Банк Англии объявит о своем решении в четверг в 19:02 по пекинскому времени, на две минуты позже обычного, в ознаменование 80-летия Победы в Европе. ** Ожидается, что центральный банк снизит ставки на 25 базисных пунктов и может сигнализировать о дальнейшем снижении ставок в июне. Это может привести к первому последовательному снижению ставок с 2009 года, в то время как торговый конфликт в США омрачает перспективы роста.
32 экономиста, опрошенных Bloomberg, ожидают, что комитет по монетарной политике снизит базовую процентную ставку с 4,5% до 4,25%, при этом 20 человек считают, что как минимум один член комитета поддерживает снижение ставки на 50 базисных пунктов. Фьючерсный рынок также почти полностью учел снижение на 25 базисных пунктов на этот раз и считает, что вероятность повторного снижения ставки в следующем месяце довольно высока.
С августа прошлого года Банк Англии трижды снизил процентные ставки и в феврале этого года приостановил действия. Однако из-за высоких взаимных тарифов, объявленных президентом США Трампом, которые могут затормозить глобальную экономику, трейдеры ожидают, что Банк Англии к концу года снизит процентную ставку до 3,5%.
Ожидается, что это решение о снижении процентной ставки будет принято единогласно, только трое опрошенных экономистов считают, что некоторые члены комитета поддержат сохранение текущей ставки. Это показывает, что внутри центрального банка постепенно формируется ястребиная тенденция, некоторые члены комитета выступают за более агрессивное смягчение, чтобы избежать рисков роста.
Наиболее осторожные члены комитета Свати Дингра и Алан Тейлор придерживаются этой позиции. В то время как Кэтрин Манн неожиданно поддержала снижение ставки на 50 базисных пунктов в феврале, в марте она изменила свою позицию и присоединилась к большинству, призывающему к приостановке действий.
Другим ключевым лицом является вице-президент по рынкам Дэйв Рамсден (Dave Ramsden), его голосование часто рассматривается как индикатор направления политики. Если он поддержит снижение ставки на 50 базисных пунктов, ожидания повторного снижения ставки в июне значительно возрастут.
Политические рекомендации
Банк Англии с февраля сохраняет выражение "постепенное и осторожное" снижение процентной ставки, добавив слово "осторожное" для оценки влияния торговой политики Трампа. Если это выражение будет удалено, это может означать, что политика смещается с борьбы с инфляцией на поддержку роста, что дополнительно сигнализирует о продолжении мягкой денежно-кредитной политики.
Банк Англии ожидает значительного снижения прогноза роста на 2026 год
Эффект Трампа
Банк Англии в четверг впервые проведет полную оценку воздействия взаимных тарифов США. С момента последней встречи Трамп внедрил ряд тарифных мер, что вызвало волнения на финансовых рынках. Хотя часть штрафных тарифов была отложена для предоставления времени для переговоров, другие страны еще не предприняли ответные действия.
Из-за неопределенности в политике США Банк Англии может предложить несколько сценариев прогноза, подчеркивая неопределенность. Офис бюджетной ответственности Великобритании и Международный валютный фонд ранее уже принимали аналогичные меры.
Но общее мнение таково, что тарифы США будут сдерживать рост и смягчать инфляционное давление.
Глава Банка Англии Бейли предупредил о "шоке роста", а ястребиный член Грин (Меган Грин) также признала, что тарифы могут подавлять цены в Великобритании.
Полностью разразившаяся торговая война нанесет серьезный удар по экономике Великобритании
Экономический прогноз
В квартальном отчете по денежно-кредитной политике Банк Англии обновит прогнозы по росту и инфляции. Хотя краткосрочные данные лучше, чем ожидалось, торговый конфликт может привести к пересмотру прогноза в сторону понижения.
Конфликт вызывает дефляционное воздействие за счет снижения цен на нефть и укрепления фунта стерлингов (по отношению к доллару), что снижает затраты на импорт. Прогнозы центрального банка могут указывать на то, что инфляция вернется к целевому уровню 2%, что косвенно намекает на разумность смягчения.
Но повышение взноса на национальное страхование на 26 миллиардов фунтов стерлингов, вступающее в силу в апреле, может увеличить затраты для предприятий, и Банку Англии необходимо оценить степень его передачи на цены.
Более дешевая энергия может сдерживать инфляцию в этом году.
Рыночные ставки
После повышения пошлин Трампом, трейдеры увеличили ставки на снижение процентной ставки Банком Англии, ожидая, что на оставшихся шести заседаниях в этом году (включая текущее) будет cumulatively снижено на 100 базисных пунктов. С момента начала смягчения в августе прошлого года Банк Англии снижал ставку на 25 базисных пунктов каждые два заседания.
За исключением двух экстренных снижение процентных ставок в марте 2020 года в начале пандемии, Банк Англии с 2009 года, после финансового кризиса, никогда не снижал ставки подряд. Но инвесторы считают, что вероятность повторного снижения ставок в июне очень высока.
Трейдеры ожидают еще четыре снижения процентной ставки в этом году.
Количественное ужесточение
В связи с рыночными колебаниями, вызванными тарифами Трампа, Банк Англии в прошлом месяце приостановил продажу долгосрочных государственных облигаций, и на этот раз может обновить прогресс по плану количественной жесткости. Он подчеркивал, что продажи активов должны "пройти незаметно", но этот шаг может привести к росту доходности облигаций, что противоречит политике снижения процентных ставок.
Содержание носит исключительно справочный характер и не является предложением или офертой. Консультации по инвестициям, налогообложению или юридическим вопросам не предоставляются. Более подробную информацию о рисках см. в разделе «Дисклеймер».
Банк Англии, вероятно, снизит процентные ставки на 25 базисных точек, впервые оценив токсичность тарифов Трампа.
Источник: Jin10
Банк Англии объявит о своем решении в четверг в 19:02 по пекинскому времени, на две минуты позже обычного, в ознаменование 80-летия Победы в Европе. ** Ожидается, что центральный банк снизит ставки на 25 базисных пунктов и может сигнализировать о дальнейшем снижении ставок в июне. Это может привести к первому последовательному снижению ставок с 2009 года, в то время как торговый конфликт в США омрачает перспективы роста.
32 экономиста, опрошенных Bloomberg, ожидают, что комитет по монетарной политике снизит базовую процентную ставку с 4,5% до 4,25%, при этом 20 человек считают, что как минимум один член комитета поддерживает снижение ставки на 50 базисных пунктов. Фьючерсный рынок также почти полностью учел снижение на 25 базисных пунктов на этот раз и считает, что вероятность повторного снижения ставки в следующем месяце довольно высока.
С августа прошлого года Банк Англии трижды снизил процентные ставки и в феврале этого года приостановил действия. Однако из-за высоких взаимных тарифов, объявленных президентом США Трампом, которые могут затормозить глобальную экономику, трейдеры ожидают, что Банк Англии к концу года снизит процентную ставку до 3,5%.
! tnGOiZHvw0f61szY8cYdMFQRrG0MzAtoaEKTGEVS.png
Разногласия по голосованию
Ожидается, что это решение о снижении процентной ставки будет принято единогласно, только трое опрошенных экономистов считают, что некоторые члены комитета поддержат сохранение текущей ставки. Это показывает, что внутри центрального банка постепенно формируется ястребиная тенденция, некоторые члены комитета выступают за более агрессивное смягчение, чтобы избежать рисков роста.
Наиболее осторожные члены комитета Свати Дингра и Алан Тейлор придерживаются этой позиции. В то время как Кэтрин Манн неожиданно поддержала снижение ставки на 50 базисных пунктов в феврале, в марте она изменила свою позицию и присоединилась к большинству, призывающему к приостановке действий.
Другим ключевым лицом является вице-президент по рынкам Дэйв Рамсден (Dave Ramsden), его голосование часто рассматривается как индикатор направления политики. Если он поддержит снижение ставки на 50 базисных пунктов, ожидания повторного снижения ставки в июне значительно возрастут.
Политические рекомендации
Банк Англии с февраля сохраняет выражение "постепенное и осторожное" снижение процентной ставки, добавив слово "осторожное" для оценки влияния торговой политики Трампа. Если это выражение будет удалено, это может означать, что политика смещается с борьбы с инфляцией на поддержку роста, что дополнительно сигнализирует о продолжении мягкой денежно-кредитной политики.
Эффект Трампа
Банк Англии в четверг впервые проведет полную оценку воздействия взаимных тарифов США. С момента последней встречи Трамп внедрил ряд тарифных мер, что вызвало волнения на финансовых рынках. Хотя часть штрафных тарифов была отложена для предоставления времени для переговоров, другие страны еще не предприняли ответные действия.
Из-за неопределенности в политике США Банк Англии может предложить несколько сценариев прогноза, подчеркивая неопределенность. Офис бюджетной ответственности Великобритании и Международный валютный фонд ранее уже принимали аналогичные меры.
Но общее мнение таково, что тарифы США будут сдерживать рост и смягчать инфляционное давление.
Глава Банка Англии Бейли предупредил о "шоке роста", а ястребиный член Грин (Меган Грин) также признала, что тарифы могут подавлять цены в Великобритании.
Экономический прогноз
В квартальном отчете по денежно-кредитной политике Банк Англии обновит прогнозы по росту и инфляции. Хотя краткосрочные данные лучше, чем ожидалось, торговый конфликт может привести к пересмотру прогноза в сторону понижения.
Конфликт вызывает дефляционное воздействие за счет снижения цен на нефть и укрепления фунта стерлингов (по отношению к доллару), что снижает затраты на импорт. Прогнозы центрального банка могут указывать на то, что инфляция вернется к целевому уровню 2%, что косвенно намекает на разумность смягчения.
Но повышение взноса на национальное страхование на 26 миллиардов фунтов стерлингов, вступающее в силу в апреле, может увеличить затраты для предприятий, и Банку Англии необходимо оценить степень его передачи на цены.
Рыночные ставки
После повышения пошлин Трампом, трейдеры увеличили ставки на снижение процентной ставки Банком Англии, ожидая, что на оставшихся шести заседаниях в этом году (включая текущее) будет cumulatively снижено на 100 базисных пунктов. С момента начала смягчения в августе прошлого года Банк Англии снижал ставку на 25 базисных пунктов каждые два заседания.
За исключением двух экстренных снижение процентных ставок в марте 2020 года в начале пандемии, Банк Англии с 2009 года, после финансового кризиса, никогда не снижал ставки подряд. Но инвесторы считают, что вероятность повторного снижения ставок в июне очень высока.
Количественное ужесточение
В связи с рыночными колебаниями, вызванными тарифами Трампа, Банк Англии в прошлом месяце приостановил продажу долгосрочных государственных облигаций, и на этот раз может обновить прогресс по плану количественной жесткости. Он подчеркивал, что продажи активов должны "пройти незаметно", но этот шаг может привести к росту доходности облигаций, что противоречит политике снижения процентных ставок.