Perspectivas Macroeconómicas do Mercado de Criptomoedas para o Segundo Semestre de 2025
No primeiro semestre de 2025, o mercado de criptomoedas foi significativamente afetado por vários fatores macroeconômicos, sendo os três aspectos mais críticos: políticas de tarifas, políticas de taxas de juros e conflitos geopolíticos.
Olhando para a segunda metade do ano, o mercado de criptomoedas continuará a avançar em um ambiente macroeconômico complexo e dinâmico, e os seguintes fatores macroeconômicos continuarão a desempenhar um papel importante:
Um. A política tarifária pode provocar um aumento nas expectativas de inflação
As tarifas são uma importante ferramenta de política do governo atual, através de negociações tarifárias, o governo espera alcançar os seguintes objetivos econômicos: expandir as exportações, reduzir barreiras comerciais de outros países; manter as tarifas básicas para aumentar a receita fiscal; fortalecer a competitividade local de setores específicos e promover o retorno da manufatura de alta tecnologia.
Até 25 de julho, as negociações tarifárias entre os EUA e as principais economias alcançaram diferentes graus de progresso:
Acordo com o Japão, ambas as partes reduzem tarifas e abrem mercados mutuamente.
As negociações com a UE estão quase no fim, 1 de agosto é o prazo final
Será realizada a terceira ronda de negociações comerciais com a China, e se não houver um novo acordo, as tarifas poderão ser ajustadas.
Do ponto de vista da teoria econômica, os impostos sobre o comércio pertencem a choques de oferta negativos, com um efeito de "estagflação". As empresas tendem a transferir o ônus tributário para os consumidores através da transmissão de preços. Assim, na segunda metade do ano, os EUA podem enfrentar uma rodada de aumento da inflação, o que afetará o ritmo de cortes nas taxas de juros.
Em suma, a política tarifária pode ter um impacto na economia dos EUA no segundo semestre, manifestando-se como um aumento sazonal da inflação. A menos que os dados mostrem que a pressão inflacionária não é significativa, isso pode levar a uma desaceleração do ritmo de cortes nas taxas de juro.
Dois, o ciclo de dólar fraco pode continuar a beneficiar o mercado de criptomoedas
O ciclo de marés do dólar refere-se ao processo sistemático de saída e retorno do dólar em todo o mundo. No primeiro semestre, o índice do dólar já enfraqueceu, caindo de 110 no início do ano para 96,37, apresentando um estado de "dólar fraco" evidente.
A fraqueza do dólar pode ter várias razões: políticas tarifárias que inibem o déficit comercial, prejudicando o mecanismo de circulação do dólar; o déficit fiscal que afeta o crédito; a diminuição da proporção de reservas em dólares pelos bancos centrais globais, entre outras.
De acordo com os padrões anteriores dos ciclos de maré do dólar, um ciclo de dólar fraco dura aproximadamente 2 a 2,5 anos. Se contarmos a partir de junho de 24, este ciclo de dólar fraco pode durar até meados de 26.
Dados históricos mostram que o行情 do Bitcoin geralmente apresenta uma correlação negativa com o índice do dólar. Se o ciclo de "dólar fraco" continuar na segunda metade do ano, a liquidez global poderá passar de apertada para mais frouxa, o que pode continuar a beneficiar o mercado de criptomoedas.
Três, a política monetária deverá manter uma atitude cautelosa
No segundo semestre de 2025, haverá quatro reuniões de política monetária. De acordo com as ferramentas de previsão do mercado, a probabilidade de uma redução das taxas de juros 1-2 vezes no segundo semestre é bastante alta. Entre elas, a probabilidade de manter a taxa de juros inalterada em julho é de 95,7%; a probabilidade de uma redução de 25 pontos base em setembro é de 60,3%.
Embora o governo tenha criticado várias vezes o ritmo lento dos cortes nas taxas de juro, não houve operações de corte nas taxas no primeiro semestre. De acordo com o mandato normal, o atual presidente deve deixar o cargo em maio de 2026, e o novo candidato à presidência será nomeado no final de 2025 ou no início de 2026. Nesse caso, as declarações dos principais membros da ala dovish interna começaram a receber atenção do mercado.
Espera-se que a reunião de política monetária de 30 de julho mantenha os níveis atuais de taxa de juros, principalmente devido a:
Pressão inflacionária contínua - Devido aos impostos, o CPI de junho subiu 0,3% em relação ao mês anterior, e o PCE núcleo aumentou para 2,8% em relação ao ano.
A desaceleração do crescimento econômico - espera-se que a taxa de crescimento em 2025 seja apenas de 1,5%, mas os dados de curto prazo superaram as expectativas.
O mercado de trabalho mantém resiliência - a taxa de desemprego permanece em 4,1%, mas a contratação está a abrandar, prevendo-se uma possível ligeira subida no segundo semestre.
Em suma, espera-se que a política monetária mantenha uma atitude cautelosa, com o número de reduções de taxas de juros durante o ano podendo ser de 1 a 2 vezes. No entanto, os dados históricos mostram que não há uma correlação significativa entre o Bitcoin e as mudanças nas taxas de juros, podendo ser mais influenciado pela liquidez global.
Quatro, os conflitos geopolíticos podem ter um impacto a curto prazo no mercado de criptomoedas
A guerra entre a Rússia e a Ucrânia continua em estado de impasse, com perspectivas sombrias para uma solução diplomática. O governo propôs um "prazo de cessar-fogo de 50 dias", mas a Rússia já mobilizou um grande número de tropas, e a Ucrânia também realizou ataques em larga escala com drones. Além disso, a Rússia retirou-se do longo acordo de cooperação militar com a Alemanha, e as relações entre a Rússia e a Europa pioraram.
Do ponto de vista da situação atual, é difícil alcançar o objetivo de cessar-fogo no dia 2 de setembro. Se o cessar-fogo não for alcançado, as sanções subsequentes podem provocar agitação no mercado.
Cinco, o quadro regulatório está a tomar forma, a indústria está a entrar num período de políticas favoráveis.
A nova legislação entrou em vigor em julho, estabelecendo diretrizes claras sobre a emissão de stablecoins e a regulamentação de tokens. De forma geral, o avanço da legislação marca a transição das criptomoedas de um período de "regulação ambígua" para uma era de "regulação transparente", refletindo ao mesmo tempo a intenção política de manter a posição do dólar. Com o aperfeiçoamento do quadro regulatório, projetos de stablecoins e protocolos DeFi em conformidade têm a expectativa de se beneficiar.
Seis, a "Estratégia de Criptomoedas e Ações" ativa a temperatura do mercado, a continuidade precisa ser observada
Cada vez mais empresas cotadas adotam a "estratégia de moeda e ações", que consiste em alocar ativos criptográficos no balanço patrimonial como reserva. Segundo estatísticas incompletas, 35 empresas cotadas acumulam mais de 920.000 BTC; 13 empresas acumulam mais de 1.480.000 ETH; 5 empresas acumulam mais de 2.910.000 SOL. Esta estratégia cria múltiplos efeitos como ressonância entre ações e moedas, sinergia entre ações e dívidas, e arbitragem entre moedas e dívidas.
A fusão entre as finanças tradicionais e o mundo da encriptação é uma variável única neste ciclo, mas também é necessário estar atento aos riscos potenciais.
Resumo
De forma geral, no segundo semestre de 2025, o mercado de criptomoedas passará por vários momentos chave:
Final de julho: terceira rodada de negociações comerciais entre a China e os EUA, reunião do Federal Reserve.
Início de agosto: prazo final para negociações de tarifas entre EUA e Europa
Início de setembro: prazo de cessar-fogo entre a Rússia e a Ucrânia, o Federal Reserve pode cortar a taxa de juros pela primeira vez
Novembro: Reunião do FOMC da Reserva Federal
Dezembro: última reunião de política monetária da Reserva Federal no ano, nomeação do novo presidente
O mercado está em constante mudança, precisamos ajustar nossas estratégias a qualquer momento para lidar com as incertezas.
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FlashLoanPrince
· 08-04 01:52
Não se preocupe, a queda do mercado é apenas o começo da felicidade, certo?
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NFTRegretful
· 08-03 18:30
A inflação pode trazer algo verdadeiro?
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GateUser-a5fa8bd0
· 08-03 18:28
Mais uma vez esta armadilha de tarifas. Estou cansado.
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CryptoPunster
· 08-03 18:23
idiotas ficar de fora uma hora é agradável, mas a ansiedade permanece no corpo
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ImpermanentSage
· 08-03 18:18
A macro é uma coisa que deve seguir o seu curso natural.
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RektHunter
· 08-03 18:11
O mercado está tão confuso, o que podemos fazer com os cães?
Perspectivas do mercado de criptomoedas para a segunda metade de 2025: dólar em queda, expectativas de inflação e moldagem do quadro regulatório.
Perspectivas Macroeconómicas do Mercado de Criptomoedas para o Segundo Semestre de 2025
No primeiro semestre de 2025, o mercado de criptomoedas foi significativamente afetado por vários fatores macroeconômicos, sendo os três aspectos mais críticos: políticas de tarifas, políticas de taxas de juros e conflitos geopolíticos.
Olhando para a segunda metade do ano, o mercado de criptomoedas continuará a avançar em um ambiente macroeconômico complexo e dinâmico, e os seguintes fatores macroeconômicos continuarão a desempenhar um papel importante:
Um. A política tarifária pode provocar um aumento nas expectativas de inflação
As tarifas são uma importante ferramenta de política do governo atual, através de negociações tarifárias, o governo espera alcançar os seguintes objetivos econômicos: expandir as exportações, reduzir barreiras comerciais de outros países; manter as tarifas básicas para aumentar a receita fiscal; fortalecer a competitividade local de setores específicos e promover o retorno da manufatura de alta tecnologia.
Até 25 de julho, as negociações tarifárias entre os EUA e as principais economias alcançaram diferentes graus de progresso:
Do ponto de vista da teoria econômica, os impostos sobre o comércio pertencem a choques de oferta negativos, com um efeito de "estagflação". As empresas tendem a transferir o ônus tributário para os consumidores através da transmissão de preços. Assim, na segunda metade do ano, os EUA podem enfrentar uma rodada de aumento da inflação, o que afetará o ritmo de cortes nas taxas de juros.
Em suma, a política tarifária pode ter um impacto na economia dos EUA no segundo semestre, manifestando-se como um aumento sazonal da inflação. A menos que os dados mostrem que a pressão inflacionária não é significativa, isso pode levar a uma desaceleração do ritmo de cortes nas taxas de juro.
Dois, o ciclo de dólar fraco pode continuar a beneficiar o mercado de criptomoedas
O ciclo de marés do dólar refere-se ao processo sistemático de saída e retorno do dólar em todo o mundo. No primeiro semestre, o índice do dólar já enfraqueceu, caindo de 110 no início do ano para 96,37, apresentando um estado de "dólar fraco" evidente.
A fraqueza do dólar pode ter várias razões: políticas tarifárias que inibem o déficit comercial, prejudicando o mecanismo de circulação do dólar; o déficit fiscal que afeta o crédito; a diminuição da proporção de reservas em dólares pelos bancos centrais globais, entre outras.
De acordo com os padrões anteriores dos ciclos de maré do dólar, um ciclo de dólar fraco dura aproximadamente 2 a 2,5 anos. Se contarmos a partir de junho de 24, este ciclo de dólar fraco pode durar até meados de 26.
Dados históricos mostram que o行情 do Bitcoin geralmente apresenta uma correlação negativa com o índice do dólar. Se o ciclo de "dólar fraco" continuar na segunda metade do ano, a liquidez global poderá passar de apertada para mais frouxa, o que pode continuar a beneficiar o mercado de criptomoedas.
Três, a política monetária deverá manter uma atitude cautelosa
No segundo semestre de 2025, haverá quatro reuniões de política monetária. De acordo com as ferramentas de previsão do mercado, a probabilidade de uma redução das taxas de juros 1-2 vezes no segundo semestre é bastante alta. Entre elas, a probabilidade de manter a taxa de juros inalterada em julho é de 95,7%; a probabilidade de uma redução de 25 pontos base em setembro é de 60,3%.
Embora o governo tenha criticado várias vezes o ritmo lento dos cortes nas taxas de juro, não houve operações de corte nas taxas no primeiro semestre. De acordo com o mandato normal, o atual presidente deve deixar o cargo em maio de 2026, e o novo candidato à presidência será nomeado no final de 2025 ou no início de 2026. Nesse caso, as declarações dos principais membros da ala dovish interna começaram a receber atenção do mercado.
Espera-se que a reunião de política monetária de 30 de julho mantenha os níveis atuais de taxa de juros, principalmente devido a:
Em suma, espera-se que a política monetária mantenha uma atitude cautelosa, com o número de reduções de taxas de juros durante o ano podendo ser de 1 a 2 vezes. No entanto, os dados históricos mostram que não há uma correlação significativa entre o Bitcoin e as mudanças nas taxas de juros, podendo ser mais influenciado pela liquidez global.
Quatro, os conflitos geopolíticos podem ter um impacto a curto prazo no mercado de criptomoedas
A guerra entre a Rússia e a Ucrânia continua em estado de impasse, com perspectivas sombrias para uma solução diplomática. O governo propôs um "prazo de cessar-fogo de 50 dias", mas a Rússia já mobilizou um grande número de tropas, e a Ucrânia também realizou ataques em larga escala com drones. Além disso, a Rússia retirou-se do longo acordo de cooperação militar com a Alemanha, e as relações entre a Rússia e a Europa pioraram.
Do ponto de vista da situação atual, é difícil alcançar o objetivo de cessar-fogo no dia 2 de setembro. Se o cessar-fogo não for alcançado, as sanções subsequentes podem provocar agitação no mercado.
Cinco, o quadro regulatório está a tomar forma, a indústria está a entrar num período de políticas favoráveis.
A nova legislação entrou em vigor em julho, estabelecendo diretrizes claras sobre a emissão de stablecoins e a regulamentação de tokens. De forma geral, o avanço da legislação marca a transição das criptomoedas de um período de "regulação ambígua" para uma era de "regulação transparente", refletindo ao mesmo tempo a intenção política de manter a posição do dólar. Com o aperfeiçoamento do quadro regulatório, projetos de stablecoins e protocolos DeFi em conformidade têm a expectativa de se beneficiar.
Seis, a "Estratégia de Criptomoedas e Ações" ativa a temperatura do mercado, a continuidade precisa ser observada
Cada vez mais empresas cotadas adotam a "estratégia de moeda e ações", que consiste em alocar ativos criptográficos no balanço patrimonial como reserva. Segundo estatísticas incompletas, 35 empresas cotadas acumulam mais de 920.000 BTC; 13 empresas acumulam mais de 1.480.000 ETH; 5 empresas acumulam mais de 2.910.000 SOL. Esta estratégia cria múltiplos efeitos como ressonância entre ações e moedas, sinergia entre ações e dívidas, e arbitragem entre moedas e dívidas.
A fusão entre as finanças tradicionais e o mundo da encriptação é uma variável única neste ciclo, mas também é necessário estar atento aos riscos potenciais.
Resumo
De forma geral, no segundo semestre de 2025, o mercado de criptomoedas passará por vários momentos chave:
O mercado está em constante mudança, precisamos ajustar nossas estratégias a qualquer momento para lidar com as incertezas.