什麼是 Short Selling？
圖：https://www.gate.io/futures/USDT/BTC_USDT
Short Selling，即“做空”，是一種預期某資產價格將下跌時使用的投資方式。與傳統的“低買高賣”相反，做空的邏輯是“高賣低買”。投資者會先借來某項資產，在當前價格賣出，待未來價格下跌後再買入歸還，從而賺取中間的價差收益。
舉個例子：你預計某只股票過於高估，於是先以每股 90 元借出並賣掉，若之後該股下跌至 60 元再買回歸還，你便實現了每股 30 元的利潤。
Short Selling 如何執行？
做空交易通常包含幾個關鍵步驟：
獲取做空權限
並非所有帳戶或平台都自動支持做空，投資者需確保自己擁有相關權限，通常需開通融資融券帳戶或合約帳戶。借入標的資產
通過平台或券商借入想要做空的資產（如股票或加密貨幣）。市場賣出
在當前市場價格下將借來的資產賣出，鎖定一個起始賣出價。等待市場調整
投資者等待資產價格下跌，以便以更低價購回。買入歸還並結算差額
當價格下降到合適水平時，投資者以市場價買回資產，並將其歸還給出借方。賣出與買入之間的差價扣除成本後即爲實際盈利。
做空的常見應用場景
做空不僅僅是爲了博取下跌利潤，還常用於以下幾種場景：
波動市場中的套利策略
投資者可在多空之間建立對沖倉位，鎖定套利空間，減少單邊風險。捕捉估值泡沫
當某些資產明顯脫離基本面被炒作時，投資者可能會做空它們以博弈價格回歸理性。對沖系統性風險
機構或個人在持有大額資產時，可能通過做空指數或相關資產進行組合保護。數字資產市場中的靈活應對
在加密貨幣市場中，做空爲投資者提供了雙向交易的能力，無論市場漲跌都能參與。
做空策略的注意事項
雖然做空具備獨特優勢，但也伴隨較高風險和復雜成本：
虧損沒有上
資產價格漲空間無限，而你作爲賣方最終必須以市價買回。這使得理論上的虧損無窮大。追加保證金風險
若價格朝不利方向波動，平台或券商可能會發出追加保證金通知，甚至強制平倉。借貸成本浮動
高需求的資產借貸成本往往昂貴，可能持續侵蝕利潤。平台風險與流動性限制
加密貨幣市場尤其如此，不同平台的合約制度、清算機制不一，操作不慎容易造成被動虧損。監管限制風險
部分國家或市場在極端情況下會限制甚至禁止做空行爲，可能影響策略執行。
總結建議
Short Selling（做空）爲投資者提供了在市場下跌時獲利的可能性，也可作爲風險管理工具使用。然而，由於其操作復雜、成本多變及潛在虧損巨大，不適合未經訓練的新手輕率嘗試。
建議投資者：
- 在嘗試做空前充分了解相關原理；
- 使用模擬帳戶進行練習；
- 選擇可信賴的平台（如 Gate 等）；
- 謹慎設定止損，合理管理槓杆比例；
- 時刻關注市場波動及政策風險。
掌握做空不僅是提升投資技巧的一部分，也能幫助你從多角度理解市場運行邏輯。
如需圖文輔助，可訪問 Gate 的 BTC 永續合約頁面：
https://www.gate.io/futures/USDT/BTC_USDT
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Short Selling，即“做空”，是一種預期某資產價格將下跌時使用的投資方式。與傳統的“低買高賣”相反，做空的邏輯是“高賣低買”。投資者會先借來某項資產，在當前價格賣出，待未來價格下跌後再買入歸還，從而賺取中間的價差收益。
舉個例子：你預計某只股票過於高估，於是先以每股 90 元借出並賣掉，若之後該股下跌至 60 元再買回歸還，你便實現了每股 30 元的利潤。
Short Selling 如何執行？
做空交易通常包含幾個關鍵步驟：
獲取做空權限
並非所有帳戶或平台都自動支持做空，投資者需確保自己擁有相關權限，通常需開通融資融券帳戶或合約帳戶。借入標的資產
通過平台或券商借入想要做空的資產（如股票或加密貨幣）。市場賣出
在當前市場價格下將借來的資產賣出，鎖定一個起始賣出價。等待市場調整
投資者等待資產價格下跌，以便以更低價購回。買入歸還並結算差額
當價格下降到合適水平時，投資者以市場價買回資產，並將其歸還給出借方。賣出與買入之間的差價扣除成本後即爲實際盈利。
做空的常見應用場景
做空不僅僅是爲了博取下跌利潤，還常用於以下幾種場景：
波動市場中的套利策略
投資者可在多空之間建立對沖倉位，鎖定套利空間，減少單邊風險。捕捉估值泡沫
當某些資產明顯脫離基本面被炒作時，投資者可能會做空它們以博弈價格回歸理性。對沖系統性風險
機構或個人在持有大額資產時，可能通過做空指數或相關資產進行組合保護。數字資產市場中的靈活應對
在加密貨幣市場中，做空爲投資者提供了雙向交易的能力，無論市場漲跌都能參與。
做空策略的注意事項
雖然做空具備獨特優勢，但也伴隨較高風險和復雜成本：
虧損沒有上
資產價格漲空間無限，而你作爲賣方最終必須以市價買回。這使得理論上的虧損無窮大。追加保證金風險
若價格朝不利方向波動，平台或券商可能會發出追加保證金通知，甚至強制平倉。借貸成本浮動
高需求的資產借貸成本往往昂貴，可能持續侵蝕利潤。平台風險與流動性限制
加密貨幣市場尤其如此，不同平台的合約制度、清算機制不一，操作不慎容易造成被動虧損。監管限制風險
部分國家或市場在極端情況下會限制甚至禁止做空行爲，可能影響策略執行。
總結建議
Short Selling（做空）爲投資者提供了在市場下跌時獲利的可能性，也可作爲風險管理工具使用。然而，由於其操作復雜、成本多變及潛在虧損巨大，不適合未經訓練的新手輕率嘗試。
建議投資者：
- 在嘗試做空前充分了解相關原理；
- 使用模擬帳戶進行練習；
- 選擇可信賴的平台（如 Gate 等）；
- 謹慎設定止損，合理管理槓杆比例；
- 時刻關注市場波動及政策風險。
掌握做空不僅是提升投資技巧的一部分，也能幫助你從多角度理解市場運行邏輯。
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