Ethena-USDe subir forte, o ecossistema DeFi beneficia claramente
A quantidade total de emissão do USDe apresentou um crescimento significativo no último mês, subindo de 2,4 bilhões de USD para 3,8 bilhões de USD, com um aumento mensal superior a 58%. Esta tendência de crescimento está intimamente relacionada ao preço do Bitcoin que rompeu novos máximos. Com o sentimento de alta no mercado a aumentar, a taxa de financiamento ascendente impulsionou o rendimento de staking do USDe, estimulando assim o crescimento do USDe. Apesar de uma certa queda em relação ao período anterior, a APY mostrada em uma plataforma de dados em 26 de novembro ainda se manteve em torno de 25%.
Enquanto isso, o MakerDAO também se tornou um dos beneficiários deste round de subir. A receita diária atual do Maker cresceu mais de 200% em relação a um mês atrás, atingindo um novo recorde histórico. Esse crescimento está intimamente relacionado ao desenvolvimento da Ethena. O alto APY de staking do USDe trouxe uma enorme demanda de empréstimos para os ativos sUSDe e PT. Em uma plataforma de empréstimos, o valor total emprestado com sUSDe e PT como colateral é de cerca de 570 milhões de USD, com uma taxa de utilização do empréstimo superior a 80% e um APY de depósito de até 12%. No último mês, o total de empréstimos emitidos pelo módulo D3M do Maker através dessa plataforma ultrapassou 300 milhões de USD.
Além do caminho direto, a demanda de empréstimos de sUSDe e PT também elevou indiretamente a taxa de utilização do DAI em outros canais. A taxa de juros de depósitos em DAI de uma plataforma de empréstimos já atingiu 8,5%. O balanço da MakerDAO mostra que os empréstimos de DAI concedidos através do módulo D3M para duas plataformas de empréstimos principais totalizam cerca de 2 bilhões de dólares, o que se aproxima de 40% do lado dos ativos da Maker. Apenas essas duas itens geraram 203 milhões de dólares em taxas anualizadas para a Maker, o que equivale a uma contribuição diária de 550 mil dólares para a MakerDAO, representando 54% do total das taxas anualizadas da MakerDAO.
Na espiral de subida, quase todos os participantes beneficiam. Os mineradores e credores de USDe podem obter rendimentos extremamente altos, mas voláteis, através de alavancagem, enquanto os usuários de depósitos DAI obtêm rendimentos mais altos e relativamente estáveis. Os arbitradores de baixo risco ganham dinheiro através do staking de Bitcoin, da cunhagem de LST de Ethereum ou do empréstimo de DAI e ganhando a diferença, enquanto os jogadores avançados obtêm rendimentos excessivos através da combinação de protocolos DeFi. Ao mesmo tempo, cada protocolo também colhe um TVL, receitas e preços de moeda mais altos.
No entanto, a capacidade de esta tendência de subida se manter depende fundamentalmente da existência a longo prazo da diferença de juros entre USDe e DAI. Considerando que a DAI oferece uma política monetária relativamente previsível, o foco principal está no USDe. Os fatores que influenciam incluem: se o sentimento otimista do mercado em alta pode se manter, se a Ethena pode obter uma eficiência de alocação de APY mais alta através de melhorias no modelo econômico e aumento da quota de mercado, bem como a concorrência das estratégias de moedas estáveis geradoras de rendimento lançadas por outras plataformas de negociação.
É importante notar que, embora o funcionamento do módulo D3M não leve diretamente a que o DAI se torne uma moeda estável sem colateral, ele realmente traz alguns riscos potenciais. Esses riscos incluem a possibilidade de o DAI se tornar novamente uma "moeda estável sombra", os riscos operacionais da Ethena, riscos contratuais e riscos de custódia que podem se transmitir ao DAI, assim como a possibilidade de a LTV total do DAI diminuir.
De um modo geral, o rápido crescimento do USDe trouxe uma nova vitalidade ao ecossistema de Finanças Descentralizadas, ao mesmo tempo que suscitou uma reflexão aprofundada sobre a gestão de riscos das stablecoins no mercado. Enquanto desfrutam de altos rendimentos, os participantes também precisam estar atentos aos riscos sistêmicos potenciais.
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ChainChef
· 9h atrás
mmm este crescimento usado parece um molho de redução perfeitamente fervido... a cozinha do fabricante finalmente está a cozinhar com gás fr fr
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SchrodingersPaper
· 9h atrás
Mais um dia de vida deitado a perder.
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GasFeeCrier
· 9h atrás
idiotas também têm que fazer dinheiro ah
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GasFeeCryer
· 10h atrás
APY tão alto, vamos fazer uma?
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HodlKumamon
· 10h atrás
58% subir！O urso sentiu o cheiro do bull run, miau~
USDe subir 58% Maker receita atinge novo recorde Finanças Descentralizadas ecossistema recebe nova vitalidade
Ethena-USDe subir forte, o ecossistema DeFi beneficia claramente
A quantidade total de emissão do USDe apresentou um crescimento significativo no último mês, subindo de 2,4 bilhões de USD para 3,8 bilhões de USD, com um aumento mensal superior a 58%. Esta tendência de crescimento está intimamente relacionada ao preço do Bitcoin que rompeu novos máximos. Com o sentimento de alta no mercado a aumentar, a taxa de financiamento ascendente impulsionou o rendimento de staking do USDe, estimulando assim o crescimento do USDe. Apesar de uma certa queda em relação ao período anterior, a APY mostrada em uma plataforma de dados em 26 de novembro ainda se manteve em torno de 25%.
Enquanto isso, o MakerDAO também se tornou um dos beneficiários deste round de subir. A receita diária atual do Maker cresceu mais de 200% em relação a um mês atrás, atingindo um novo recorde histórico. Esse crescimento está intimamente relacionado ao desenvolvimento da Ethena. O alto APY de staking do USDe trouxe uma enorme demanda de empréstimos para os ativos sUSDe e PT. Em uma plataforma de empréstimos, o valor total emprestado com sUSDe e PT como colateral é de cerca de 570 milhões de USD, com uma taxa de utilização do empréstimo superior a 80% e um APY de depósito de até 12%. No último mês, o total de empréstimos emitidos pelo módulo D3M do Maker através dessa plataforma ultrapassou 300 milhões de USD.
Além do caminho direto, a demanda de empréstimos de sUSDe e PT também elevou indiretamente a taxa de utilização do DAI em outros canais. A taxa de juros de depósitos em DAI de uma plataforma de empréstimos já atingiu 8,5%. O balanço da MakerDAO mostra que os empréstimos de DAI concedidos através do módulo D3M para duas plataformas de empréstimos principais totalizam cerca de 2 bilhões de dólares, o que se aproxima de 40% do lado dos ativos da Maker. Apenas essas duas itens geraram 203 milhões de dólares em taxas anualizadas para a Maker, o que equivale a uma contribuição diária de 550 mil dólares para a MakerDAO, representando 54% do total das taxas anualizadas da MakerDAO.
Na espiral de subida, quase todos os participantes beneficiam. Os mineradores e credores de USDe podem obter rendimentos extremamente altos, mas voláteis, através de alavancagem, enquanto os usuários de depósitos DAI obtêm rendimentos mais altos e relativamente estáveis. Os arbitradores de baixo risco ganham dinheiro através do staking de Bitcoin, da cunhagem de LST de Ethereum ou do empréstimo de DAI e ganhando a diferença, enquanto os jogadores avançados obtêm rendimentos excessivos através da combinação de protocolos DeFi. Ao mesmo tempo, cada protocolo também colhe um TVL, receitas e preços de moeda mais altos.
No entanto, a capacidade de esta tendência de subida se manter depende fundamentalmente da existência a longo prazo da diferença de juros entre USDe e DAI. Considerando que a DAI oferece uma política monetária relativamente previsível, o foco principal está no USDe. Os fatores que influenciam incluem: se o sentimento otimista do mercado em alta pode se manter, se a Ethena pode obter uma eficiência de alocação de APY mais alta através de melhorias no modelo econômico e aumento da quota de mercado, bem como a concorrência das estratégias de moedas estáveis geradoras de rendimento lançadas por outras plataformas de negociação.
É importante notar que, embora o funcionamento do módulo D3M não leve diretamente a que o DAI se torne uma moeda estável sem colateral, ele realmente traz alguns riscos potenciais. Esses riscos incluem a possibilidade de o DAI se tornar novamente uma "moeda estável sombra", os riscos operacionais da Ethena, riscos contratuais e riscos de custódia que podem se transmitir ao DAI, assim como a possibilidade de a LTV total do DAI diminuir.
De um modo geral, o rápido crescimento do USDe trouxe uma nova vitalidade ao ecossistema de Finanças Descentralizadas, ao mesmo tempo que suscitou uma reflexão aprofundada sobre a gestão de riscos das stablecoins no mercado. Enquanto desfrutam de altos rendimentos, os participantes também precisam estar atentos aos riscos sistêmicos potenciais.