[ Ações dos EUA atingiram máximas, mas demissões continuam ] 👀
Desde o início de 2024, os três principais índices de ações dos EUA: Dow Jones, S&P500 e Fei Ban Index atingiram máximas recordes, a inflação continua caindo e o mercado está otimista sobre cortes nas taxas de juros, mas as notícias de demissões estão saindo uma após a outra. Quanto tempo durará esta expansão económica e haverá riscos potenciais no mercado que foram ignorados 🧐?
Desde a atual ronda de subidas das taxas de juro, com exceção da rápida subida da Taxa Intrerest, que provocou perdas no preço das obrigações e desencadeou a crise dos pequenos e médios bancos, basicamente não houve risco de liquidez, principalmente porque a libertação de fundos depositados na operação overnight sell-back (ON RRP) da Fed tem um efeito amortecedor, mas o atual PRR ON é de quase 200 mil milhões ou mais de saídas por mês, deixando menos de 600 mil milhões de fundos em ON RPP, que se estima que esteja no 2.º trimestre no início Há uma chance de fundo e, após o fundo, ele será absorvido pelo padrão de depósito excedente do banco, e quando o padrão de depósito excedente cair para 10% ~ 12% do total de ativos, isso afetará a Taxa de Flutuação Intrerest Portanto, antes do 2º trimestre, se a política monetária pode se voltar para liberar liquidez e pausar a redução do balanço como programado se tornará a chave, e antes que o PRR ON se esgote, o Fed tem uma alta probabilidade de começar a discutir o ajuste da velocidade de redução do balanço nas reuniões de janeiro e março, que é o foco das atas de acompanhamento Suplemento: 🔖 Na ata da reunião de dezembro do Fed, muitos membros deixaram claro que o ritmo de redução do balanço diminuiria ou pararia quando os depósitos bancários caíssem para pouco acima do nível amplo 🔖 O presidente do Fed de Dallas, Logan, ex-gerente da conta SOMA do Fed de Nova York e que administrou as compras de títulos do Fed e a redução do balanço, também disse em um oitavo discurso público que o ritmo de redução do balanço deve ser desacelerado à medida que o PRR do ON cai para um nível baixo
Outra coisa a notar é que antes da relação entre a proteção do período base, para que cada período de inflação possa diminuir como programado, há um belo número, e observe o efeito do período base deste ano, a energia e as commodities centrais não têm proteção do período base, afetando principalmente os serviços e aluguéis do núcleo da inflação, o período base ainda é alto, portanto, se a inflação deste ano pode continuar a se mover em direção à meta esperada do Fed para o final do ano, em maior medida, depende do equilíbrio real da oferta e da demanda, do declínio da variação mensal da inflação e do problema do esgotamento excessivo da liquidez mencionado acima. O calendário da mudança de política, de modo que a taxa de tolerância à inflação em 2024 será menor do que no ano passado (embora a inflação central no primeiro semestre do ano continue a cair por enquanto)
🚨Na junção do Q2 ~ Q3, o Federal Reserve e o mercado reexaminarão os cortes anuais das taxas de juros, e o mercado de curto prazo pode ter uma flutuação significativa nesse momento Intrerest Rate
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Desde o início de 2024, os três principais índices de ações dos EUA: Dow Jones, S&P500 e Fei Ban Index atingiram máximas recordes, a inflação continua caindo e o mercado está otimista sobre cortes nas taxas de juros, mas as notícias de demissões estão saindo uma após a outra. Quanto tempo durará esta expansão económica e haverá riscos potenciais no mercado que foram ignorados 🧐?
Desde a atual ronda de subidas das taxas de juro, com exceção da rápida subida da Taxa Intrerest, que provocou perdas no preço das obrigações e desencadeou a crise dos pequenos e médios bancos, basicamente não houve risco de liquidez, principalmente porque a libertação de fundos depositados na operação overnight sell-back (ON RRP) da Fed tem um efeito amortecedor, mas o atual PRR ON é de quase 200 mil milhões ou mais de saídas por mês, deixando menos de 600 mil milhões de fundos em ON RPP, que se estima que esteja no 2.º trimestre no início Há uma chance de fundo e, após o fundo, ele será absorvido pelo padrão de depósito excedente do banco, e quando o padrão de depósito excedente cair para 10% ~ 12% do total de ativos, isso afetará a Taxa de Flutuação Intrerest
Portanto, antes do 2º trimestre, se a política monetária pode se voltar para liberar liquidez e pausar a redução do balanço como programado se tornará a chave, e antes que o PRR ON se esgote, o Fed tem uma alta probabilidade de começar a discutir o ajuste da velocidade de redução do balanço nas reuniões de janeiro e março, que é o foco das atas de acompanhamento
Suplemento:
🔖 Na ata da reunião de dezembro do Fed, muitos membros deixaram claro que o ritmo de redução do balanço diminuiria ou pararia quando os depósitos bancários caíssem para pouco acima do nível amplo
🔖 O presidente do Fed de Dallas, Logan, ex-gerente da conta SOMA do Fed de Nova York e que administrou as compras de títulos do Fed e a redução do balanço, também disse em um oitavo discurso público que o ritmo de redução do balanço deve ser desacelerado à medida que o PRR do ON cai para um nível baixo
Outra coisa a notar é que antes da relação entre a proteção do período base, para que cada período de inflação possa diminuir como programado, há um belo número, e observe o efeito do período base deste ano, a energia e as commodities centrais não têm proteção do período base, afetando principalmente os serviços e aluguéis do núcleo da inflação, o período base ainda é alto, portanto, se a inflação deste ano pode continuar a se mover em direção à meta esperada do Fed para o final do ano, em maior medida, depende do equilíbrio real da oferta e da demanda, do declínio da variação mensal da inflação e do problema do esgotamento excessivo da liquidez mencionado acima. O calendário da mudança de política, de modo que a taxa de tolerância à inflação em 2024 será menor do que no ano passado (embora a inflação central no primeiro semestre do ano continue a cair por enquanto)
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