За кулисами V-образного разворота SXT: когда "доверие" само становится торгуемым шифрованием активом

Автор: Оливер, Mars Finance

В мире криптовалют резкие скачки цен не являются чем-то необычным, но некоторые разворотные формы, подобно подводным течениям в глубоком море, предвещают структурные изменения на рынке. В последнее время, когда многие основные активы все еще находятся в стадии консолидации, один токен, который для широкой аудитории кажется несколько незнакомым — Space and Time (SXT), его ценовая кривая K-line тихо нарисовала резкий «V-образный разворот». Это не было вызвано безумным хайпом сообщества или вирусным распространением какой-либо популярной мемы; настоящими движущими силами за этим являются две гигантские компании — Grayscale и Microsoft, представляющие собой традиционные финансовые и технологические миры.

Этот поворот, скорее, не восстановление цены, а переоценка ценности. Он знаменует собой то, что самая проницательная часть капитала на рынке переключила внимание с охоты за "следующей сотой монетой" на более глубокие и прочные основы. Шаг Grayscale по созданию единого актива-траста для SXT стал своего рода стартовым сигналом, который официально запустил грандиозный эксперимент по превращению "проверяемого доверия" в основной актив, доступный для институциональных инвестиций. А график цены SXT — всего лишь первое сердцебиение этого эксперимента на открытом рынке.

От "Хранилища данных" до "Движка доверия": безмолвная революция инфраструктуры

Как умные контракты могут доверять этому миру? Мы знаем, что блокчейн сам по себе является закрытой и детерминированной системой, как стерильная лаборатория, которая не может напрямую и безопасно получать доступ и обрабатывать огромные объемы данных за пределами лаборатории (вне цепи). Эта врожденная "слепота к данным" сильно ограничивает воображение децентрализованных приложений (dApp), затрудняя им проявление себя в таких областях, как финансы, игры, ИИ и т.д., где требуется сложное взаимодействие данных.

На протяжении многих лет оракул (Oracle) в роли «вестника» частично решал проблему подачи данных, но он больше занят передачей информации, чем гарантией абсолютной надежности вычислительного процесса, стоящего за этой информацией. Это похоже на то, что посланец может сказать вам: «Сегодня температура 30 градусов», но вы не можете на 100% быть уверены, что эти данные поступили от точного датчика или же что посланец просто выдумал это.

Space and Time (SXT) нацеливается на преодоление последней мили доверия. Он строит не просто «децентрализованный хранилище данных», а «проверяемый двигатель доверия». Его основным оружием является запатентованная технология под названием «Доказательство SQL» (Proof of SQL). Умение этой технологии заключается в том, что она идеально сочетает передовую криптографию нулевых знаний (ZK-SNARKs) с языком баз данных SQL, наиболее знакомым миллионам разработчиков по всему миру.

Как сказал соучредитель и генеральный директор SXT Нейт Холидей: «Компании хотят перенести свою бизнес-логику и данные на блокчейн, но ограничены затратами, хранилищем и вычислительными мощностями. То, что мы делаем, это устанавливаем бездоверительное соединение между оффлайн-возможностями массовых вычислений данных и смарт-контрактами на блокчейне.» Иными словами, SXT позволяет любому проводить сложные SQL-запросы и анализировать огромные объемы данных оффлайн, а затем генерировать крошечный, но подделать его невозможно, криптографический «чек». Смарт-контракты на блокчейне требуют лишь небольших затрат для проверки этого «чека», чтобы, как и в случае с доверительными математическими аксиомами, быть уверенными в абсолютной правильности результатов запросов, не беспокоясь о сложности процесса вычисления и не доверяя серверу, выполняющему вычисления.

Это переход к новой парадигме, который переносит основу доверия с "вероятностной теории", основанной на экономических стимулах, на "детерминизм", основанный на криптографии. Это как раз совпадает с идеями основателя Ethereum Виталика Бутерина, который многократно подчеркивал, что технологии ZK являются конечным путем для масштабирования блокчейна и расширения его функциональности, поскольку они позволяют сети проверять сложные вычисления, значительно превышающие ее собственные возможности обработки, без ущерба для безопасности.

Лига гигантов

Если выдающаяся технология является ядром SXT, то за ней стоит «альянс гигантов», состоящий из Microsoft, NVIDIA и Chainlink, который представляет собой непобедимый флот, выводящий его на рынок. Существование этого альянса также объясняет, почему Grayscale осмеливается открыть для него траст на единственный актив — это не ставка на изолированную технологию, а инвестиция в полную, вертикально интегрированную бизнес-экосистему.

Роль Microsoft является "супермагистралью" к обширному рынку предприятий. Венчурный отдел Microsoft M12 не только возглавил стратегическое финансирование SXT, но и сотрудничество между сторонами углубилось до стратегического ядра Microsoft. Услуги SXT уже представлены на облачном рынке Azure и были нативно интегрированы в флагманскую платформу корпоративной аналитики Microsoft Fabric, став ее первым и единственным нативным поставщиком данных Web3. По сообщениям, эта интеграция является чисто стратегическим сотрудничеством, стороны не выплачивали друг другу никаких средств. Это четко указывает на то, что Microsoft рассматривает SXT как стратегическое расширение своей корпоративной данных, "Троянский конь", который бесшовно внедряет надежные данные Web3 в свою обширную экосистему.

Если говорить о том, что Microsoft предоставляет рынок, то король аппаратного обеспечения AI NVIDIA предоставляет мощный «вычислительный движок». Генерация доказательства с нулевым разглашением — это вычислительно интенсивная задача, а SXT, присоединившись к программе NVIDIA Inception, получила первоклассную поддержку от NVIDIA, которая занимает абсолютное господство на глобальном рынке GPU в области аппаратной оптимизации и AI-экосистемы. Эта связь также намекает на конечные амбиции SXT: занять центральный узел «достоверного источника данных» в грандиозной нарративе о слиянии AI и Crypto.

Наконец, лидер оракулов Chainlink сыграл роль "доставщика последней мили". Благодаря глубокую интеграцию с Chainlink, проверяемые результаты, полученные от SXT, могут безопасно и надежно доставляться в любые смарт-контракты на публичной цепочке. Таким образом, коммерческий замкнутый цикл, охватывающий вычислительную мощность (NVIDIA), основную логику (SXT), корпоративное распределение (Microsoft) и, наконец, достигающий цепочечных приложений (Chainlink), был объявлен сформированным.

Когда инфраструктура становится «активом»

Теперь давайте вернемся к исходному вопросу: что на самом деле означает "V-образный разворот" цены SXT? Когда Grayscale объявила о создании своего единого активного траста, и этот траст в короткие сроки привлек активы на уровне десятков миллионов долларов, уступая лишь таким устоявшимся основным монетам, как XRP, рынок наконец-то понял этот сигнал.

Этот разворот является одним из примеров «двойного удара Дэвиса» со стороны капитального рынка в отношении SXT. Во-первых, это признание его технологической ценности, а именно, что «SQL-доказательство» является ключевым решением для решения основных противоречий Web3. Во-вторых, и что еще более важно, это признание его бизнес-модели и стратегической позиции. Рынок больше не рассматривает SXT просто как «данные», а воспринимает его как решение на уровне предприятия, поддерживаемое технологическими и финансовыми гигантами.

Действия Grayscale по своей сути представляют собой операцию «активизации инфраструктуры». Она использует свою мощную репутацию бренда и каналы соблюдения нормативных требований, чтобы упаковать несколько абстрактный технологический концепт «проверяемых вычислений» в стандартный финансовый продукт (траст), доступный для покупки квалифицированными инвесторами. Это посылает четкий сигнал всему Уолл-стриту: инвестиции в SXT больше не являются покупкой токена высокорисковой стартап-компании, а представляют собой распределение незаменимого «цифрового товара» в будущей цифровой экономике — проверяемого доверия.

Таким образом, колебания цены SXT начинают выходить из логики, которая полностью руководствуется эмоциями розничных инвесторов и краткосрочными нарративами, и вместо этого привязываются к более масштабной модели оценки: какую долю рынка они смогут занять в будущем огромном рынке корпоративных данных и рынке ИИ-вычислений? Когда логика оценки проекта переходит от "To C" к "To B", от "приложенческого уровня" к "инфраструктурному уровню", стабильность его цены и пространство для воображения претерпевают качественные изменения. Именно это является настоящим языком, стоящим за кривой "V-образного разворота".

Когда шум утихнет, мы в конечном итоге осознаем, что основой следующего грандиозного роста, возможно, не станут более быстрые цепи или более эффектные приложения, а те вещи, которые мы не можем увидеть и потрогать, но которые могут стать опорой доверия для всего цифрового мира. Grayscale через SXT Trust не только открывает своим клиентам дверь к инвестициям в будущее, но и указывает путь всему рынку: ценность в конечном итоге вернется к тем, кто может создать доверие, дать возможность приложениям и соединить реальность с цифровым миром. И эта волна капитализации, сосредоточенная вокруг "доверия", только начинается.