BTC достиг второго по величине недельного падения в этом цикле, рынок торгует ожиданиями рецессии в США

На этой неделе BTC открылся на уровне 94265.47 долларов и закрылся на уровне 80699.17 долларов, за неделю зафиксировав падение на 14.39% и амплитуду колебаний в 15.29%. Несмотря на снижение объема торгов по сравнению с прошлой неделей, он по-прежнему остается на высоком уровне. Цена BTC пробила диапазон 89000-110000 долларов, значительно откатившись от предыдущего роста.

За последние две недели рынок BTC пережил резкие колебания.

С одной стороны, неопределенность в тарифной политике США привела к тому, что американские акции начали торговаться с ожиданием "экономического падения", вернув большую часть ранее достигнутых приростов. Это также привело к самым крупным оттокам средств с момента создания BTC.

С другой стороны, правительство США передало некоторые позитивные сигналы в области регулирования и применения криптоактивов. Включая проведение первого саммита по криптовалютам в Белом доме, а также принятие закона о резервировании BTC на государственном уровне в одном из штатов. Эти меры показывают, что политика в отношении криптоактивов в США постепенно улучшается.

Однако краткосрочные ценовые тенденции в основном определяются настроением инвесторов. С учетом того, что американские акции вернули часть ранее достигнутых уровней, BTC на этой неделе упал на 14.39%, что стало вторым по величине недельным падением в этом цикле. Хотя он не упал ниже минимального значения 28 февраля, он уже пробил 200-дневную скользящую среднюю. Индекс страха и жадности снова упал до "крайний страх" на уровне 20.

После публикации данных по занятости вне сельского хозяйства в пятницу, индексы американского фондового рынка отскочили и стабилизировались. Однако краткосрочная тенденция остается неясной, в основном зависит от тарифной политики и направления экономических данных. Динамика BTC все еще будет зависеть от состояния американского фондового рынка, и временно будет трудно выйти на независимую торговлю.

Макроэкономические данные

Данные о занятости в США, опубликованные в пятницу, показывают, что рынок продолжает замедляться. Количество рабочих мест в несельскохозяйственном секторе в феврале увеличилось на 151 тысячу, что немного ниже ожиданий. Уровень безработицы неожиданно поднялся до 4,1%, что является самым высоким показателем с ноября прошлого года.

Председатель Федеральной резервной системы затем заявил, что, несмотря на неопределенность, ситуация в экономике США в целом хорошая, рынок труда стабильный. В настоящее время не нужно спешить с корректировкой процентной ставки, можно терпеливо ждать, пока ситуация станет более ясной. Неопределенность, связанная с изменениями в тарифной политике, по-прежнему высока, и Федеральная резервная система оценивает ее влияние.

Если экономика останется стабильной, а инфляция не снизится дальше, Федеральная резервная система может сохранить текущую процентную ставку. Однако, если рынок труда неожиданно ослабеет или инфляция значительно снизится, также может быть рассмотрена возможность восстановления снижения процентной ставки.

Рынок ожидает, что Федеральная резервная система в этом году снизит процентные ставки 3 раза, примерно на 75 базисных пунктов. Индекс доллара упал на 3,52% за неделю, закрывшись на уровне 103,882. Индексы Nasdaq и S&P 500 закрылись выше ключевых скользящих средних после отскока. Доходность американских облигаций немного увеличилась.

Данные по занятости вне сельского хозяйства немного улучшили ожидания трейдеров, которые были значительно снижены ранее. Однако опасения по поводу экономической рецессии или стагнации не исчезли, и для того, чтобы рынок смог продолжить восстановление, потребуется больше наблюдений и поддерживающих данных.

Технический анализ

По сравнению с американскими акциями, BTC сохраняет относительную силу, текущая цена все еще на 15% выше, чем в начале ноября прошлого года.

С технической точки зрения, BTC все еще не выглядит оптимистично. Он вышел из предыдущего диапазона и находится ниже первой трендовой линии бычьего рынка. С момента достижения максимума 21 января BTC образовал нисходящий канал, многократно ограничивая возможность восстановления.

В воскресенье вечером BTC снова резко упал, пробив 200-дневную скользящую среднюю. Интенсивность этой коррекции похожа на рыночные показатели с июля по сентябрь 2024 года. В краткосрочной перспективе он находится в состоянии сильной перепроданности, но для выхода из упадка может потребоваться больше внешних условий и времени.

Данные на блокчейне

На этой неделе давление на продажу значительно снизилось, краткосрочные и долгосрочные держатели продали в общей сложности 147351 BTC, вернувшись к нормальному уровню. Однако запасы на биржах увеличились более чем на 5000 BTC, что указывает на недостаточную силу покупок.

Общая прибыльность рынка составляет 198%, у долгосрочных инвесторов — 347%, у краткосрочных инвесторов — убыток 6%. Краткосрочные инвесторы продолжают испытывать давление. В бычьем рынке состояние убытка у краткосрочных инвесторов часто является возможностью для входа на среднесрочный рынок.

Направление денежных потоков

На этой неделе давление на рынок со стороны капитала несколько ослабло, всего поступило 12,95 миллиарда долларов. Из них в стейблкоины вложено 21,07 миллиарда долларов, а из BTC наличных ETF выведено 7,19 миллиарда долларов. Вывод средств из ETF является основным источником давления, приводящим к падению рынка.

В феврале в США BTC-ETF на спотовом рынке пережил крупнейший вывоз с момента его одобрения, составивший 2,3 миллиарда долларов. В марте вывоз продолжился, но в меньших масштабах. В группу вывода вошли распродажи со стороны розничных и институциональных инвесторов, а также закрытие позиций арбитражными трейдерами фьючерсных контрактов.

Стабилизация цены BTC зависит от стабилизации американских акций, а средства ETF переходят от чистого оттока к чистому притоку. Согласно некоторому индикатору, BTC в настоящее время находится в периоде продолжения роста.