Revisão do Mercado Web3 na Ásia no Segundo Trimestre de 2025: Da Política à Prática
Resumo dos pontos principais
Regulação e Políticas: 1) Hong Kong lançará regulamentos sobre stablecoins em agosto, consolidando sua posição como centro financeiro digital. 2) Cingapura implementa um rigoroso sistema de licenciamento, proibindo empresas não licenciadas de operar no exterior. 3) A Tailândia lança títulos digitais do governo, criando um precedente.
Dinâmicas Empresariais: 1) Empresas listadas no Japão estão gerando um fervor de investimento em Bitcoin, com um aumento significativo de investimento institucional. 2) Empresas chinesas adotam uma estratégia pragmática, entrando no mercado global de Web3 através de licenças em Hong Kong, acumulando Bitcoin.
Mudanças de política: 1) A política das stablecoins na Coreia do Sul após as eleições está sob atenção, mas as divergências regulatórias afetam o processo. 2) O Vietname alcançou uma mudança significativa de proibição para legalização das criptomoedas. 3) As Filipinas adotaram uma estratégia de via dupla, combinando regulamentação rigorosa com sandbox de inovação.
1. Visão geral do mercado Web3 da Ásia no segundo trimestre: regulação estabilizada, aumento dos investimentos empresariais
Embora o foco do mercado Web3 tenha se deslocado para os Estados Unidos, o desenvolvimento dos principais mercados asiáticos ainda merece atenção. A Ásia não apenas possui a maior base de usuários de criptomoedas do mundo, mas também é um importante centro de inovação em blockchain.
No primeiro trimestre de 2025, as autoridades reguladoras em toda a Ásia estabelecerão as bases, lançarão novas regulamentações, emitir licenças e iniciarão ambientes regulatórios experimentais. A cooperação transfronteiriça também começará a ganhar escala.
No segundo trimestre, esta base regulatória promoveu atividades comerciais substanciais e acelerou a alocação de capital. As políticas lançadas no primeiro trimestre foram testadas no mercado, sendo constantemente aprimoradas e implementadas de forma mais prática.
A participação de instituições e empresas aumentou significativamente. Este relatório analisará a situação de desenvolvimento de vários países no segundo trimestre e avaliará como as mudanças políticas afetam o ecossistema global Web3 mais amplo.
2. Dinâmica de desenvolvimento dos principais mercados da Ásia
2.1. Coreia do Sul: A intersecção entre transformação política e ajustes regulatórios
No segundo trimestre, a política de criptomoedas tornou-se um tema popular nas eleições presidenciais da Coreia do Sul em junho. Os candidatos compartilharam ativamente compromissos relacionados ao Web3, e após a vitória de Lee Jae-myung, o mercado espera mudanças significativas nas políticas.
Um dos principais tópicos da reunião é o lançamento de uma stablecoin atrelada ao won sul-coreano. As ações relacionadas subiram significativamente, e instituições financeiras tradicionais estão solicitando marcas registradas relacionadas ao Web3, com o objetivo de entrar no mercado.
No entanto, houve divergências no processo de formulação de políticas, sendo a mais proeminente a disputa sobre a jurisdição entre o Banco da Coreia e a Comissão de Serviços Financeiros (FSC). O banco central da Coreia defende uma participação antecipada na aprovação, posicionando as stablecoins como parte de um ecossistema de moeda digital mais amplo, ao lado das CBDCs.
Em julho, o Partido Democrata anunciou que o lançamento da "Lei de Inovação de Ativos Digitais" seria adiado de um a dois meses. A falta de um responsável claro pela formulação de políticas parece ser um gargalo, e as negociações entre os departamentos ainda estão descoordenadas. Assim, embora a stablecoin em won sul-coreano tenha se tornado o foco, ainda falta orientação regulatória específica.
Apesar disso, a melhoria gradual a nível institucional continua. Em junho, novas regras permitiram que organizações sem fins lucrativos e bolsas de valores vendessem ativos criptográficos doados, permitindo a liquidação imediata. A regra também exige que a venda seja realizada de forma a minimizar o impacto no mercado.
Durante todo o segundo trimestre, o interesse do mercado pela Coreia do Sul permaneceu forte. As bolsas globais demonstraram um investimento contínuo: uma filial sul-coreana de uma plataforma de negociação já concluiu a integração da Travel Rule com duas bolsas locais, enquanto outra bolsa indicou planos de retornar ao mercado sul-coreano após cumprir os padrões regulatórios.
Os eventos presenciais estão a aquecer significativamente. Em comparação com o ano passado, o número de encontros aumentou consideravelmente, e cada vez mais projetos internacionais visitam a Coreia mesmo fora das grandes conferências. No entanto, o surgimento de eventos focados em promoções (que se concentram mais em brindes do que na participação) já deixou os construtores locais da Coreia cansados.
2.2. Japão: Instituições e empresas adotam estratégias de expansão do Bitcoin
No segundo trimestre, as empresas listadas no Japão desencadearam uma onda de adoção do bitcoin. Essa onda foi principalmente impulsionada por uma empresa que, após comprar bitcoin pela primeira vez em abril de 2024, obteve um retorno de cerca de 39 vezes. Seu desempenho tornou-se um marco, levando outras empresas a seguir o exemplo e a alocar seus próprios bitcoins.
Ao mesmo tempo, houve progressos na construção de stablecoins e infraestrutura de pagamentos. Um grande grupo financeiro começou a colaborar com empresas de blockchain para preparar a emissão de stablecoins. Além disso, a subsidiária de criptomoedas de um gigante do comércio eletrônico também começou a apoiar transações de XRP, aumentando significativamente a acessibilidade das criptomoedas nessa plataforma (com mais de 20 milhões de usuários ativos mensais).
À medida que as iniciativas do setor privado avançam, as discussões regulatórias continuam. A Agência de Serviços Financeiros do Japão (FSA) introduziu um novo sistema de classificação, dividindo os ativos criptográficos em duas categorias: a primeira categoria inclui tokens utilizados para financiamento ou operações comerciais; a segunda categoria refere-se a ativos criptográficos gerais. No entanto, essas atualizações regulatórias ainda estão em grande parte em fase de discussão, e até agora as modificações específicas são limitadas.
A participação dos investidores de varejo continua baixa. Tradicionalmente, os investidores de varejo no Japão tendem a adotar estratégias conservadoras e mantêm uma atitude cautelosa em relação aos ativos criptográficos. Portanto, mesmo com a entrada de novos participantes no mercado, é improvável que o capital de varejo flua imediatamente.
Isto contrasta fortemente com mercados como o da Coreia do Sul, onde a participação ativa de retalhistas promoveu diretamente a liquidez inicial de novos projetos. No Japão, um modelo de investimento dominado por instituições oferece maior estabilidade, mas pode limitar o impulso de crescimento a curto prazo.
2.3. Hong Kong: Expansão de stablecoins regulamentadas e serviços financeiros digitais
No segundo trimestre, Hong Kong aprimorou o quadro regulatório das stablecoins, consolidando sua posição como o principal centro financeiro digital da Ásia. A Autoridade Monetária de Hong Kong (HKMA) anunciou que a nova legislação regulatória para stablecoins entrará em vigor em 1º de agosto. Espera-se que o sistema de licenciamento para emissores de stablecoins seja introduzido até o final do ano.
Assim, as primeiras stablecoins regulamentadas devem ser lançadas no quarto trimestre, possivelmente já neste verão. As empresas que participaram da sandbox regulatória da Autoridade Monetária de Hong Kong devem se tornar as pioneiras, e seus progressos merecem atenção.
O alcance dos serviços financeiros digitais também se expandiu significativamente. A Comissão de Valores Mobiliários (CVM) anunciou planos para permitir que investidores profissionais realizem negociações de derivativos de ativos virtuais. Ao mesmo tempo, as bolsas licenciadas e os fundos foram autorizados a oferecer serviços de staking.
Esses desenvolvimentos refletem a intenção clara dos reguladores de estabelecer um ecossistema de ativos digitais mais abrangente e mais amigável para as instituições em Hong Kong.
2.4. Singapura: Aumento da Regulação Entre Controle e Proteção
No segundo trimestre, Cingapura adotou medidas significativas de aperto na regulamentação de criptomoedas. O mais notável é que a Autoridade Monetária de Cingapura (MAS) proibiu completamente as empresas de ativos digitais não licenciadas de operar no exterior, o que demonstra sua firme oposição à arbitragem regulatória.
As novas regras aplicam-se a todas as entidades que oferecem serviços de ativos digitais a utilizadores globais em Singapura, exigindo, na prática, a emissão formal de licenças. O ambiente mudou: um simples registro comercial já não é suficiente para manter as operações.
Essa mudança está colocando uma pressão cada vez maior nas empresas locais de Web3. Essas empresas agora enfrentam uma escolha binária - ou criam entidades operacionais totalmente em conformidade, ou consideram se mudar para jurisdições mais flexíveis. Embora essa medida vise aumentar a integridade do mercado e a proteção ao consumidor, é inegável que seu impacto sobre projetos iniciais e transfronteiriços é limitado.
2.5. China: Internacionalização do Renminbi Digital e Estratégia Web3 das Empresas
No segundo trimestre, a China avançou no processo de internacionalização do yuan digital, com Xangai sendo o centro desse trabalho. O Banco Popular da China anunciou planos para estabelecer um centro de operações internacionais em Xangai para apoiar a aplicação transfronteiriça da moeda digital.
No entanto, ainda existe uma lacuna entre a política oficial e a prática real. Apesar de o uso de criptomoedas ter sido proibido em todo o país, alguns governos locais (como a província de Jiangsu) foram relatados a liquidar ativos digitais confiscados para preencher lacunas fiscais. Isso indica que o governo chinês adotou uma abordagem pragmática diferente da sua posição oficial.
As empresas chinesas também demonstram um espírito pragmático semelhante. Algumas empresas começaram a seguir os passos das empresas japonesas, aumentando suas participações em Bitcoin. Outras empresas estão utilizando o sistema de licenciamento de Hong Kong para contornar as restrições do continente e entrar no mercado global de Web3 — efetivamente rompendo as fronteiras regulatórias e participando da economia de ativos digitais.
O interesse do mercado por stablecoins atreladas ao yuan também está a crescer, especialmente na segunda metade deste trimestre. As preocupações com a dominância das stablecoins em dólares e a desvalorização do yuan têm aumentado, levando a estas discussões.
No dia 18 de junho, o governador do Banco Popular da China expôs publicamente a visão de construir um sistema monetário global multipolar, sugerindo uma atitude aberta em relação à emissão de stablecoins. Em julho, a Comissão de Supervisão de Ativos Estatais de Xangai iniciou discussões sobre o desenvolvimento de stablecoins atreladas ao renminbi.
2.6. Vietname: Legalização das criptomoedas e fortalecimento do controle digital
O Vietname anunciou oficialmente a legalização das criptomoedas no segundo trimestre, o que representa uma mudança de política significativa. A 14 de junho, a Assembleia Nacional do Vietname aprovou a "Lei da Indústria de Tecnologias Digitais", que reconhece os ativos digitais e delineia medidas de incentivo para áreas como inteligência artificial, semicondutores e infraestrutura digital.
Isto marca uma reviravolta histórica da proibição de criptomoedas no Vietname, tornando o país um potencial catalisador para a ampla utilização de criptomoedas na região do Sudeste Asiático. Dada a posição restritiva anterior do Vietname, esta ação representa um ajuste significativo na política de criptomoedas da região.
Entretanto, o governo reforçou o controlo sobre as plataformas digitais. As autoridades ordenaram aos operadores de telecomunicações que bloqueassem um determinado software de comunicação, alegando que a aplicação estava supostamente envolvida em fraudes, tráfico de drogas e atividades terroristas. Um relatório policial descobriu que 68% dos 9600 canais ativos dessa aplicação estavam relacionados a atividades ilegais.
Esta abordagem de dupla via — legalizar as criptomoedas enquanto combate o abuso digital — reflete a intenção do Vietname de permitir a inovação dentro de um âmbito rigorosamente monitorizado. Embora os ativos digitais tenham agora reconhecimento legal, as atividades ilegais que os utilizam estão a ser alvo de uma repressão policial mais severa.
2.7. Tailândia: Inovação em ativos digitais liderada pelo Estado
No segundo trimestre, a Tailândia avançou com iniciativas lideradas pelo governo no campo dos ativos digitais. A Comissão de Valores Mobiliários da Tailândia (SEC) anunciou que está revisando uma proposta que permite que as bolsas listem tokens utilitários próprios — o que é diferente das regras de listagem rigorosas anteriores, e promete aumentar a flexibilidade operacional das plataformas.
É ainda mais notável que o governo da Tailândia anunciou planos para emitir títulos digitais do país. No dia 25 de julho, a Tailândia irá emitir "G-Tokens" através de uma plataforma ICO aprovada, com um montante total de 150 milhões de dólares. Esses tokens não poderão ser utilizados para pagamentos ou negociações especulativas.
Esta iniciativa é um exemplo raro de participação direta do governo na emissão de ativos digitais. A abordagem da Tailândia é considerada um dos primeiros exemplos de inovação financeira digital tokenizada liderada pelo setor público em todo o mundo.
2.8. Filipinas: Regulação rigorosa e o sistema de sandbox de inovação.
No segundo trimestre, as Filipinas implementaram uma estratégia de duas vias, combinando o fortalecimento da regulamentação com o apoio à inovação no setor de criptomoedas. O governo impôs um controle mais rigoroso sobre a listagem de tokens, com a autoridade regulatória sendo compartilhada entre o banco central e a Comissão de Valores Mobiliários (SEC). Os requisitos de registro e conformidade contra a lavagem de dinheiro para provedores de serviços de ativos virtuais (VASP) também foram significativamente aliviados.
Uma medida particularmente notável é a introdução de regulamentos de supervisão de influenciadores. Os criadores de conteúdo que promovem ativos criptográficos agora devem se registrar junto às autoridades competentes. A violação das regras pode resultar em penas de até cinco anos de prisão, tornando-se um dos regimes de aplicação da lei mais rigorosos da região.
Além dessas medidas, o governo lançou uma estrutura para promover a inovação. A Comissão de Valores Mobiliários (SEC) começou a aceitar inscrições para o "StratBox", que é um programa de sandbox destinado a fornecer suporte a prestadores de serviços de criptomoeda em um ambiente regulatório controlado.
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Ecossistema Web3 na Ásia Q2 2025: Prosperidade do mercado e inovação empresarial sob regulamentação sólida
Revisão do Mercado Web3 na Ásia no Segundo Trimestre de 2025: Da Política à Prática
Resumo dos pontos principais
Regulação e Políticas: 1) Hong Kong lançará regulamentos sobre stablecoins em agosto, consolidando sua posição como centro financeiro digital. 2) Cingapura implementa um rigoroso sistema de licenciamento, proibindo empresas não licenciadas de operar no exterior. 3) A Tailândia lança títulos digitais do governo, criando um precedente.
Dinâmicas Empresariais: 1) Empresas listadas no Japão estão gerando um fervor de investimento em Bitcoin, com um aumento significativo de investimento institucional. 2) Empresas chinesas adotam uma estratégia pragmática, entrando no mercado global de Web3 através de licenças em Hong Kong, acumulando Bitcoin.
Mudanças de política: 1) A política das stablecoins na Coreia do Sul após as eleições está sob atenção, mas as divergências regulatórias afetam o processo. 2) O Vietname alcançou uma mudança significativa de proibição para legalização das criptomoedas. 3) As Filipinas adotaram uma estratégia de via dupla, combinando regulamentação rigorosa com sandbox de inovação.
1. Visão geral do mercado Web3 da Ásia no segundo trimestre: regulação estabilizada, aumento dos investimentos empresariais
Embora o foco do mercado Web3 tenha se deslocado para os Estados Unidos, o desenvolvimento dos principais mercados asiáticos ainda merece atenção. A Ásia não apenas possui a maior base de usuários de criptomoedas do mundo, mas também é um importante centro de inovação em blockchain.
No primeiro trimestre de 2025, as autoridades reguladoras em toda a Ásia estabelecerão as bases, lançarão novas regulamentações, emitir licenças e iniciarão ambientes regulatórios experimentais. A cooperação transfronteiriça também começará a ganhar escala.
No segundo trimestre, esta base regulatória promoveu atividades comerciais substanciais e acelerou a alocação de capital. As políticas lançadas no primeiro trimestre foram testadas no mercado, sendo constantemente aprimoradas e implementadas de forma mais prática.
A participação de instituições e empresas aumentou significativamente. Este relatório analisará a situação de desenvolvimento de vários países no segundo trimestre e avaliará como as mudanças políticas afetam o ecossistema global Web3 mais amplo.
2. Dinâmica de desenvolvimento dos principais mercados da Ásia
2.1. Coreia do Sul: A intersecção entre transformação política e ajustes regulatórios
No segundo trimestre, a política de criptomoedas tornou-se um tema popular nas eleições presidenciais da Coreia do Sul em junho. Os candidatos compartilharam ativamente compromissos relacionados ao Web3, e após a vitória de Lee Jae-myung, o mercado espera mudanças significativas nas políticas.
Um dos principais tópicos da reunião é o lançamento de uma stablecoin atrelada ao won sul-coreano. As ações relacionadas subiram significativamente, e instituições financeiras tradicionais estão solicitando marcas registradas relacionadas ao Web3, com o objetivo de entrar no mercado.
No entanto, houve divergências no processo de formulação de políticas, sendo a mais proeminente a disputa sobre a jurisdição entre o Banco da Coreia e a Comissão de Serviços Financeiros (FSC). O banco central da Coreia defende uma participação antecipada na aprovação, posicionando as stablecoins como parte de um ecossistema de moeda digital mais amplo, ao lado das CBDCs.
Em julho, o Partido Democrata anunciou que o lançamento da "Lei de Inovação de Ativos Digitais" seria adiado de um a dois meses. A falta de um responsável claro pela formulação de políticas parece ser um gargalo, e as negociações entre os departamentos ainda estão descoordenadas. Assim, embora a stablecoin em won sul-coreano tenha se tornado o foco, ainda falta orientação regulatória específica.
Apesar disso, a melhoria gradual a nível institucional continua. Em junho, novas regras permitiram que organizações sem fins lucrativos e bolsas de valores vendessem ativos criptográficos doados, permitindo a liquidação imediata. A regra também exige que a venda seja realizada de forma a minimizar o impacto no mercado.
Durante todo o segundo trimestre, o interesse do mercado pela Coreia do Sul permaneceu forte. As bolsas globais demonstraram um investimento contínuo: uma filial sul-coreana de uma plataforma de negociação já concluiu a integração da Travel Rule com duas bolsas locais, enquanto outra bolsa indicou planos de retornar ao mercado sul-coreano após cumprir os padrões regulatórios.
Os eventos presenciais estão a aquecer significativamente. Em comparação com o ano passado, o número de encontros aumentou consideravelmente, e cada vez mais projetos internacionais visitam a Coreia mesmo fora das grandes conferências. No entanto, o surgimento de eventos focados em promoções (que se concentram mais em brindes do que na participação) já deixou os construtores locais da Coreia cansados.
2.2. Japão: Instituições e empresas adotam estratégias de expansão do Bitcoin
No segundo trimestre, as empresas listadas no Japão desencadearam uma onda de adoção do bitcoin. Essa onda foi principalmente impulsionada por uma empresa que, após comprar bitcoin pela primeira vez em abril de 2024, obteve um retorno de cerca de 39 vezes. Seu desempenho tornou-se um marco, levando outras empresas a seguir o exemplo e a alocar seus próprios bitcoins.
Ao mesmo tempo, houve progressos na construção de stablecoins e infraestrutura de pagamentos. Um grande grupo financeiro começou a colaborar com empresas de blockchain para preparar a emissão de stablecoins. Além disso, a subsidiária de criptomoedas de um gigante do comércio eletrônico também começou a apoiar transações de XRP, aumentando significativamente a acessibilidade das criptomoedas nessa plataforma (com mais de 20 milhões de usuários ativos mensais).
À medida que as iniciativas do setor privado avançam, as discussões regulatórias continuam. A Agência de Serviços Financeiros do Japão (FSA) introduziu um novo sistema de classificação, dividindo os ativos criptográficos em duas categorias: a primeira categoria inclui tokens utilizados para financiamento ou operações comerciais; a segunda categoria refere-se a ativos criptográficos gerais. No entanto, essas atualizações regulatórias ainda estão em grande parte em fase de discussão, e até agora as modificações específicas são limitadas.
A participação dos investidores de varejo continua baixa. Tradicionalmente, os investidores de varejo no Japão tendem a adotar estratégias conservadoras e mantêm uma atitude cautelosa em relação aos ativos criptográficos. Portanto, mesmo com a entrada de novos participantes no mercado, é improvável que o capital de varejo flua imediatamente.
Isto contrasta fortemente com mercados como o da Coreia do Sul, onde a participação ativa de retalhistas promoveu diretamente a liquidez inicial de novos projetos. No Japão, um modelo de investimento dominado por instituições oferece maior estabilidade, mas pode limitar o impulso de crescimento a curto prazo.
2.3. Hong Kong: Expansão de stablecoins regulamentadas e serviços financeiros digitais
No segundo trimestre, Hong Kong aprimorou o quadro regulatório das stablecoins, consolidando sua posição como o principal centro financeiro digital da Ásia. A Autoridade Monetária de Hong Kong (HKMA) anunciou que a nova legislação regulatória para stablecoins entrará em vigor em 1º de agosto. Espera-se que o sistema de licenciamento para emissores de stablecoins seja introduzido até o final do ano.
Assim, as primeiras stablecoins regulamentadas devem ser lançadas no quarto trimestre, possivelmente já neste verão. As empresas que participaram da sandbox regulatória da Autoridade Monetária de Hong Kong devem se tornar as pioneiras, e seus progressos merecem atenção.
O alcance dos serviços financeiros digitais também se expandiu significativamente. A Comissão de Valores Mobiliários (CVM) anunciou planos para permitir que investidores profissionais realizem negociações de derivativos de ativos virtuais. Ao mesmo tempo, as bolsas licenciadas e os fundos foram autorizados a oferecer serviços de staking.
Esses desenvolvimentos refletem a intenção clara dos reguladores de estabelecer um ecossistema de ativos digitais mais abrangente e mais amigável para as instituições em Hong Kong.
2.4. Singapura: Aumento da Regulação Entre Controle e Proteção
No segundo trimestre, Cingapura adotou medidas significativas de aperto na regulamentação de criptomoedas. O mais notável é que a Autoridade Monetária de Cingapura (MAS) proibiu completamente as empresas de ativos digitais não licenciadas de operar no exterior, o que demonstra sua firme oposição à arbitragem regulatória.
As novas regras aplicam-se a todas as entidades que oferecem serviços de ativos digitais a utilizadores globais em Singapura, exigindo, na prática, a emissão formal de licenças. O ambiente mudou: um simples registro comercial já não é suficiente para manter as operações.
Essa mudança está colocando uma pressão cada vez maior nas empresas locais de Web3. Essas empresas agora enfrentam uma escolha binária - ou criam entidades operacionais totalmente em conformidade, ou consideram se mudar para jurisdições mais flexíveis. Embora essa medida vise aumentar a integridade do mercado e a proteção ao consumidor, é inegável que seu impacto sobre projetos iniciais e transfronteiriços é limitado.
2.5. China: Internacionalização do Renminbi Digital e Estratégia Web3 das Empresas
No segundo trimestre, a China avançou no processo de internacionalização do yuan digital, com Xangai sendo o centro desse trabalho. O Banco Popular da China anunciou planos para estabelecer um centro de operações internacionais em Xangai para apoiar a aplicação transfronteiriça da moeda digital.
No entanto, ainda existe uma lacuna entre a política oficial e a prática real. Apesar de o uso de criptomoedas ter sido proibido em todo o país, alguns governos locais (como a província de Jiangsu) foram relatados a liquidar ativos digitais confiscados para preencher lacunas fiscais. Isso indica que o governo chinês adotou uma abordagem pragmática diferente da sua posição oficial.
As empresas chinesas também demonstram um espírito pragmático semelhante. Algumas empresas começaram a seguir os passos das empresas japonesas, aumentando suas participações em Bitcoin. Outras empresas estão utilizando o sistema de licenciamento de Hong Kong para contornar as restrições do continente e entrar no mercado global de Web3 — efetivamente rompendo as fronteiras regulatórias e participando da economia de ativos digitais.
O interesse do mercado por stablecoins atreladas ao yuan também está a crescer, especialmente na segunda metade deste trimestre. As preocupações com a dominância das stablecoins em dólares e a desvalorização do yuan têm aumentado, levando a estas discussões.
No dia 18 de junho, o governador do Banco Popular da China expôs publicamente a visão de construir um sistema monetário global multipolar, sugerindo uma atitude aberta em relação à emissão de stablecoins. Em julho, a Comissão de Supervisão de Ativos Estatais de Xangai iniciou discussões sobre o desenvolvimento de stablecoins atreladas ao renminbi.
2.6. Vietname: Legalização das criptomoedas e fortalecimento do controle digital
O Vietname anunciou oficialmente a legalização das criptomoedas no segundo trimestre, o que representa uma mudança de política significativa. A 14 de junho, a Assembleia Nacional do Vietname aprovou a "Lei da Indústria de Tecnologias Digitais", que reconhece os ativos digitais e delineia medidas de incentivo para áreas como inteligência artificial, semicondutores e infraestrutura digital.
Isto marca uma reviravolta histórica da proibição de criptomoedas no Vietname, tornando o país um potencial catalisador para a ampla utilização de criptomoedas na região do Sudeste Asiático. Dada a posição restritiva anterior do Vietname, esta ação representa um ajuste significativo na política de criptomoedas da região.
Entretanto, o governo reforçou o controlo sobre as plataformas digitais. As autoridades ordenaram aos operadores de telecomunicações que bloqueassem um determinado software de comunicação, alegando que a aplicação estava supostamente envolvida em fraudes, tráfico de drogas e atividades terroristas. Um relatório policial descobriu que 68% dos 9600 canais ativos dessa aplicação estavam relacionados a atividades ilegais.
Esta abordagem de dupla via — legalizar as criptomoedas enquanto combate o abuso digital — reflete a intenção do Vietname de permitir a inovação dentro de um âmbito rigorosamente monitorizado. Embora os ativos digitais tenham agora reconhecimento legal, as atividades ilegais que os utilizam estão a ser alvo de uma repressão policial mais severa.
2.7. Tailândia: Inovação em ativos digitais liderada pelo Estado
No segundo trimestre, a Tailândia avançou com iniciativas lideradas pelo governo no campo dos ativos digitais. A Comissão de Valores Mobiliários da Tailândia (SEC) anunciou que está revisando uma proposta que permite que as bolsas listem tokens utilitários próprios — o que é diferente das regras de listagem rigorosas anteriores, e promete aumentar a flexibilidade operacional das plataformas.
É ainda mais notável que o governo da Tailândia anunciou planos para emitir títulos digitais do país. No dia 25 de julho, a Tailândia irá emitir "G-Tokens" através de uma plataforma ICO aprovada, com um montante total de 150 milhões de dólares. Esses tokens não poderão ser utilizados para pagamentos ou negociações especulativas.
Esta iniciativa é um exemplo raro de participação direta do governo na emissão de ativos digitais. A abordagem da Tailândia é considerada um dos primeiros exemplos de inovação financeira digital tokenizada liderada pelo setor público em todo o mundo.
2.8. Filipinas: Regulação rigorosa e o sistema de sandbox de inovação.
No segundo trimestre, as Filipinas implementaram uma estratégia de duas vias, combinando o fortalecimento da regulamentação com o apoio à inovação no setor de criptomoedas. O governo impôs um controle mais rigoroso sobre a listagem de tokens, com a autoridade regulatória sendo compartilhada entre o banco central e a Comissão de Valores Mobiliários (SEC). Os requisitos de registro e conformidade contra a lavagem de dinheiro para provedores de serviços de ativos virtuais (VASP) também foram significativamente aliviados.
Uma medida particularmente notável é a introdução de regulamentos de supervisão de influenciadores. Os criadores de conteúdo que promovem ativos criptográficos agora devem se registrar junto às autoridades competentes. A violação das regras pode resultar em penas de até cinco anos de prisão, tornando-se um dos regimes de aplicação da lei mais rigorosos da região.
Além dessas medidas, o governo lançou uma estrutura para promover a inovação. A Comissão de Valores Mobiliários (SEC) começou a aceitar inscrições para o "StratBox", que é um programa de sandbox destinado a fornecer suporte a prestadores de serviços de criptomoeda em um ambiente regulatório controlado.