Миллиардер Терри Смит продал всю долю Fundsmith в Apple и увеличил свою Позицию в компании, чей адресный рынок может достичь 149 миллиардов долларов к 2032 году
Квартальные формы 13F предоставляют подробный взгляд на то, какие акции покупают и продают самые умные управляющие активами Уолл-стрита.
Хотя получение прибыли может объяснить, почему миллиардер Терри Смит вышел из позиции своего фонда в Apple, могут также иметь место более зловещие факторы.
Лидер рынка в индустрии, где расходы потребителей постоянно увеличиваются, стал новым яблоком в глазу Терри Смита.
10 акций, которые нам нравятся больше, чем Zoetis ›
Поток информации на Уолл-Стрит постоянен и иногда подавляющ. Попытки интерпретировать наплыв отчетов о прибылях и ежемесячных экономических данных каждое квартал могут легко позволить чему-то важному остаться незамеченным.
Например, 15 мая был крайний срок для институциональных инвесторов с активами под управлением не менее 100 миллионов долларов подать форму 13F в Комиссию по ценным бумагам и биржам. Это обязательная подача не позднее 45 календарных дней после конца квартала, которая предоставляет инвесторам возможность ближе узнать, какие акции, биржевые фонды (ETFs) и некоторые опционы самые умные управляющие активами Уолл-стрита покупали и продавали.
Как вы могли догадаться, миллиардер и генеральный директор Berkshire Hathaway Уоррен Баффет, как правило, является самым следуемым из всех управляющих активами, но он не единственный миллиардер-фондовый менеджер, известный своим инвестиционным мастерством.
Источник изображения: Getty Images. Умеренно названный «Уоррен Баффет Британии», миллиардер Терри Смит из Fundsmith является еще одним управляющим активами, за которым внимательно следят инвесторы. Смит является ярым инвестором-ценностником, который, как и Баффет, имеет выдающийся опыт выявления феноменальных сделок, скрывающихся на виду.
За четырехквартальный период ( с 1 апреля 2024 года по 31 марта 2025), 13F отчеты Fundsmith показывают, что Терри Смит полностью избавился от главной инвестиции Berkshire Hathaway, Apple (NASDAQ: AAPL), и увеличил долю своего фонда в компании, адресный рынок которой, как ожидается, будет расти с составной ежегодной ставкой 10,5% до 2032 года.
Топ-биллионер Великобритании, ценностный инвестор, распродал акции Apple
На протяжении более чем полдесятилетия Apple является крупнейшим активом Berkshire Hathaway. Баффет пришел к признанию исключительной лояльности клиентов Apple к этому бренду, лидерства генерального директора Тима Кука в развитии сегмента подписочных услуг с более высокой маржей и программы возврата капитала, которая является ведущей в мире.
С момента запуска своей программы выкупа акций в 2013 году Apple выкупила акции на сумму около 775 миллиардов долларов и сократила количество своих акций в обращении более чем на 43%. Это положительно сказалось на прибыли на акцию (EPS) и сделало акции Apple более фундаментально привлекательными для инвесторов, стремящихся к стоимости.
Несмотря на эти положительные моменты, Уоррен Баффет из Великобритании полностью вышел из своего фонда в Apple за последний год, продав 1,597,544 акции.
Одной из возможных причин этой активной продажи может быть простая фиксация прибыли. Между третьим кварталом 2022 года, когда Fundsmith впервые открыл позицию в Apple, и каким-то временем в третьем квартале 2024 года, когда Терри Смит отправил эти акции на распродажу, акции компании выросли примерно с $150 до $220. Это действительно неплохой прирост для крупной компании всего за два года и могло заставить миллиардера-главу Fundsmith снять свои фишки с игры.
Но за этой продажной активностью может скрываться больше, чем кажется на первый взгляд.
Например, Apple больше не является акцией ценностью, какой она была раньше. С 2015 по 2019 годы инвесторы могли покупать акции производителя iPhone по цене от 10 до 20 раз превышающей (TTM) EPS за последние 12 месяцев. Но на момент написания, после закрытия торгов 21 июля, акции Apple торгуются по высокой цене 33 раза превышающей TTM EPS. Не только фондовый рынок находится на одном из самых дорогих уровней оценки за более чем 150 лет, но прошло много времени с тех пор, как акции Apple были так же постояннo дорогими.
То, что делает многократное расширение Apple еще более вопиющим и может сигнализировать о том, почему Терри Смит выбросил акции на обочину, - это полное отсутствие роста компании. Между концом финансового 2021 года и финансовым 2024 годом (Финансовый год Apple заканчивается в конце сентября), ее чистая прибыль фактически упала с 94,7 миллиарда долларов до 93,7 миллиарда долларов. Но благодаря агрессивной программе выкупа акций Apple ее прибыль на акцию возросла с 5,67 до 6,11 долларов. Если инвесторы углубятся в заголовочные цифры, они обнаружат, что физические устройства Apple уже более трех лет оказывают негативное влияние.
Хотя инвестиции Apple в искусственный интеллект (AI) могут вновь разжечь ее двигатель роста, исторически дорогие акции, не показывающие роста чистой прибыли, являются неблагоприятным сочетанием.
Источник изображения: Getty Images. ## Миллиардер Терри Смит считает, что эта акция имеет потенциал
Как Уоррен Баффет из Berkshire, миллиардер-инвестор Фандсмит был очень избирателен в своей покупке. С конца марта 2024 года Терри Смит добавил к семи существующим активам и приобрел доли в четырех новых акциях. Среди этих 11 покупок особенно выделяется компания Zoetis (NYSE: ZTS), занимающаяся медициной и диагностикой в области здоровья животных.
На протяжении более трех лет фонд Смита держал около 220,000 до 265,000 акций Zoetis каждый квартал. Однако в первом квартале было приобретено 2,319,158 акций Zoetis, что увеличило долю Fundsmith на 1,020% всего за три месяца.
Одной из логических причин верить, что Zoetis имеет потенциал, является практически неостановимый рост глобального рынка здоровья животных. Учитывая лекарства, необходимые для скота, и постоянно растущий рынок домашних животных, например, собак и кошек, исследование Polaris Market Research прогнозирует, что глобальный рынок здоровья животных вырастет с 67 миллиардов долларов в 2024 году до 149 миллиардов долларов к 2032 году.
Кроме того, данные о продажах от Американской ассоциации товаров для домашних животных показывают, что расходы на индустрию домашних животных в США не снижаются по сравнению с предыдущими годами, независимо от трудностей, с которыми сталкиваются владельцы домашних животных. Домашние животные часто рассматриваются как члены семьи, и владельцы демонстрируют готовность тратить деньги, чтобы обеспечить здоровье и счастье своего "члена семьи".
Помимо макроэкономических факторов, миллиардера Терри Смита, вероятно, впечатляет то, что Zoetis занимает лидирующую позицию среди компаний в области здоровья животных. Zoetis имеет наибольшую долю на мировом рынке здоровья животных, предлагая более 300 продуктов для восьми видов животных, а также 17 терапий, генерирующих не менее 100 миллионов долларов ежегодных продаж. Хотя у терапий с брендированными названиями есть конечный срок эксклюзивных продаж, рост, ценовая сила и более высокие маржи, связанные с внедрением новых препаратов, того стоят.
Более того, Zoetis продемонстрировала готовность к неорганическому росту для расширения своей экосистемы продуктов и услуг. С начала этого десятилетия компания приобрела Performance Livestock Analytics и Fish Vet Group для улучшения своих диагностических возможностей, а также купила Basepaws, компанию по генетике домашних животных, которая связана с ее программами диагностики и разработки новых лекарств. Постоянное расширение экосистемы Zoetis гарантирует, что утрата эксклюзивности продаж на одно лекарство не потрясет ситуацию.
Наконец, миллиардер Терри Смит может быть привлечен разумной оценкой Zoetis. Исходя из консенсуса EPS Уолл-стрита на 2026 год, акции Zoetis торгуются менее чем по 22-кратному прогнозируемому EPS. Это соответствует 34%-ной скидке к среднему мультипликатору доходов за следующий год за последние пять лет.
Стоит ли инвестировать $1,000 в Zoetis прямо сейчас?
Прежде чем покупать акции Zoetis, учтите следующее:
Аналитическая команда Motley Fool Stock Advisor только что определила, что они считают 10 лучших акций для покупки инвесторами прямо сейчас... и Zoetis не вошла в этот список. 10 акций, которые прошли отбор, могут принести огромную прибыль в ближайшие годы.
Представьте, когда Netflix попал в этот список 17 декабря 2004 года... если бы вы инвестировали $1,000 в момент нашей рекомендации, у вас было бы $634,627!* Или когда Nvidia попала в этот список 15 апреля 2005 года... если бы вы инвестировали $1,000 в момент нашей рекомендации, у вас было бы $1,046,799!*
Теперь стоит отметить, что общий средний доход Stock Advisor составляет 1,037% — это значительно превышает рынок по сравнению с 182% для S&P 500. Не упустите последнюю десятку лучших, доступную при присоединении к Stock Advisor.
Посмотрите 10 акций »
*Возвраты Stock Advisor на 21 июля 2025 года
Шон Уильямс не имеет долей в каких-либо упомянутых акциях. The Motley Fool имеет доли и рекомендует Apple, Berkshire Hathaway и Zoetis. The Motley Fool имеет политику раскрытия информации.
Миллиардер Терри Смит продал всю долю Fundsmith в Apple и увеличил свою позицию в компании, рынок которой может достичь 149 миллиардов долларов к 2032 году, что изначально было опубликовано The Motley Fool.
Просмотреть сообщение
Посмотреть Оригинал
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
Миллиардер Терри Смит продал всю долю Fundsmith в Apple и увеличил свою Позицию в компании, чей адресный рынок может достичь 149 миллиардов долларов к 2032 году
Ключевые моменты
Поток информации на Уолл-Стрит постоянен и иногда подавляющ. Попытки интерпретировать наплыв отчетов о прибылях и ежемесячных экономических данных каждое квартал могут легко позволить чему-то важному остаться незамеченным.
Например, 15 мая был крайний срок для институциональных инвесторов с активами под управлением не менее 100 миллионов долларов подать форму 13F в Комиссию по ценным бумагам и биржам. Это обязательная подача не позднее 45 календарных дней после конца квартала, которая предоставляет инвесторам возможность ближе узнать, какие акции, биржевые фонды (ETFs) и некоторые опционы самые умные управляющие активами Уолл-стрита покупали и продавали.
Как вы могли догадаться, миллиардер и генеральный директор Berkshire Hathaway Уоррен Баффет, как правило, является самым следуемым из всех управляющих активами, но он не единственный миллиардер-фондовый менеджер, известный своим инвестиционным мастерством.
Источник изображения: Getty Images. Умеренно названный «Уоррен Баффет Британии», миллиардер Терри Смит из Fundsmith является еще одним управляющим активами, за которым внимательно следят инвесторы. Смит является ярым инвестором-ценностником, который, как и Баффет, имеет выдающийся опыт выявления феноменальных сделок, скрывающихся на виду.
За четырехквартальный период ( с 1 апреля 2024 года по 31 марта 2025), 13F отчеты Fundsmith показывают, что Терри Смит полностью избавился от главной инвестиции Berkshire Hathaway, Apple (NASDAQ: AAPL), и увеличил долю своего фонда в компании, адресный рынок которой, как ожидается, будет расти с составной ежегодной ставкой 10,5% до 2032 года.
Топ-биллионер Великобритании, ценностный инвестор, распродал акции Apple
На протяжении более чем полдесятилетия Apple является крупнейшим активом Berkshire Hathaway. Баффет пришел к признанию исключительной лояльности клиентов Apple к этому бренду, лидерства генерального директора Тима Кука в развитии сегмента подписочных услуг с более высокой маржей и программы возврата капитала, которая является ведущей в мире.
С момента запуска своей программы выкупа акций в 2013 году Apple выкупила акции на сумму около 775 миллиардов долларов и сократила количество своих акций в обращении более чем на 43%. Это положительно сказалось на прибыли на акцию (EPS) и сделало акции Apple более фундаментально привлекательными для инвесторов, стремящихся к стоимости.
Несмотря на эти положительные моменты, Уоррен Баффет из Великобритании полностью вышел из своего фонда в Apple за последний год, продав 1,597,544 акции.
Одной из возможных причин этой активной продажи может быть простая фиксация прибыли. Между третьим кварталом 2022 года, когда Fundsmith впервые открыл позицию в Apple, и каким-то временем в третьем квартале 2024 года, когда Терри Смит отправил эти акции на распродажу, акции компании выросли примерно с $150 до $220. Это действительно неплохой прирост для крупной компании всего за два года и могло заставить миллиардера-главу Fundsmith снять свои фишки с игры.
Но за этой продажной активностью может скрываться больше, чем кажется на первый взгляд.
Например, Apple больше не является акцией ценностью, какой она была раньше. С 2015 по 2019 годы инвесторы могли покупать акции производителя iPhone по цене от 10 до 20 раз превышающей (TTM) EPS за последние 12 месяцев. Но на момент написания, после закрытия торгов 21 июля, акции Apple торгуются по высокой цене 33 раза превышающей TTM EPS. Не только фондовый рынок находится на одном из самых дорогих уровней оценки за более чем 150 лет, но прошло много времени с тех пор, как акции Apple были так же постояннo дорогими.
То, что делает многократное расширение Apple еще более вопиющим и может сигнализировать о том, почему Терри Смит выбросил акции на обочину, - это полное отсутствие роста компании. Между концом финансового 2021 года и финансовым 2024 годом (Финансовый год Apple заканчивается в конце сентября), ее чистая прибыль фактически упала с 94,7 миллиарда долларов до 93,7 миллиарда долларов. Но благодаря агрессивной программе выкупа акций Apple ее прибыль на акцию возросла с 5,67 до 6,11 долларов. Если инвесторы углубятся в заголовочные цифры, они обнаружат, что физические устройства Apple уже более трех лет оказывают негативное влияние.
Хотя инвестиции Apple в искусственный интеллект (AI) могут вновь разжечь ее двигатель роста, исторически дорогие акции, не показывающие роста чистой прибыли, являются неблагоприятным сочетанием.
Источник изображения: Getty Images. ## Миллиардер Терри Смит считает, что эта акция имеет потенциал
Как Уоррен Баффет из Berkshire, миллиардер-инвестор Фандсмит был очень избирателен в своей покупке. С конца марта 2024 года Терри Смит добавил к семи существующим активам и приобрел доли в четырех новых акциях. Среди этих 11 покупок особенно выделяется компания Zoetis (NYSE: ZTS), занимающаяся медициной и диагностикой в области здоровья животных.
На протяжении более трех лет фонд Смита держал около 220,000 до 265,000 акций Zoetis каждый квартал. Однако в первом квартале было приобретено 2,319,158 акций Zoetis, что увеличило долю Fundsmith на 1,020% всего за три месяца.
Одной из логических причин верить, что Zoetis имеет потенциал, является практически неостановимый рост глобального рынка здоровья животных. Учитывая лекарства, необходимые для скота, и постоянно растущий рынок домашних животных, например, собак и кошек, исследование Polaris Market Research прогнозирует, что глобальный рынок здоровья животных вырастет с 67 миллиардов долларов в 2024 году до 149 миллиардов долларов к 2032 году.
Кроме того, данные о продажах от Американской ассоциации товаров для домашних животных показывают, что расходы на индустрию домашних животных в США не снижаются по сравнению с предыдущими годами, независимо от трудностей, с которыми сталкиваются владельцы домашних животных. Домашние животные часто рассматриваются как члены семьи, и владельцы демонстрируют готовность тратить деньги, чтобы обеспечить здоровье и счастье своего "члена семьи".
Помимо макроэкономических факторов, миллиардера Терри Смита, вероятно, впечатляет то, что Zoetis занимает лидирующую позицию среди компаний в области здоровья животных. Zoetis имеет наибольшую долю на мировом рынке здоровья животных, предлагая более 300 продуктов для восьми видов животных, а также 17 терапий, генерирующих не менее 100 миллионов долларов ежегодных продаж. Хотя у терапий с брендированными названиями есть конечный срок эксклюзивных продаж, рост, ценовая сила и более высокие маржи, связанные с внедрением новых препаратов, того стоят.
Более того, Zoetis продемонстрировала готовность к неорганическому росту для расширения своей экосистемы продуктов и услуг. С начала этого десятилетия компания приобрела Performance Livestock Analytics и Fish Vet Group для улучшения своих диагностических возможностей, а также купила Basepaws, компанию по генетике домашних животных, которая связана с ее программами диагностики и разработки новых лекарств. Постоянное расширение экосистемы Zoetis гарантирует, что утрата эксклюзивности продаж на одно лекарство не потрясет ситуацию.
Наконец, миллиардер Терри Смит может быть привлечен разумной оценкой Zoetis. Исходя из консенсуса EPS Уолл-стрита на 2026 год, акции Zoetis торгуются менее чем по 22-кратному прогнозируемому EPS. Это соответствует 34%-ной скидке к среднему мультипликатору доходов за следующий год за последние пять лет.
Стоит ли инвестировать $1,000 в Zoetis прямо сейчас?
Прежде чем покупать акции Zoetis, учтите следующее:
Аналитическая команда Motley Fool Stock Advisor только что определила, что они считают 10 лучших акций для покупки инвесторами прямо сейчас... и Zoetis не вошла в этот список. 10 акций, которые прошли отбор, могут принести огромную прибыль в ближайшие годы.
Представьте, когда Netflix попал в этот список 17 декабря 2004 года... если бы вы инвестировали $1,000 в момент нашей рекомендации, у вас было бы $634,627!* Или когда Nvidia попала в этот список 15 апреля 2005 года... если бы вы инвестировали $1,000 в момент нашей рекомендации, у вас было бы $1,046,799!*
Теперь стоит отметить, что общий средний доход Stock Advisor составляет 1,037% — это значительно превышает рынок по сравнению с 182% для S&P 500. Не упустите последнюю десятку лучших, доступную при присоединении к Stock Advisor.
Посмотрите 10 акций »
*Возвраты Stock Advisor на 21 июля 2025 года
Шон Уильямс не имеет долей в каких-либо упомянутых акциях. The Motley Fool имеет доли и рекомендует Apple, Berkshire Hathaway и Zoetis. The Motley Fool имеет политику раскрытия информации.
Миллиардер Терри Смит продал всю долю Fundsmith в Apple и увеличил свою позицию в компании, рынок которой может достичь 149 миллиардов долларов к 2032 году, что изначально было опубликовано The Motley Fool.
Просмотреть сообщение