A política de encriptação da Coreia do Sul enfrenta um dilema: as contradições entre os órgãos reguladores tornam-se evidentes
A Coreia do Sul está a passar por uma profunda transformação na sua política de encriptação, oscilando sempre entre a "prudência" e a "abertura". Esta contradição interna não se reflete apenas nos sinais contraditórios emitidos pelas principais entidades reguladoras financeiras e pelos órgãos executivos, mas também revela a ponderação repetida da liderança sobre a definição dos ativos digitais.
Sinais iniciais de atrito político
Recentemente, as autoridades de supervisão financeira emitiram instruções verbais informais a várias empresas de gestão de ativos locais, exigindo que reduzissem a exposição ao risco em relação a certas empresas de ativos digitais listadas nos Estados Unidos. Este aviso cita rigorosamente a política de 2017 que proíbe as instituições financeiras de deter ou comprar diretamente ações de empresas de ativos digitais.
As autoridades reguladoras enfatizam que, até que haja uma atualização formal das regulamentações, as regras atuais continuam a ser vinculativas. Esta ação gera confusão no mercado, pois contrasta fortemente com os sinais de abertura recentemente emitidos pela principal autoridade reguladora financeira. Esse "atrito político" é uma característica típica do período de transição regulatória — quando o plano de reforma ainda não foi completamente implementado, a inércia da execução das regras antigas ainda persiste. Os reguladores, por um lado, tentam transmitir uma postura aberta do que "pode ser feito", enquanto, por outro lado, reservam uma saída para riscos potenciais através de advertências verbais, essencialmente buscando um equilíbrio sutil entre considerações práticas e visões ideais.
Levantamento gradual da proibição de negociação institucional
Anteriormente, a máxima entidade reguladora financeira anunciou que irá gradualmente revogar a proibição de negociação de encriptação institucional imposta em 2017. As autoridades reguladoras afirmaram que a proibição tinha como objetivo conter a especulação e atividades ilegais, enquanto a atual dinâmica do mercado e a crescente demanda das empresas locais pela participação em blockchain, juntamente com a melhoria da infraestrutura crítica, levaram a uma mudança de política.
É importante notar que esta ação não é apenas uma simples tendência às correntes internacionais, mas baseia-se em um julgamento abrangente da maturidade do mercado e da capacidade de gerenciamento de riscos. Com a implementação das leis relevantes, a Coreia do Sul já construiu um quadro regulatório relativamente completo que abrange licenças de intercâmbio, due diligence de clientes e custódia de ativos. As autoridades reguladoras acreditam que continuar a restringir estritamente a participação institucional, na verdade, inibirá o capital local e a tecnologia de abraçar a onda das finanças emcriptação, perdendo oportunidades de desenvolvimento.
O novo quadro será implementado em fases em 2025: na primeira metade do ano, será permitido que instituições de caridade, educação e de aplicação da lei vendam encriptação; na segunda metade do ano, empresas listadas e investidores profissionais poderão realizar transações, promovendo a convergência da regulamentação sul-coreana com os padrões internacionais.
Encruzilhada de Políticas: A Lacuna Cognitiva e a Corrida Global
As declarações divergentes entre os órgãos reguladores expõem a diferença fundamental na compreensão da essência dos ativos digitais dentro do sistema de regulação financeira da Coreia do Sul. O órgão regulador supremo vê mais o Bitcoin e seus derivados como "portadores de valor programáveis", valorizando seu potencial em pagamentos transfronteiriços, gestão financeira corporativa e inovação financeira; enquanto os órgãos de execução ainda os colocam sob a moldura negativa de "especulação e bolha", temendo que a arbitragem regulatória e a alavancagem excessiva possam intensificar a volatilidade do mercado e distorcer a liquidez, especialmente quando instituições locais se envolvem em grande escala.
Esta contradição não é exclusiva da Coreia do Sul. Em 2024, vários centros financeiros globais já concederam licenças relevantes a gigantes financeiros tradicionais, promovendo a tokenização de fundos do mercado monetário e estratégias de Bitcoin; vários países também estão incluindo mecanismos de entrada institucional em estruturas de conformidade claras. Em comparação, o passo da Coreia do Sul parece cauteloso e hesitante — como se um pé "em busca de oportunidades" e o outro "alerta para riscos" tentassem andar juntos na névoa, mas inevitavelmente com passos desiguais.
A dor e a visão da "separação dos caminhos" com as almofadas de amortecimento
A divisão dos sinais regulatórios teve consequências diretas: os fundos de médio e longo prazo caíram em uma postura cautelosa de espera. As empresas de gestão de ativos preferem manter suas posições em ações de criptografia e ETFs no limbo regulatório do que se aventurar no mercado local ainda incerto; as bolsas locais, ao buscar licenças e expandir negócios institucionais, precisam lidar com as "linhas vermelhas" de conformidade que estão constantemente mudando, aumentando os custos e a incerteza.
No entanto, numa perspectiva mais macro, essa dor de crescimento pode ser uma fase inevitável da maturação natural das políticas. Uma abertura radical e abrupta pode desencadear uma euforia especulativa e brechas regulatórias; enquanto uma abordagem excessivamente conservadora fará com que o país fique para trás na economia digital global. A chave está em saber se a Coreia do Sul conseguirá, nos próximos meses: revisar as regras quantitativas específicas para as posições das instituições financeiras, esclarecer os mecanismos de fluxo de capital transfronteiriço e de hedge de risco cambial, e integrar a intenção de abertura com as demandas prudenciais em uma regulamentação unificada. Só assim, "dois passos paralelos" poderão se transformar em "caminhar lado a lado".
O que mais se espera é como o acesso estável de capital institucional irá reformular o ecossistema local de encriptação. Os reguladores não estão apenas "pisando no freio" ou "acelerando", mas estão tentando criar uma "zona de amortecimento que considere segurança e eficiência": sob a premissa de garantir a estabilidade do mercado, direcionando gradualmente fundos em conformidade para a rede global de ativos digitais. Este caminho é cheio de desafios, mas, uma vez que seja percorrido, a Coreia do Sul poderá, após outros centros financeiros asiáticos, tornar-se um centro de ativos digitais que combina vitalidade na inovação financeira com rigorosas vantagens de conformidade.
Sinais complexos da evolução multi-centro
No fundo, a atual política de encriptação da Coreia do Sul não pode ser simplesmente definida como um "liberação" ou "advertência". É um processo complexo, de múltiplos centros e evolução em etapas, que envolve tanto a defesa das fronteiras de segurança financeira tradicionais quanto a expectativa fervorosa pelo futuro da tecnologia financeira. A próxima questão central é como alinhar com precisão o ritmo das políticas, o progresso legislativo e as práticas de mercado de diferentes órgãos reguladores. Somente quando a regulamentação e a inovação alcançarem uma profunda colaboração, a Coreia do Sul poderá realmente superar a fase de "teste cauteloso" e abraçar proativamente a próxima era de desenvolvimento dos ativos digitais.
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AirdropChaser
· 08-08 21:00
Os bastões estão a brincar com a destruição.
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DegenRecoveryGroup
· 08-08 21:00
uma série de batalhas de intervalo limitado entediantes
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GateUser-ccc36bc5
· 08-08 20:59
Políticas rasgadas só prejudicarão os próprios sul-coreanos.
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BearMarketMonk
· 08-08 20:57
A história é um ciclo, a regulamentação também não escapa do nascimento, envelhecimento, doença e morte.
Política monetária de criptografia da Coreia do Sul enfrenta um dilema, com contradições regulatórias destacando dificuldades de desenvolvimento.
A política de encriptação da Coreia do Sul enfrenta um dilema: as contradições entre os órgãos reguladores tornam-se evidentes
A Coreia do Sul está a passar por uma profunda transformação na sua política de encriptação, oscilando sempre entre a "prudência" e a "abertura". Esta contradição interna não se reflete apenas nos sinais contraditórios emitidos pelas principais entidades reguladoras financeiras e pelos órgãos executivos, mas também revela a ponderação repetida da liderança sobre a definição dos ativos digitais.
Sinais iniciais de atrito político
Recentemente, as autoridades de supervisão financeira emitiram instruções verbais informais a várias empresas de gestão de ativos locais, exigindo que reduzissem a exposição ao risco em relação a certas empresas de ativos digitais listadas nos Estados Unidos. Este aviso cita rigorosamente a política de 2017 que proíbe as instituições financeiras de deter ou comprar diretamente ações de empresas de ativos digitais.
As autoridades reguladoras enfatizam que, até que haja uma atualização formal das regulamentações, as regras atuais continuam a ser vinculativas. Esta ação gera confusão no mercado, pois contrasta fortemente com os sinais de abertura recentemente emitidos pela principal autoridade reguladora financeira. Esse "atrito político" é uma característica típica do período de transição regulatória — quando o plano de reforma ainda não foi completamente implementado, a inércia da execução das regras antigas ainda persiste. Os reguladores, por um lado, tentam transmitir uma postura aberta do que "pode ser feito", enquanto, por outro lado, reservam uma saída para riscos potenciais através de advertências verbais, essencialmente buscando um equilíbrio sutil entre considerações práticas e visões ideais.
Levantamento gradual da proibição de negociação institucional
Anteriormente, a máxima entidade reguladora financeira anunciou que irá gradualmente revogar a proibição de negociação de encriptação institucional imposta em 2017. As autoridades reguladoras afirmaram que a proibição tinha como objetivo conter a especulação e atividades ilegais, enquanto a atual dinâmica do mercado e a crescente demanda das empresas locais pela participação em blockchain, juntamente com a melhoria da infraestrutura crítica, levaram a uma mudança de política.
É importante notar que esta ação não é apenas uma simples tendência às correntes internacionais, mas baseia-se em um julgamento abrangente da maturidade do mercado e da capacidade de gerenciamento de riscos. Com a implementação das leis relevantes, a Coreia do Sul já construiu um quadro regulatório relativamente completo que abrange licenças de intercâmbio, due diligence de clientes e custódia de ativos. As autoridades reguladoras acreditam que continuar a restringir estritamente a participação institucional, na verdade, inibirá o capital local e a tecnologia de abraçar a onda das finanças emcriptação, perdendo oportunidades de desenvolvimento.
O novo quadro será implementado em fases em 2025: na primeira metade do ano, será permitido que instituições de caridade, educação e de aplicação da lei vendam encriptação; na segunda metade do ano, empresas listadas e investidores profissionais poderão realizar transações, promovendo a convergência da regulamentação sul-coreana com os padrões internacionais.
Encruzilhada de Políticas: A Lacuna Cognitiva e a Corrida Global
As declarações divergentes entre os órgãos reguladores expõem a diferença fundamental na compreensão da essência dos ativos digitais dentro do sistema de regulação financeira da Coreia do Sul. O órgão regulador supremo vê mais o Bitcoin e seus derivados como "portadores de valor programáveis", valorizando seu potencial em pagamentos transfronteiriços, gestão financeira corporativa e inovação financeira; enquanto os órgãos de execução ainda os colocam sob a moldura negativa de "especulação e bolha", temendo que a arbitragem regulatória e a alavancagem excessiva possam intensificar a volatilidade do mercado e distorcer a liquidez, especialmente quando instituições locais se envolvem em grande escala.
Esta contradição não é exclusiva da Coreia do Sul. Em 2024, vários centros financeiros globais já concederam licenças relevantes a gigantes financeiros tradicionais, promovendo a tokenização de fundos do mercado monetário e estratégias de Bitcoin; vários países também estão incluindo mecanismos de entrada institucional em estruturas de conformidade claras. Em comparação, o passo da Coreia do Sul parece cauteloso e hesitante — como se um pé "em busca de oportunidades" e o outro "alerta para riscos" tentassem andar juntos na névoa, mas inevitavelmente com passos desiguais.
A dor e a visão da "separação dos caminhos" com as almofadas de amortecimento
A divisão dos sinais regulatórios teve consequências diretas: os fundos de médio e longo prazo caíram em uma postura cautelosa de espera. As empresas de gestão de ativos preferem manter suas posições em ações de criptografia e ETFs no limbo regulatório do que se aventurar no mercado local ainda incerto; as bolsas locais, ao buscar licenças e expandir negócios institucionais, precisam lidar com as "linhas vermelhas" de conformidade que estão constantemente mudando, aumentando os custos e a incerteza.
No entanto, numa perspectiva mais macro, essa dor de crescimento pode ser uma fase inevitável da maturação natural das políticas. Uma abertura radical e abrupta pode desencadear uma euforia especulativa e brechas regulatórias; enquanto uma abordagem excessivamente conservadora fará com que o país fique para trás na economia digital global. A chave está em saber se a Coreia do Sul conseguirá, nos próximos meses: revisar as regras quantitativas específicas para as posições das instituições financeiras, esclarecer os mecanismos de fluxo de capital transfronteiriço e de hedge de risco cambial, e integrar a intenção de abertura com as demandas prudenciais em uma regulamentação unificada. Só assim, "dois passos paralelos" poderão se transformar em "caminhar lado a lado".
O que mais se espera é como o acesso estável de capital institucional irá reformular o ecossistema local de encriptação. Os reguladores não estão apenas "pisando no freio" ou "acelerando", mas estão tentando criar uma "zona de amortecimento que considere segurança e eficiência": sob a premissa de garantir a estabilidade do mercado, direcionando gradualmente fundos em conformidade para a rede global de ativos digitais. Este caminho é cheio de desafios, mas, uma vez que seja percorrido, a Coreia do Sul poderá, após outros centros financeiros asiáticos, tornar-se um centro de ativos digitais que combina vitalidade na inovação financeira com rigorosas vantagens de conformidade.
Sinais complexos da evolução multi-centro
No fundo, a atual política de encriptação da Coreia do Sul não pode ser simplesmente definida como um "liberação" ou "advertência". É um processo complexo, de múltiplos centros e evolução em etapas, que envolve tanto a defesa das fronteiras de segurança financeira tradicionais quanto a expectativa fervorosa pelo futuro da tecnologia financeira. A próxima questão central é como alinhar com precisão o ritmo das políticas, o progresso legislativo e as práticas de mercado de diferentes órgãos reguladores. Somente quando a regulamentação e a inovação alcançarem uma profunda colaboração, a Coreia do Sul poderá realmente superar a fase de "teste cauteloso" e abraçar proativamente a próxima era de desenvolvimento dos ativos digitais.