Reflexão sobre o mercado de criptomoedas e análise das tendências futuras

Este fim de semana, tive mais tempo para pensar nas tendências do mercado. Acredito que a verdadeira direção do mercado de criptomoedas só se tornará clara após setembro. Considerando a resistência da macroeconomia, as limitações de liquidez do verão e a reavaliação no final do trimestre, o movimento real do mercado pode só se manifestar após o fim das férias de agosto, quando os participantes retornarem ao mercado.

Recentemente, as atividades do mercado mostram que a maioria das pequenas moedas subiu principalmente devido à pressão de venda. Os traders, influenciados pela recuperação anterior, estão comprando em alta, mas falta o suporte de detentores de longo prazo. A maioria das pessoas já sofreu perdas durante a turbulência anterior do mercado. Como esperado, a maioria dos tokens que subiram rapidamente, em seguida, experimentou uma queda de magnitude equivalente.

O Ethereum teve uma recuperação inesperada, com tokens relacionados a IA, que anteriormente tinham caído bastante, liderando a recuperação. Em contraste, os tokens com utilidade real, fundamentos sólidos ou mecanismos de recompra mostraram resiliência, não apenas sendo mais estáveis durante a queda, mas também se recuperando mais rapidamente. Syrup, Hype e AAVE são bons exemplos disso. Embora o SPX pertença à categoria de tokens, sua estrutura é completamente diferente. A partir desses fenômenos, podemos tirar as seguintes conclusões:

1. A demanda por Bitcoin é real e duradoura

O capital tradicional está a entrar gradualmente no mercado através de canais regulamentados, como os ETFs. A natureza do capital que suporta o BTC atualmente é radicalmente diferente da de antes, o que torna menos provável uma liquidação em massa do BTC, a menos que seja afetada por um evento macroeconómico significativo.

2. A dicotomia interna das pequenas criptomoedas agrava-se

No final, os fundos voltarão a fluir para as altcoins, mas não de forma abrangente. Apenas os tokens que possuem um uso claro e cenários de aplicação prática poderão atrair esses fundos. É por isso que acredito que o Ethereum se sairá melhor do que outras blockchains públicas. A clareza regulatória, o aumento da taxa de utilização de DeFi, a estrutura deflacionária e a demanda por staking formam um poderoso ciclo virtuoso. Além disso, devido ao desempenho do ETH a longo prazo não ter atingido as expectativas, ainda há compradores potenciais à espera.

3. Tokens apoiados por capital de risco enfrentam riscos estruturais

O desbloqueio de tokens continuará a exercer pressão sobre os preços. Quando a liquidez é insuficiente, a pressão de venda contínua dos validadores e dos investidores iniciais limita o espaço para valorizações. Esta é a razão pela qual eu considero que as perspetivas de tokens com alta valorização listados em bolsas centralizadas não são boas. Especialmente os tokens do ecossistema Cosmos, que enfrentam pressão de venda contínua devido à estrutura de recompensas dos validadores.

4. Os tokens sociais têm vantagens estruturais

Esses tipos de tokens geralmente não têm pressão de desbloqueio de capital de risco, adotam uma emissão justa e dependem completamente da atenção. Esse mecanismo de especulação pura é bastante eficaz nos primeiros ciclos.

No entanto, acredito que esta fase está a chegar ao fim. Os eventos de geração de tokens de certas plataformas sociais e o lançamento de moedas de temas específicos marcam o pico de atenção para os tokens sociais. A partir daí, o interesse relacionado começou a diminuir. Mesmo durante a recuperação em abril, o desempenho de certas blockchains públicas não foi tão bom quanto o do ETH — se a maioria das pessoas já detém esses tokens, quem será o novo comprador quando o entusiasmo diminuir?

Alguns tokens sociais podem ainda ter um bom desempenho, especialmente aqueles impulsionados por influenciadores fora da comunidade de encriptação, como no TikTok ou Instagram. Estes ainda podem trazer retornos significativos. Mas a era de investir em tokens que dependem apenas da atratividade superficial já passou. Apenas aqueles tokens que possuem uma história forte e um reconhecimento de mercado amplo têm verdadeiro valor especulativo.

5. Tendências do mercado futuro

Então, se os tokens sociais já não são a principal oportunidade, o que virá a seguir?

A minha opinião é: a combinação de IA com encriptação.

Se você acompanhar as minhas atualizações, perceberá que a maior parte das minhas operações neste ciclo - após os tokens de blockchain pública e apoiados por capital de risco - está concentrada em tokens sociais e projetos relacionados à IA.

• Assim como a onda de DeFi, a maioria dos projetos de IA iniciais falhou após a especulação. Mas os projetos realmente baseados na utilidade estão se desenvolvendo silenciosamente neste mercado em baixa. Já vimos alguns projetos se destacando na blockchain.

• Com a diminuição da popularidade dos tokens sociais, a atenção naturalmente se voltará para novas narrativas. A IA, com sua utilidade clara, poderá muito bem tornar-se o próximo destaque.

• Muitos projetos de AI x Crypto adotam uma emissão justa, refletindo o modelo de certos projetos de sucesso anteriores.

É por isso que passei um tempo a pesquisar e a planear antecipadamente neste campo durante algumas semanas relativamente calmas no mercado. Não é necessário ter pressa em estabelecer toda a posição, mas acredito que, se o mercado voltar a subir fortemente, este campo terá as maiores oportunidades assimétricas.