Новый платёжный инструмент в эпоху Web3: вызовы и возможности стейблкоин банковских карт

В эпоху Web3 банковские карты, оплачиваемые стейблкоинами, как новый виртуальный платежный инструмент, пытаются соединить традиционные финансы и децентрализованный мир, предлагая пользователям более удобный и гибкий опыт платежей. Однако из-за того, что законы и правила еще не полностью адаптированы к слиянию этой новой технологии и традиционной системы, соответствующие компании часто сталкиваются с трудным выбором. Проблемы соблюдения законодательства висят над отраслью, как меч Дамокла, и могут обрушиться в любой момент из-за изменений в политике или действий регулирующих органов. Компаниям необходимо не только справляться с вызовами технологических инноваций, но и быть постоянно настороже к потенциальным юридическим рискам, так как одна ошибка может привести к серьезным последствиям.

В статье будет проведен анализ текущего состояния и проблем отрасли стейблкоинов и банковских карт, а также обсуждено их развитие в области платежей.

Проблемы развития отрасли

Стейблкоин банковская отрасль в настоящее время сталкивается с неопределенной ситуацией в отношении соблюдения норм. Эта область включает быстро развивающиеся цифровые активы и тесно связана с традиционными финансами, образуя сложную серую зону регулирования.

Кроме проблем с соблюдением нормативных требований, отрасль сталкивается и с другими вызовами: высокие операционные расходы, жесткая конкуренция на рынке, трудности с получением прибыли и т. д. Все это испытывает выживаемость эмитентов.

С точки зрения отрасли, соблюдение нормативных требований, возможно, не является самым приоритетным вопросом для предпринимателей в настоящее время.

Проблемы, с которыми сталкивается отрасль

1. Проблемы с каналами выпуска

Основным требованием для выпуска стейблкоин-карт является наличие банковской карты, что требует наличия определенной квалификации у эмитирующего учреждения, что обычно означает, что компании должны соблюдать ряд строгих финансовых регуляторных норм и лицензий финансовых учреждений. Однако большинство связанных компаний не имеют права непосредственно выпускать банковские карты. Поэтому эти компании часто выбирают сотрудничество с банками или платежными шлюзами, которые уже получили соответствующую квалификацию, используя API или инфраструктуру этих учреждений для предоставления услуг.

2. Проблема стоимости каналов

Поскольку для завершения бизнеса требуется использовать каналы других лиц, компании необходимо оплачивать различные канальные расходы. Кроме сборов эмитента банковских карт, в цепочку платежей также входят другие различные канальные расходы, такие как услуги подключения API, обмен валюты, международные расчетные каналы, платежные терминалы и т.д. Эти расходы в сумме значительно увеличивают операционные затраты.

3. Дилемма моделей прибыли

Дилемма с тарифами

В модели прибыли стейблкоин-банковской карты важной частью является продление подписки. При использовании эмитент взимает соответствующие комиссии, включая комиссии за оплату, трансакционные сборы и обменные расходы. Совокупная ставка обычно составляет около 1,5% или выше, в зависимости от размера эмитента и его переговорной способности.

Хотя некоторые карты могут временно предлагать более выгодные тарифы, это обычно делается только для привлечения клиентов и не может быть поддержано в долгосрочной перспективе. Причина, по которой тарифы трудно снизить, заключается в высоких операционных расходах, и длительное низкое взимание платы может привести к невозможности поддержания проекта.

Проблема с комиссиями

Повышение комиссии кажется решением, но на самом деле это не так. Во-первых, конкуренция в отрасли жесткая, а лояльность пользователей низкая, и малейшая ошибка может привести к потере рыночной позиции. Во-вторых, если комиссия будет слишком высокой, пользователи могут выбрать другие способы вывода средств, такие как через торговые платформы или внебиржевые сделки.

Дилемма спреда в пуле ликвидности

Хотя у эмитентов стейблкоинов есть пул средств, большинство из них не имеют каналов для получения процентного дохода. По сравнению с торговыми платформами, у них нет естественных преимуществ. Для эмитентов, у которых нет собственных каналов кредитования, использование чужих каналов для получения дохода связано с множеством рисков, включая безопасность и ликвидность.

Глубокие проблемы ликвидности

Пользователи обычно не хранят большие суммы на картах, а предпочитают использовать небольшие суммы, но часто. Это приводит к тому, что в пуле средств, доступных для долгосрочных инвестиций, остается мало замороженных средств, и большая часть капитала может быть использована только для низкодоходных текущих финансовых инструментов.

4. Проблемы с соблюдением норм

Соблюдение норм и самозащита

Эмитенту необходимо провести различные аудиты, такие как аудит кода, аудит проекта, аудит средств и т.д., все это неизбежные операционные расходы. В то же время пул средств требует стороннего управления, что влечет за собой дополнительные расходы и риски.

Комплаенс и регулирование

В настоящее время соответствующая регуляторная политика и законы остаются довольно неясными. Полномочия регуляторов по применению закона к эмитентам ограничены, поскольку они обычно используют кредитные карты для получения лицензии на выпуск, а основной субъект находится в оффшорных зонах, и средства находятся под управлением третьей стороны.

Комплаенс по борьбе с отмыванием денег

Противодействие отмыванию денег является одной из главных обязанностей эмитентов. Хотя в экосистеме Web3 уже существуют относительно зрелые процессы противодействия отмыванию денег, связанные с этим затраты все равно остаются значительными.

Потенциальные риски соблюдения

Если эмитент хочет расширить свой бизнес, например, увеличить количество потребительских сценариев, поддерживать ввод и вывод фиатных валют и т.д., он столкнется с большими проблемами соблюдения нормативных требований. Чем ближе бизнес к реальным сценариям, тем выше требования по соблюдению норм, что может привести к тому, что компании придется конкурировать с традиционными веб-2 компаниями в условиях жесткой конкуренции.

Перспективы отрасли

В настоящее время компании, выпускающие стейблкоины, могут использовать две стратегии:

1. Продолжайте исследовать и двигаться вперед, ищите подходящие модели операционной деятельности, модели получения прибыли и способы распределения ресурсов. Это стратегия инвестирования с высоким уровнем риска.

2. Сосредоточьтесь на своих сильных сторонах, таких как строительство каналов, продвижение в сообществе, соблюдение норм и управление рисками, чтобы стать качественным поставщиком в цепочке поставок. Эта стратегия имеет низкий риск и относительно стабильный доход.

С учетом общего развития отрасли Web3, индустрия стейблкоинов и банковских карт также получит выгоду. В будущем, когда законопроект о стейблкоинах в США будет принят, продавцы смогут напрямую принимать стейблкоины, а потребители смогут без особых усилий использовать Web3 кошельки для оплаты, первоочередное преимущество станет ключом к лидерству в этой отрасли.

Работа по соблюдению норм по-прежнему важна, но необходимо сбалансировать потребности в развитии бизнеса и затраты на соблюдение норм. Контроль рисков является核心 всей индустрии, управление безопасностью средств имеет решающее значение.

Заключение

Сектор стейблкоинов и банковских карт находится на ключевом этапе исследования и роста. Баланс между инновациями и соблюдением норм будет определять его будущее развитие. Компаниям необходимо одновременно обеспечивать безопасность средств и усиливать контроль за рисками, гибко реагируя на изменения рынка и оптимизируя операционные стратегии.

С учетом постоянного развития технологий Web3 и распространения стейблкоин-платежей, стейблкоин-карты имеют потенциал стать важным мостом между цифровой экономикой и реальным миром, ведя новые тренды в области платежей. В настоящее время главная задача компаний заключается в том, чтобы уверенно двигаться вперед, ожидая завершения экосистемы отрасли и прояснения регулирующей среды.