology (Гонконг) Ltd., Yuan Coin Innovation Technology Ltd., а также консорциум, состоящий из Standard Chartered Bank (Гонконг), Animoca Brands и Hong Kong Telecom.

В декабре 2024 года правительство Гонконга опубликовало проект «Закона о стейблкоинах», направленный на совершенствование рамок регулирования деятельности с виртуальными активами.

Сингапур

Сингапур классифицирует стейблкоины как цифровые платежные токены, их выпуск и обращение требуют получения разрешения у Управления финансового регулирования Сингапура (MAS). MAS предоставляет стартапам регулируемую песочницу для тестирования инновационных бизнес-моделей, связанных со стейблкоинами.

Япония

В июне 2022 года Япония пересмотрела Закон о платежных услугах (PSA), установив правовую основу для регулирования стейблкоинов. Обновленный PSA определяет стейблкоины, полностью поддерживаемые законными деньгами, как "электронные платежные инструменты" (EPI). Только три типа учреждений могут выпускать стейблкоины: банки, поставщики услуг перевода средств и трастовые компании. Учреждения, занимающиеся деятельностью, связанной со стейблкоинами, должны зарегистрироваться в качестве поставщиков услуг электронных платежных инструментов (EPISP).

Бразилия

Глава Центрального банка Бразилии заявил, что планируется регулирование стейблкоинов и токенизации активов в 2025 году. В ноябре 2024 года центральный банк предложил проект регулирования, который рассматривает возможность запрета пользователям перевода стейблкоинов с централизованных бирж на собственные кошельки. Однако в декабре появились сообщения о том, что этот запрет может быть отменен, если удастся улучшить такие ключевые вопросы, как прозрачность сделок.

Заключение

С учетом того, что стейблкоин занимает все более важное место в глобальной финансовой системе, все больше стран и регионов разрабатывают соответствующие регулирующие политики. Будь то создание регулирующих песочниц или разработка правил в зависимости от различных характеристик стейблкоина, в будущем появится больше регулирующих мер. Кросс-граничные платежи, вероятно, станут одним из самых широких применений стейблкоина, что также будет способствовать постоянному совершенствованию соответствующих регулирующих рамок.