Этапы развития индустрии GameFi и инвестиционная стратегия

Текущий рынок GameFi находится в состоянии перегрева, в основном поддерживаемом иррациональными фондами и новыми пользователями, которые поддерживают стоимость проектов и цены на токены. Как только рынок начнет корректироваться, цены на токены и стоимость игровых активов упадут, и вся игровая экономика столкнется с серьезным испытанием. Пользователи и капиталы, скорее всего, перейдут в другие области, и текущий бум обязательно приведет к значительной коррекции.

Как инвестор первичного рынка, даже в нынешнее время горячего интереса к GameFi, необходимо трезво оценивать будущие тенденции развития и готовить инвестиционную стратегию для следующей волны.

Три этапа развития GameFi

Первый этап: GameFi 1.0 - ориентирован на заработок

На текущем этапе проекты GameFi в основном ориентированы на получение прибыли, игровая механика и изящность являются лишь дополнительными преимуществами. Полноценные проекты, соответствующие этому этапу, должны обладать следующими характеристиками:

• Можно получить доход в течение определенного времени
• Дизайн механизма позволяет ранним пользователям зарабатывать деньги
• Может постоянно привлекать новых пользователей и инвестировать средства
• Экономическая модель может поддерживать работу игры как минимум несколько месяцев

Даже если качество графики игры среднее или игровой процесс не очень хороший, это не влияет на основное преимущество GameFi на этом этапе.

Для инвесторов первого уровня важнее всего, чтобы команда имела концепцию долгосрочного ведения бизнеса. Лучшая стратегия заключается в том, чтобы искать проекты с низкой оценкой, готовые к долгосрочным инвестициям и способные зарабатывать достаточный доход в бычьем рынке, что обеспечит их устойчивую работу в медвежьем рынке и постоянную итерацию продуктов и механизмов, увеличивая вероятность возвращения потерянных пользователей.

Если механика проекта и качество продукта хороши, а также маркетинговые способности сильны, на начальном этапе будет привлечено множество пользователей, пришедших за заработком. Проект может получить прибыль в несколько миллионов долларов всего за несколько месяцев, продавая роли NFT или слепые боксы. Даже если игра еще не запущена, первичные и вторичные инвесторы в этом процессе могут получить неплохую отдачу.

В заключение, на этом этапе проекта мы больше всего сосредоточены на:

• Могут ли привлечь новых пользователей для инвестирования дополнительных средств из реального мира
• Могут ли привлечь существующих крипто-пользователей к перемещению своих средств из других проектов

Что касается первого пункта, мы обращаем внимание на генетику проекта. Для проектов GameFi в Юго-Восточной Азии нас больше интересует, есть ли у них способность к местному продвижению и маркетинговые ресурсы, включая гильдии и ресурсы лидеров мнений.

Эти проекты требуют меньшего объема венчурного капитала и более охотно передают инвестиционные суммы лидерам мнений и сообществам из разных регионов. Возможность предоставления эффективных рекомендаций по игровым механизмам и сильных маркетинговых ресурсов становится ключевым фактором для участия фонда.

Качество проектов GameFi в Юго-Восточной Азии варьируется, существует много проектов с проблемами в дизайне токенов и распределении объемов частных инвестиций. Такие проекты быстро выходят на рынок и быстро приносят прибыль после финансирования, управляя рыночной капитализацией для привлечения розничных инвесторов с увеличением цены токена в десятки раз, и собирают средства в течение месяца.

Инвесторам первого и второго уровня трудно найти знакомые инвестиционные институты для поддержки в капитальной структуре, так как инвесторы в таких проектах в основном являются местными венчурными капиталистами или сообществами. Это также является причиной нашего глубокого сотрудничества с одной из публичных цепочек во Вьетнаме в начале этого года, совместные инвестиции и ускорение нескольких проектов, с обеспечением качества проектов и долгосрочной предпринимательской установки через сильных местных партнеров.

Что касается второго пункта, мы обращаем внимание на проектирование механизма заработка. Несмотря на то, что это основа проектирования, большинство проектов не справляются с этой задачей. В настоящее время многие проекты GameFi являются переработкой традиционных игровых студий, а токеномика в большинстве случаев является плагиатом существующих проектов из белых книг. Учитывая эти проблемы, при принятии инвестиционных решений необходимо обращать внимание на:

• Может ли приток новых пользователей накопить стоимость токенов проекта и увеличить стоимость активов в игре?
• Период окупаемости
• Потенциальные причины сбоя механизма
• Есть ли дополнительная привлекательность (, такая как сверхвысокое качество графики/мощный инвестиционный состав или поддержка экосистемы )
• Распределение токенов, будет ли в начале слишком сильное давление на продажу и т.д.

Этот тип игр часто требует определенной степени привлечения в начале, чтобы привлечь пользователей. Если распределение токенов и время их разблокировки спроектированы неправильно, это может привести к чрезмерному давлению на продажу, и не получится привлечь внимание пользователей вторичного рынка через цену токена.

риск

На этом этапе игры, скорее всего, произойдут резкие изменения в текущем явном премиуме в случае замедления прироста пользователей, краха механики, внезапного изменения механики со стороны проекта или коррекции на рынке. Не говоря уже о том, что большинство игр имеют очень небольшой обращающийся объем для управления рыночной капитализацией, что может привести к резким колебаниям цен на монеты в короткие сроки, даже до полного обесценивания за одну ночь. Даже некоторые ведущие проекты не могут определить влияние медвежьего рынка на свою текущую экосистему и экономическую систему.

Игры, запускающиеся в бычьем рынке, могут столкнуться с временным сбоем экономической системы и ключевых параметров, когда цена монеты падает. Период возврата инвестиций для пользователей удлиняется, стоимость активов быстро обесценивается, что наносит огромный удар по довериям к проекту. Пользователи игр массово уходят и их трудно вернуть. Это также является причиной, по которой многие игры пытаются заставить пользователей постоянно накапливать активы в проекте, увеличивая стоимость ухода пользователей.

Хорошая новость заключается в том, что в медвежьем рынке GameFi все еще будет иметь место. В конце концов, в медвежьем рынке деньги ограничены, а рыночные условия не самые лучшие, играть в игры и зарабатывать деньги - один из хороших способов провести время и получить что-то бесплатно. GameFi проекты, запущенные в медвежьем рынке, все еще имеют огромный потенциал, просто первичный и вторичный капитал начнет перемещаться к итерационным проектам и новым нарративам, которые могут решить проблему "заработка на играх", а вся отрасль будет двигаться к следующей главной теме.

Второй этап: GameFi 2.0 - решение проблемы единой игровой экономики

На этом этапе требования к базовому качеству игр и токеномике становятся выше, низкокачественный "играй и зарабатывай" GameFi превратится в краткосрочный спекулятивный инструмент для небольшой группы высокорисковых любителей. Мы будем больше концентрироваться на проектах платных игр, которые могут решить проблемы экономического механизма внутри одной игры, а также имеют социальные характеристики.

Даже ведущие проекты сталкиваются с проблемами замедления роста новых пользователей, избытка активов NFT и снижения доходов для всех. Некоторые проекты добиваются успеха благодаря хорошему дизайну различных показателей, в то время как цепочка экономической активности и период получения вознаграждений достаточно длинные, и каждый пользователь должен вложить определенные средства и время, чтобы в долгосрочной перспективе получать прибыль. Но даже самая длинная экономическая цепочка, если она функционирует только в рамках одной игры, может быть мгновенно подвержена влиянию факторов как внутри, так и вне игры, что может повлиять на успех или неудачу проекта.

Избежание механизма, при котором стоимость токенов циркулирует только в одной игре, будет качественным объектом на этом этапе, обладая лучшим нарративом.

Первое решение заключается в создании экономической экосистемы с взаимной связью между несколькими играми. Например, некоторые платформы быстро выпускают несколько игр на своей платформе благодаря мощным командам разработчиков, привлекая разработчиков использовать инструменты платформы через трафик и средства платформы. Экономическая система токенов пронизывает все игры на платформе, а не ограничивается одной игрой. Другие проекты ожидают, что пользователи, покупая землю и предоставляя инструменты для разработки, будут создавать контент, который будет постоянно генерировать ценный контент и приложения для поддержки цены токена.

Другой вариант — это инвестиционная платформа для инкубации игр. Одним из потенциальных нарративов следующего этапа является взаимосвязанность игр. Та же инкубационная сторона, помимо обеспечения качества и механики, в будущем сможет снизить затраты на сотрудничество. Например, некоторые платформы постепенно запускают несколько игр. Эта идея может замедлить ситуацию с сбоями в экономической системе, превращая время в пространство.

Корень проблемы единой игровой экономики заключается в том, что большинство GameFi полагается на привлечение новых пользователей, которые постоянно вносят деньги в игровую экосистему для обеспечения прибыли для всех, а сама игра является лишь упаковкой и средством, а не истинной целью, не предоставляя настоящей игровой ценности.

Таким образом, другой подход заключается в том, чтобы заставить пользователей почувствовать, что игра является целью, и они готовы платить за игру. Кроме средств, приносимых новыми пользователями, "расходы" существующих пользователей в игре также могут решить текущую экономическую проблему игры. Только такие игры имеют ценность для перехода к децентрализованным автономным организациям, в противном случае DAO по-прежнему будет краткосрочным средством привлечения пользователей для стекинга токенов платформы и решения проблемы давления продаж.

Если удастся привлечь пользователей, готовых тратить деньги в игре, то крупные инвестиции в создание высококачественных игр также являются одним из путей. Однако вне криптосферы уже существует множество топовых AAA-игр на выбор, и пользователям нет необходимости тратить время на понимание криптомеханизмов. Поэтому наличие социальных свойств у игры и ее криптооригинальность будут дополнительными аспектами нашего внимания:

• Можно ли общаться и заводить друзей с другими крипто-пользователями на этой платформе?
• Может ли это отразить социальный статус и активы, удовлетворить потребность в тщеславии и связать активы NFT?
• Могут ли они подключаться к пользовательской идентичности и расширяться на другие приложения GameFi или DeFi?
• Можно ли расширить это на реальные социальные сети пользователей?

Игры, которые могут продемонстрировать ценность в этой области, являются очень ценными инвестиционными объектами.

Однако на этом этапе как для разработки инновационной механической платформы, так и для создания высококачественной игры с элементами социальной интерактивности одной команде разработчиков может не хватить ресурсов. Мы ожидаем, что разработчики среднего и крупного размера, обладающие ресурсами, начнут активизироваться на этом этапе. Однако мы в настоящее время сохраняем осторожный подход к играм с чрезмерной оценкой, которые могут быть разработаны только через несколько лет.

Причина в том, что развитие GameFi еще недостаточно ясно, каждые полгода могут происходить огромные изменения в игровой механике/модели токенов/расширяемости, и риски для игр с единой экономической системой, которые выходят через несколько лет, довольно велики. Кроме того, многие проекты уже исчерпали свою стоимость на момент выхода токена, поэтому не поздно снова инвестировать в подобные проекты, когда логика станет более ясной, ведь на рынке не может всегда быть только один успешный AAA проект GameFi.

Преимущества таких проектов заключаются в том, что у них будет самый известный состав инвесторов в отрасли, что позволит быстрее воспринимать изменения на рынке. Они смогут запустить игру в самое подходящее время и корректировать экономическую модель в соответствии с текущими рыночными тенденциями. В то же время проект в основном гарантирует определенные поставки и не исчезнет, обычно в худшем случае выбирая мягкий уход ( в падении цены, передавая его фонду ).

Другие пункты внимания

Инструменты для игр и гильдий

Развитие GameFi требует времени и итераций. Если пользователи и средства верят в GameFi, более безопасным будет инвестирование в инструменты для игр и гильдий. Это можно разбить на фокусировку на решении текущих проблем всех участников, включая игроков, гильдии и проекты. Например, предоставление инструментов для отображения данных и расчета доходности игровых активов в кошельках, создание платформы для аренды игровых предметов и кредитования между гильдиями, а также предложения DAO-решений для проектов.

Мы ожидаем более глубокую интеграцию NFT и GameFi, необходимы более сфокусированные на финансовых расширениях сценарии, чтобы обеспечить большую ликвидность текущих разрозненных игровых активов и средств. Например, предоставление займа под залог NFT, решения для кросс-цепей NFT и т. д.

!

Прокладывание стандартов данных/физического движка для игр

Платная игра и многоплатформенность могут смягчить экономические трудности отдельной игры, но лучшим решением является рассматривать каждую игру лишь как часть одной большой экономической системы, то есть так называемой экономической системы метавселенной.

Например, пользователи могут в игре A вносить свой вклад в производительность через творчество, дизайн или написание, создавая ценность и получая финансирование, а затем тратить это в игре B с высоким качеством и игровой ценностью. Как и в реальном мире, если активы и ценности между играми смогут циркулировать, это решит текущую проблему короткой и однообразной экономической цепочки "играй и зарабатывай".

Таким образом, стандарты данных NFT и игр, а также соответствующий физический движок позволяют играм, которые их используют, иметь одинаковый физический отклик. Это станет основным проектом, который сможет принять всю ценность GameFi на следующем этапе. После того как эта инфраструктура будет построена, третья стадия метавселенной станет возможной.

Третий этап: попытка метавселенной

На этом этапе начинается попытка человечества перейти к жизни в виртуальной экономике, и GameFi, как одно из самых понятных приложений метавселенной, станет инструментом для привлечения пользователей. Можем ли мы в виртуальном мире предоставлять производительность в обмен на средства, потреблять или совершать финансовые действия в различных, но взаимосвязанных приложениях, а также взаимодействовать с собой в реальной жизни — это наша текущая крайняя фантазия о GameFi.

Конечно, метавселенная уже имеет множество рендеров и фантазий, и в настоящее время никто не может точно определить, в какой форме она будет существовать в конечном итоге и сколько времени потребуется для её построения. Строительство инфраструктуры метавселенной также ещё имеет долгий путь, поэтому размышления о инвестициях на этом этапе не будут здесь обсуждаться.

Вывод

Таким образом, игры, ориентированные на заработок, представляют собой способ распределения токенов проектов. Для тех, кто не хочет тратить слишком много времени на изучение DeFi или для большинства пользователей, не являющихся коренными крипто-пользователями, это более дружелюбный и привычный способ получения токенов проектов.