CAKE Токеномика 3.0: Комплексная переработка механизмов и моделей управления

4/22/2025, 2:59:13 AM
Средний
DeFi
Эта статья анализирует не только фон и конкретное содержание предложения, но и исследует его влияние на различных заинтересованных сторон, точки зрения сообщества и ключевые спорные вопросы. Предложение предполагает целевое снижение ежегодной инфляции примерно на 4%, отмену текущего стейкинга CAKE, veCAKE и связанных механизмов распределения доходов, а также введение новых механизмов выкупа и сжигания.

Пересылка оригинального заголовка 'CAKE Tokenomics 3.0: Централизованное управление свергает DAO?'

Под указом CZ кажущийся «автономный» DAO был быстро приведен под централизованный контроль. Под сильным вмешательством капитала сообщество кажется беспомощным.

8 апреля PancakeSwap объявил о своем предложении по токеномике CAKE 3.0 на X (ранее известной как Twitter), намереваясь пересмотреть механизмы выпуска, инфляции и модель управления токеном CAKE.

С момента ее выпуска предложение вызвало широкий интерес и ожесточенные дискуссии в рынке и сообществе. Развитие событий полно сложностей и драмы, охватывающих исходные данные предложения, конкретное содержание, его влияние на заинтересованных сторон, ключевые точки спора и разнообразные точки зрения в сообществе.

Фон и контекст

19 марта инсайдер отрасли прокомментировал в X, что текущий механизм стейкинга veCAKE на PancakeSwap слишком сложен, увеличивая барьеры для участия пользователей и вызывая дисбаланс между долгосрочными правами управления и краткосрочными стимулами. Сооснователь Binance Чжао Чанпэн (CZ) согласился с мнением, что PancakeSwap должен принять модель выкупа и сжигания вместо модели ve-токенов. Он также заявил: «Многие сегодняшние 'модели' слишком запутанны; сжигание - самый прямой путь», и пометил официальный аккаунт PancakeSwap.

Через менее чем 20 дней, с «указом» от CZ, PancakeSwap предложил новое предложение по токеномике, чтобы заменить ранее реализованную модель VE, которая действовала много лет.

Спецификации предложения

Предложение по токеномике CAKE 3.0 в основном включает в себя следующие основные аспекты:

  1. Цель снижения инфляции: в предложении предлагается ежегодная цель дефляции около 4%, с ожидаемым снижением общего предложения CAKE на 20% к 2030 году. Для достижения этой цели PancakeSwap планирует снизить ежедневную эмиссию с примерно 40 000 CAKE до 22 500 CAKE. Это корректировка направлена на увеличение дефицита и долгосрочной ценности CAKE путем уменьшения предложения новых токенов.

  2. Отмена текущих механизмов стейкинга и управления: Предложение явно предполагает удаление существующего стейкинга CAKE, veCAKE, весового голосования (Gauges Voting) и механизмов совместного использования доходов. Цель этого шага - «упростить» процессы управления, обеспечивая, что CAKE действительно принадлежит его держателям. Это позволит избежать маргинализации пользователей, вызванной множественными механизмами блокировки и сложными процессами распределения. Поддерживающие считают, что это может снизить затраты на управление и повысить прозрачность и операционную эффективность всей системы.

  3. Введение механизма выкупа и сжигания: Чтобы компенсировать потенциальные нарушения стимулов от этих корректировок, в предложении также предусмотрено введение нового механизма выкупа и сжигания. Регулярно используя часть комиссий за транзакции и другие доходы для выкупа CAKE и его сжигания, это дополнительно позволит достичь дефляционного эффекта и обеспечит долгосрочную поддержку цены токена.

Влияние на ключевых заинтересованных сторон

Для некоторых ключевых участников и долгосрочных сторонников экосистемы PancakeSwap это предложение является ничем иным, как катастрофическим. Особенно для Cakepie, крупного получателя механизма veCAKE, который в последние годы блокировал более 10 миллионов токенов CAKE. Cakepie полагался на эту модель для стабильных прав управления и дивидендных доходов. Если предложение будет принято, Cakepie DAO может столкнуться со следующими последствиями:

Отмена veCAKE и связанных механизмов распределения доходов разрушила бы долгосрочную структуру управления Cakepie DAO. Его основной актив, CKP, сильно зависит от этого механизма как для дивидендов, так и для управленческой власти, и потерял бы значительную часть своей стоимости. (Отношение между CKP и CAKE аналогично отношению между PNP и PENDLE — рекомендуемое чтение:Пересмотр механизма Penpie: Влияние взлома не должно быть преувеличено)

После того, как PancakeSwap выдвинул предложение, стоимость токена CKP резко упала.

Операции на блокчейне и ключевые споры

Контроверсия, связанная с этим предложением, выходит за рамки простых изменений экономической модели. Нарушения в операциях on-chain и процесс управления также попали под пристальное внимание. Мониторинг данных on-chain показывает, что как раз перед началом обсуждения предложения и сразу после него несколько крупных адресов — якобы связанных с Binance или PancakeSwap — внезапно заблокировали огромное количество CAKE (25 миллионов токенов, почти 50% от всех заблокированных CAKE).

Эти адреса были установлены для разблокировки сразу после завершения предложения, что позволило им быстро вернуть себе управляющую власть и перенастроить инцентивные структуры при минимальных затратах.

Этот стиль работы "голосуй и уходи" вызвал широкое подозрение в сообществе. Критики утверждают, что такое поведение подрывает справедливость процесса управления, позволяя нескольким китам и централизованным адресам манипулировать результатами предложений через краткосрочные действия — за счет меньших держателей. Другие указывают на то, что такое поведение является символичным для растущего тренда "он-чейн переворотов" в крипто-пространстве, выявляя уязвимости и риски при реализации децентрализованного управления на практике.

Разделения в сообществе и авторитетные мнения

Поскольку эта пропозиция продолжает вызывать жаркие дебаты, появились мнения различных фракций.

DAO Cakepie начала массовые протесты в социальных сетях, обвиняя реформу в том, что она "предает первоначальное видение долгосрочных стимулов и совместного создания экосистемы". DAO предложила альтернативные решения, такие как частичные корректировки вместо полной переработки механизма veCAKE. По мнению Cakepie, права управления и дивидендные системы, возникшие из долгосрочного блокирования, были ключевыми для устойчивого развития PancakeSwap. Их удаление приведет не только к финансовым потерям, но и нанесет критический урон доверию, лежащему в основе всей экосистемы.

В то же время некоторые отраслевые эксперты высказали разные мнения по поводу предложения. Например, основатель Curve отметил, что, хотя децентрализованное управление требует постоянной оптимизации, крайне важно уважать интересы и структуры стимулов ранних участников. Простой отказ от зрелого механизма создает значительные риски и потенциально может разрушить долгосрочную систему ценностей в экосистеме. Он зашел так далеко, что назвал предложение PancakeSwap «атакой на управление» и посоветовал не делать контракты veGovernance обновляемыми.

Разработки и текущие обновления

16 апреля член команды PancakeSwap сообщил, что они находятся в активных дискуссиях с Cakepie DAO и готовы предложить $1,5 миллиона в качестве компенсации держателям CKP. Пост получил поддерживающий отклик от CZ (Zhao Changpeng), который отреагировал аплодисментами. Однако, даже после резкого падения цены, полная рыночная капитализация CKP всё еще превышает $10 миллионов, а его оборотная рыночная капитализация остается более $4 миллионов — значительно больше, чем предлагаемая компенсация в $1,5 миллиона.

В настоящее время предложение по голосованию официально действует, и уже более 70% поддерживают его. Даже если Cakepie DAO и розничные инвесторы противопоставляются плану, кажется, что они не в состоянии противостоять влиянию недавно заблокированных адресов 'китов', которые теперь контролируют около 50% голосов. Иронично, CZ сказал два года назад: 'позволять толпе голосовать и позволять капиталу голосовать - не одно и то же'. Однако на этот раз он, кажется, встал на сторону капитала - став тем, кто с помощью одного заявления и глубоких карманов решает судьбу сообществом управляемого проекта.

Заключение

В целом предложение по токеномике CAKE 3.0 от PancakeSwap остается высоко контроверсиальным, но оно также подчеркивает более глубокие напряжения и насущную потребность в трансформации управления DeFi. Нахождение баланса между упрощением, сокращением сложности и сохранением долгосрочных стимулов стало насущной проблемой для всей отрасли блокчейн.

Отказ от ответственности:

  1. Эта статья является переведенным репостом с [ ForesightNews]. Перенаправьте оригинальный заголовок 'CAKE Tokenomics 3.0: Централизованное управление свергает DAO?'. Авторское право принадлежит оригинальному автору [Алекс Лью, Fорсайт Ньюс]. Если есть какие-либо проблемы с репостом, пожалуйста, свяжитесьGate Learnкоманде для разрешения в соответствии с их процедурами.

  2. Отказ от ответственности: Взгляды и мнения, высказанные в этой статье, являются исключительно мнением автора и не являются инвестиционной рекомендацией.

  3. Другие языковые версии этой статьи переведены командой Gate Learn. Любое воспроизведение, распространение или плагиат переведенной статьи запрещены, если не указан кредит Gate.io.

Пригласить больше голосов

Крипто-календарь

Обновления проекта
Etherex запустит токен REX 6 августа.
REX
22.27%
2025-08-06
Редкий день разработки и управления в Лас-Вегасе
Cardano проведет Rare Dev & Governance Day в Лас-Вегасе с 6 по 7 августа, включая семинары, хакатоны и панельные дискуссии, сосредоточенные на техническом развитии и вопросах управления.
ADA
-3.44%
2025-08-06
Блокчейн.Rio в Рио-де-Жанейро
Stellar примет участие в конференции Blockchain.Rio, которая состоится в Рио-де-Жанейро с 5 по 7 августа. Программа будет включать в себя ключевые выступления и панельные дискуссии с участием представителей экосистемы Stellar в сотрудничестве с партнерами Cheesecake Labs и NearX.
XLM
-3.18%
2025-08-06
Вебинар
Circle объявила о проведении вебинара Executive Insights на тему "Эра Закона GENIUS начинается", который запланирован на 7 августа 2025 года в 14:00 UTC. В ходе сессии будут рассмотрены последствия недавно принятого Закона GENIUS — первой федеральной регулирующей рамки для платежных стейблкоинов в Соединенных Штатах. Данта Диспарте и Кори Тен из Circle возглавят обсуждение того, как законодательство влияет на инновации в области цифровых активов, ясность регулирования и лидерство США в глобальной финансовой инфраструктуре.
USDC
-0.03%
2025-08-06
AMA на X
Ankr проведет AMA в X 7 августа в 16:00 UTC, сосредоточив внимание на работе DogeOS по созданию прикладного слоя для DOGE.
ANKR
-3.23%
2025-08-06

Похожие статьи

Что такое Нейро? Все, что вам нужно знать о NEIROETH в 2025 году
Средний

Что такое Нейро? Все, что вам нужно знать о NEIROETH в 2025 году

Neiro - это собака породы шиба-ину, которая вдохновила запуск токенов Neiro на различных блокчейнах. К 2025 году Neiro Ethereum (NEIROETH) превратился в ведущий мем-коин с рыночной капитализацией 215 миллионов долларов, 87 000+ держателей и листингом на 12 крупнейших биржах. Экосистема теперь включает DAO для управления сообществом, официальный магазин мерчандайза и мобильное приложение. NEIROETH внедрил решения второго уровня для увеличения масштабируемости и закрепил свою позицию в топ-10 мем-коинов по капитализации, поддерживаемый активным сообществом и ведущими крипто-инфлюенсерами.
9/5/2024, 3:37:05 PM
Все, что Вам нужно знать об Ondo Finance(ONDO)
Средний

Все, что Вам нужно знать об Ondo Finance(ONDO)

Первоначальным продуктом Ondo Finance был протокол DeFi, построенный на Ethereum и предоставляющий услуги ликвидности между протоколами. В версии 2 он полностью сместил акцент на токенизацию активов реального мира (RWA). Она представила продукты управления фондами, поддерживающие различные базовые активы, такие как государственные облигации США, векселя и фонды денежного рынка США. Платформа взимает комиссию за управление в размере 0.15%.
11/15/2023, 1:57:31 PM
Все, что Вам нужно знать о Zapper
Средний

Все, что Вам нужно знать о Zapper

Zapper - это универсальная платформа для управления пользовательскими активами DeFi, созданная в результате слияния DeFi Snap и DeFi Zap. Основная функциональность - отслеживание активов, позволяющее пользователям подключать свои кошельки к платформе для мониторинга своих активов и обязательств в пространстве DeFi в режиме реального времени. Кроме того, благодаря интеграции с основными блокчейнами и протоколами DeFi, Zapper предлагает ряд функций, включая обмен активами, запросы к NFT и миграцию активов через мост.
11/15/2023, 2:19:05 PM
Понимание Tonstakers: Полное руководство по ликвидному стейкингу на блокчейне TON
Средний

Понимание Tonstakers: Полное руководство по ликвидному стейкингу на блокчейне TON

Узнайте, как Tonstakers революционизирует ликвидный стейкинг на блокчейне TON. Узнайте о его функциях, преимуществах и способах стейкинга на Tonstakers.
9/11/2024, 3:11:39 AM
Что такое стейблкоин?
Новичок

Что такое стейблкоин?

Стаблкоин - это криптовалюта со стабильной ценой, которая часто привязана к законному платежному средству в реальном мире. Возьмем, к примеру, USDT, наиболее часто используемый в настоящее время стейблкоин. USDT привязан к доллару США, при этом 1 USDT = 1 USD.
11/21/2022, 8:51:07 AM
Все, что Вам нужно знать о блокчейне
Новичок

Все, что Вам нужно знать о блокчейне

Что такое блокчейн, его полезность, смысл слоев и рулонов, сравнение блокчейнов и как строятся различные крипто-экосистемы?
11/21/2022, 10:32:58 AM
Начните торговать сейчас
Зарегистрируйтесь сейчас и получите ваучер на
$100
!