À medida que 2025 se aproxima, como os investidores veem o desenvolvimento do mercado de criptomoedas e as oportunidades potenciais
Com a chegada do ano de 2025, o setor de encriptação está a entrar numa nova fase de desenvolvimento. No ano de 2024 que acabou de passar, o mercado passou por uma recuperação, inovação e ajustes, com os principais projetos a consolidarem continuamente as suas posições, enquanto novas áreas emergentes estão a surgir silenciosamente, estabelecendo a base para o futuro. Ao longo das flutuações deste ano, o capital de risco, como um marcador do desenvolvimento do setor, não apenas testemunhou as mudanças do mercado, mas também moldou a direção da indústria na interseção de capital, comunidade e tecnologia.
A partir do ponto de partida de 2025, convidámos mais de dez dos principais investidores de capital de risco para partilhar as suas observações e reflexões sobre o mercado de criptomoedas. Eles revisitaram os momentos de destaque do último ano, analisaram as oportunidades e desafios atuais do mercado e fizeram previsões sobre as tendências de desenvolvimento futuro. Neste campo em rápida mudança, quais projetos e áreas se tornaram o foco da atenção dos investidores de capital de risco? Vamos entrar na perspetiva dos investidores de capital de risco e explorar o "ontem, hoje e amanhã" do mercado de criptomoedas.
Projetos mais impressionantes de 2024
No último ano, o setor de encriptação, impulsionado pela recuperação do mercado e pela inovação tecnológica, vivenciou uma nova onda de crescimento. Desde a atualização de infraestruturas até os avanços em novas áreas, inúmeros projetos se destacaram neste ano, demonstrando uma forte vitalidade e potencial inovador. Alguns desses projetos, com suas trilhas tecnológicas ou modelos de negócios únicos, não apenas atraíram uma grande atenção, mas também deixaram uma marca profunda tanto dentro quanto fora da indústria.
Um conhecido fundador e CEO de uma empresa de capital de risco apontou que a Hyperliquid começou como uma exchange descentralizada de contratos perpétuos com desempenho excepcional, atraindo um grande número de usuários, ao mesmo tempo mantendo a velocidade de execução de transações e liquidez. Além disso, o token lançado pela Hyperliquid não teve investimento de capital de risco ou listagem em exchanges centralizadas, tornando-se um dos airdrops mais bem-sucedidos da história das criptomoedas. "A plataforma está expandindo seus produtos, lançando seu próprio ecossistema HyperEVM, que inclui muitos aplicativos descentralizados nativos, para aumentar a utilidade de seu ecossistema de spot. A plataforma gera grandes taxas através de liquidações e market making na cadeia, gradualmente devorando a participação de mercado das principais DEX e CEX."
Outro cofundador de uma firma de capital de risco também elogiou altamente a Hyperliquid, impressionado com sua participação no mercado, a distribuição e os mecanismos de airdrop da comunidade, além do efeito de riqueza. Além disso, ele mencionou o Pump.fun - a plataforma de lançamento de Meme coins mais bem-sucedida deste ano. Comparado com as plataformas já existentes no mercado, o Pump.fun conseguiu levar o conceito de "plataforma de lançamento de Meme" a uma narrativa de topo, desencadeando uma onda de entusiasmo no mercado de Memes. A firma de capital de risco afirmou que a lição do Pump.fun é que os projetos Web3 podem ter sucesso construindo produtos que realmente tenham utilidade, alta experiência do usuário e uma boa adequação ao mercado.
O CEO e cofundador de uma plataforma conhecida afirmou que o renascimento de protocolos de empréstimo maduros como AAVE e Compound no espaço DeFi, bem como a entrada de novos participantes de alta qualidade como Morpho, Euler e Ajna, é emocionante. Embora o DeFi não tenha recebido a mesma atenção que antes neste ciclo, o sucesso discreto destes protocolos ainda vale a pena ser observado e acompanhado.
Entre as respostas oferecidas por várias empresas de capital de risco, o Pudgy Penguin é um dos projetos mais frequentes. O fundador e CEO de uma determinada instituição elogiou muito o Pudgy Penguin, acreditando que ele, por conta própria, impulsionou a revitalização de todo o setor de NFT. "Como investidor da primeira rodada e detentor de Pudgy NFT, senti plenamente a poderosa energia da mentalidade de fusão Web2+Web3 que Luca, como representante da nova geração de empreendedores, emitiu, o que também reforçou um dos princípios fundamentais: Investir na próxima geração."
"Ethena tem se destacado no setor DeFi com sua stablecoin USDE, lucrando com altas taxas de financiamento ao estabelecer posições longas e curtas de 1x em exchanges centralizadas." Um parceiro de uma instituição afirmou que a colaboração da Ethena com o fundo BlackRock BUIDL garante que, mesmo com taxas de financiamento negativas, o USDE possa manter um rendimento estável, consolidando ainda mais sua viabilidade a longo prazo.
Como será a evolução do mercado de criptomoedas do Bitcoin?
O Bitcoin mostrou um impressionante impulso de crescimento em 2024. Até 31 de dezembro de 2024, o preço do Bitcoin subiu 119,1% no total. Este aumento foi principalmente beneficiado pela adoção institucional de ETFs à vista, pelo evento de halving em abril e pelo otimismo do mercado após as eleições nos EUA. Olhando para 2025, um cofundador de uma firma de capital de risco acredita que o mercado de alta do Bitcoin pode continuar, e é muito provável que no próximo ano ultrapasse os 200 mil dólares. Ele afirmou que, à medida que o mercado amadurece, a relação de oferta e demanda do Bitcoin se fortalecerá ainda mais, e o Bitcoin abaixo de 50 mil dólares pode se tornar uma coisa do passado nos futuros ciclos de alta e baixa.
Em relação ao limite que o Bitcoin pode alcançar no próximo ano, um analista de pesquisa também compartilha uma opinião semelhante, avaliando principalmente os indicadores técnicos Pi Cycle e 2Y MA Multiplier para determinar o topo. Ele afirmou que, historicamente, os períodos em que esses dois indicadores ressoaram foram: 5 de dezembro de 2013, 16 de dezembro de 2017 e, mais recentemente, a aparição do sinal de topo do Pi Cycle - 12 de abril de 2021. Segundo os dados históricos, o valor de referência desses indicadores é bastante alto. O analista apontou que, com base na estimativa do 2Y MA Multiplier, o topo do Bitcoin pode estar em torno de 200.000 dólares. Esses dois sinais têm indicadores prontos no TradingView, podendo ser configurados para alertas, facilitando a avaliação de topos e decisões de redução de posições.
"Se adotarmos uma perspectiva cautelosa, acredito que o próximo pico faseado do Bitcoin pode alcançar entre 120.000 e 150.000 dólares, seguido de uma oscilação entre 100.000 e 150.000 dólares." Um gestor de investimentos afirmou que, com base nas declarações de um político sobre a criação de reservas estratégicas de Bitcoin, assumindo que o valor de mercado do ouro permaneça inalterado, enquanto o valor de mercado do Bitcoin não superar o do ouro, o Bitcoin pode ser visto como um ativo em crescimento, com seu preço podendo atingir 600.000 dólares por unidade, mas esse processo pode levar de 5 a 10 anos.
O gestor de investimentos afirmou que, no último ciclo de redução pela metade, em (, ou seja, em maio de 2020, o Bitcoin passou por uma subida lenta e atingiu seu primeiro pico em abril de 2021, subindo de cerca de 0.9 mil dólares para 6.5 mil dólares. Durante o período de abril a julho, devido ao impacto do "incidente 519", o preço do Bitcoin sofreu uma correção significativa. No entanto, o mercado passou a experimentar uma segunda onda de alta, alcançando finalmente o pico do ciclo anterior. Se o preço no dia da redução pela metade atual for considerado como referência, isso poderá marcar o início de uma nova onda de alta. Espera-se que entre o final de 2024 e o primeiro trimestre de 2025, o Bitcoin possa passar por uma leve queda ou uma consolidação lateral, seguido por uma segunda onda de alta, momento em que o preço pode atingir entre 120 mil e 150 mil dólares.
"Ao contrário do passado, a dinâmica deste mercado será profundamente influenciada por múltiplos fatores, entre os quais os mais cruciais incluem a liquidez externa trazida pelos ETFs de Bitcoin à vista e o fluxo contínuo de capital impulsionado pelas futuras políticas de reservas de Bitcoin." Este gestor de investimentos acredita que isso significa que, do momento atual até o pico do próximo ano, o mercado de Bitcoin pode não passar por grandes correções, mas manter uma tendência de alta, avançando gradualmente para níveis de preços mais elevados.
No tópico do Bitcoin, um diretor de investimentos citou as palavras de um dos co-fundadores de uma empresa renomada: "Se você passar 1000 horas a estudar, você se tornará um extremista do Bitcoin. Você perceberá que isso não é apenas uma tecnologia, mas também uma questão de justiça moral. O Bitcoin trouxe liberdade, direitos econômicos e de propriedade a 8 bilhões de pessoas, ao mesmo tempo que oferece a 4 milhões de empresas em todo o mundo a oportunidade de investir em ativos não tóxicos."
A disputa entre Meme e "moedas de capital de risco" continuará? Qual é a solução para resolver o dilema?
As questões relacionadas com a "moeda de risco" foram um tema importante que não se pode evitar ao longo do último ano. Um parceiro de uma determinada instituição apresentou uma perspectiva e um ponto de vista inovadores, afirmando que, uma vez que o tamanho dos fundos de capital de risco no mercado primário ultrapasse os 30 a 50 milhões de dólares, torna-se difícil para os parceiros limitados obterem retornos excessivos. Este parceiro acredita que apenas uma escala suficientemente ágil pode forçar os capitalistas de risco a aprofundar-se nas fases iniciais, apoiando verdadeiramente os empreendedores que necessitam de ajuda, gerando assim verdadeiros "mitos". Em contraste, aqueles grandes fundos de capital de risco frequentemente caem na armadilha da expansão da gestão de escala, participando em rodadas posteriores e lançando as criticadas "moedas de risco" no mercado. Este comportamento é, na verdade, um velho problema dos capitalistas de risco do Web2, e nos últimos anos, os capitalistas de risco do Web3 também não escaparam.
"Eu acredito que essa situação será gradualmente corrigida. Quer seja inovação técnica ou financeira, sempre haverá um estágio de não consenso, e é exatamente nesse momento que o capital de risco deve intervir. O mercado eventualmente recompensará aqueles que se atreverem a agir durante períodos de não consenso." acrescentou o parceiro.
Qual é a essência da disputa entre Meme e moedas de capital de risco? Um cofundador de uma empresa de capital de risco apontou que, no fundo, trata-se da competição entre o capital existente no mercado e a liquidez. Em um ambiente com recursos financeiros limitados, as moedas de capital de risco, devido à sua baixa circulação e alto FDV, juntamente com a constante emergência de novos projetos de moedas de capital de risco, dificultam a continuidade do suporte do capital do mercado, fazendo com que a disposição dos investidores de varejo em absorver aumente drasticamente. A vantagem das moedas Meme reside em sua total circulação e mecanismo de distribuição justa, alinhando-se com a psicologia dos investidores do mercado, tornando-se uma "nova arma" para os investidores de varejo contra a vantagem institucional.
No entanto, a competição PVP) entre jogadores de Meme coins é essencialmente insustentável, pois, além de alguns dos principais projetos de Meme, a maioria das Meme coins tem dificuldade em ter um suporte de valor a longo prazo. O cofundador afirmou que, sob a perspectiva geral do mercado de criptomoedas, além de BTC e ETH, e de um número muito limitado de projetos de infraestrutura DeFi com fontes de receita estáveis, a maioria dos tokens de outros projetos são PVP, com os participantes do mercado competindo entre si, gerando perdas e ganhos semelhantes. Quanto à situação atual das moedas de capital de risco, ele acredita que não há solução fácil a curto prazo. No contexto de liquidez escassa no mercado e da crescente vantagem dos investimentos institucionais, a resolução dos problemas das moedas de capital de risco precisa passar por um ciclo completo de alta e baixa, permitindo que o mercado se ajuste naturalmente e reconstrua a confiança e a equidade.
"A emissão de moedas não é o fim, mas sim o verdadeiro ponto de partida para a operação do projeto." Um gestor de investimentos acredita que a equipe do projeto não pode abordar o projeto com a ideia de "financiamento é lucro, emissão de moeda é entrega de produto". Em vez disso, é necessário refletir seriamente se realmente há cenários de aplicação concretos, se pode haver uma receita de fluxo de caixa mais estável, e se, após a emissão de moeda, o projeto ainda mantém usuários ativos e uma comunidade real.
Um responsável de investimentos de uma determinada instituição admitiu que os "projetos de moedas de capital de risco" precisam pensar melhor sobre o ajuste do mercado de tokens, se há necessidade de lançar o token, qual é a sua finalidade, que tipo de token a comunidade estaria disposta a aceitar, e envolver uma comunidade mais ampla para dispersar as participações e fortalecer a ligação de interesses.
Quais ecossistemas, trilhas, projetos ou desempenhos notáveis se tornam as estrelas do amanhã na indústria?
Com a alta do mercado de criptomoedas, novas narrativas de inovação, como AI e DeSci, estão impulsionando a indústria para uma nova fase de desenvolvimento. Após passar pelo teste do ciclo de mercado, os principais ecossistemas continuam a solidificar suas barreiras de proteção, enquanto novas trilhas e projetos estão quietamente emergindo, acumulando força para uma explosão futura. Olhando para o próximo ano, quais ecossistemas, trilhas e projetos têm potencial para se destacar e se tornar as "estrelas do amanhã" que lideram a indústria? Muitas instituições apresentaram percepções únicas.
Um parceiro de uma instituição acredita que muitas pessoas não compreendem bem a essência do RWA(Real World Asset). "Acreditamos que o RWA é essencialmente uma coisa: permitir que a blockchain registre ativos financeiros globais. "Ele afirmou que, atualmente, a taxa de penetração desse "registro em blockchain" ainda é inferior a 0,1%. Mesmo que a taxa de penetração aumente apenas um nível, isso pode gerar vários ativos secundários semelhantes ao ONDO e ao USUAL.
Um responsável por investimentos de uma determinada entidade afirmou que a nova re-hipoteca é a grande narrativa para 2024, mas ainda não se refletiu nos preços das moedas. Com o lançamento gradual do AVS, pode ser que em 2025 se alcance um pico; além disso, os projetos da linha ZK, como (RiscZero, e o hardware acelerado Ingonyama, também ) começarão a mostrar seu potencial de mercado.
"O Agente de IA tem potencial para se tornar a estrela do amanhã na indústria de encriptação." Um analista de pesquisa afirmou que o Agente de IA possui a capacidade de processar uma enorme quantidade de dados do mercado, podendo tomar decisões de negociação precisas em tempo real no futuro, com uma velocidade de reação muito superior à dos tradicionais negociantes humanos; no campo do DeFi, o Agente de IA pode otimizar as taxas de empréstimo e o mecanismo de precificação dos pools de liquidez, aumentando significativamente a eficiência do uso de capital; além disso, ele também abre caminho para a gestão inteligente de ativos de encriptação.
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Perspectivas de investimento de risco para 2025: Bitcoin a 200 mil dólares é possível, seguir novas pistas emergentes como AI e RWA.
À medida que 2025 se aproxima, como os investidores veem o desenvolvimento do mercado de criptomoedas e as oportunidades potenciais
Com a chegada do ano de 2025, o setor de encriptação está a entrar numa nova fase de desenvolvimento. No ano de 2024 que acabou de passar, o mercado passou por uma recuperação, inovação e ajustes, com os principais projetos a consolidarem continuamente as suas posições, enquanto novas áreas emergentes estão a surgir silenciosamente, estabelecendo a base para o futuro. Ao longo das flutuações deste ano, o capital de risco, como um marcador do desenvolvimento do setor, não apenas testemunhou as mudanças do mercado, mas também moldou a direção da indústria na interseção de capital, comunidade e tecnologia.
A partir do ponto de partida de 2025, convidámos mais de dez dos principais investidores de capital de risco para partilhar as suas observações e reflexões sobre o mercado de criptomoedas. Eles revisitaram os momentos de destaque do último ano, analisaram as oportunidades e desafios atuais do mercado e fizeram previsões sobre as tendências de desenvolvimento futuro. Neste campo em rápida mudança, quais projetos e áreas se tornaram o foco da atenção dos investidores de capital de risco? Vamos entrar na perspetiva dos investidores de capital de risco e explorar o "ontem, hoje e amanhã" do mercado de criptomoedas.
Projetos mais impressionantes de 2024
No último ano, o setor de encriptação, impulsionado pela recuperação do mercado e pela inovação tecnológica, vivenciou uma nova onda de crescimento. Desde a atualização de infraestruturas até os avanços em novas áreas, inúmeros projetos se destacaram neste ano, demonstrando uma forte vitalidade e potencial inovador. Alguns desses projetos, com suas trilhas tecnológicas ou modelos de negócios únicos, não apenas atraíram uma grande atenção, mas também deixaram uma marca profunda tanto dentro quanto fora da indústria.
Um conhecido fundador e CEO de uma empresa de capital de risco apontou que a Hyperliquid começou como uma exchange descentralizada de contratos perpétuos com desempenho excepcional, atraindo um grande número de usuários, ao mesmo tempo mantendo a velocidade de execução de transações e liquidez. Além disso, o token lançado pela Hyperliquid não teve investimento de capital de risco ou listagem em exchanges centralizadas, tornando-se um dos airdrops mais bem-sucedidos da história das criptomoedas. "A plataforma está expandindo seus produtos, lançando seu próprio ecossistema HyperEVM, que inclui muitos aplicativos descentralizados nativos, para aumentar a utilidade de seu ecossistema de spot. A plataforma gera grandes taxas através de liquidações e market making na cadeia, gradualmente devorando a participação de mercado das principais DEX e CEX."
Outro cofundador de uma firma de capital de risco também elogiou altamente a Hyperliquid, impressionado com sua participação no mercado, a distribuição e os mecanismos de airdrop da comunidade, além do efeito de riqueza. Além disso, ele mencionou o Pump.fun - a plataforma de lançamento de Meme coins mais bem-sucedida deste ano. Comparado com as plataformas já existentes no mercado, o Pump.fun conseguiu levar o conceito de "plataforma de lançamento de Meme" a uma narrativa de topo, desencadeando uma onda de entusiasmo no mercado de Memes. A firma de capital de risco afirmou que a lição do Pump.fun é que os projetos Web3 podem ter sucesso construindo produtos que realmente tenham utilidade, alta experiência do usuário e uma boa adequação ao mercado.
O CEO e cofundador de uma plataforma conhecida afirmou que o renascimento de protocolos de empréstimo maduros como AAVE e Compound no espaço DeFi, bem como a entrada de novos participantes de alta qualidade como Morpho, Euler e Ajna, é emocionante. Embora o DeFi não tenha recebido a mesma atenção que antes neste ciclo, o sucesso discreto destes protocolos ainda vale a pena ser observado e acompanhado.
Entre as respostas oferecidas por várias empresas de capital de risco, o Pudgy Penguin é um dos projetos mais frequentes. O fundador e CEO de uma determinada instituição elogiou muito o Pudgy Penguin, acreditando que ele, por conta própria, impulsionou a revitalização de todo o setor de NFT. "Como investidor da primeira rodada e detentor de Pudgy NFT, senti plenamente a poderosa energia da mentalidade de fusão Web2+Web3 que Luca, como representante da nova geração de empreendedores, emitiu, o que também reforçou um dos princípios fundamentais: Investir na próxima geração."
"Ethena tem se destacado no setor DeFi com sua stablecoin USDE, lucrando com altas taxas de financiamento ao estabelecer posições longas e curtas de 1x em exchanges centralizadas." Um parceiro de uma instituição afirmou que a colaboração da Ethena com o fundo BlackRock BUIDL garante que, mesmo com taxas de financiamento negativas, o USDE possa manter um rendimento estável, consolidando ainda mais sua viabilidade a longo prazo.
Como será a evolução do mercado de criptomoedas do Bitcoin?
O Bitcoin mostrou um impressionante impulso de crescimento em 2024. Até 31 de dezembro de 2024, o preço do Bitcoin subiu 119,1% no total. Este aumento foi principalmente beneficiado pela adoção institucional de ETFs à vista, pelo evento de halving em abril e pelo otimismo do mercado após as eleições nos EUA. Olhando para 2025, um cofundador de uma firma de capital de risco acredita que o mercado de alta do Bitcoin pode continuar, e é muito provável que no próximo ano ultrapasse os 200 mil dólares. Ele afirmou que, à medida que o mercado amadurece, a relação de oferta e demanda do Bitcoin se fortalecerá ainda mais, e o Bitcoin abaixo de 50 mil dólares pode se tornar uma coisa do passado nos futuros ciclos de alta e baixa.
Em relação ao limite que o Bitcoin pode alcançar no próximo ano, um analista de pesquisa também compartilha uma opinião semelhante, avaliando principalmente os indicadores técnicos Pi Cycle e 2Y MA Multiplier para determinar o topo. Ele afirmou que, historicamente, os períodos em que esses dois indicadores ressoaram foram: 5 de dezembro de 2013, 16 de dezembro de 2017 e, mais recentemente, a aparição do sinal de topo do Pi Cycle - 12 de abril de 2021. Segundo os dados históricos, o valor de referência desses indicadores é bastante alto. O analista apontou que, com base na estimativa do 2Y MA Multiplier, o topo do Bitcoin pode estar em torno de 200.000 dólares. Esses dois sinais têm indicadores prontos no TradingView, podendo ser configurados para alertas, facilitando a avaliação de topos e decisões de redução de posições.
"Se adotarmos uma perspectiva cautelosa, acredito que o próximo pico faseado do Bitcoin pode alcançar entre 120.000 e 150.000 dólares, seguido de uma oscilação entre 100.000 e 150.000 dólares." Um gestor de investimentos afirmou que, com base nas declarações de um político sobre a criação de reservas estratégicas de Bitcoin, assumindo que o valor de mercado do ouro permaneça inalterado, enquanto o valor de mercado do Bitcoin não superar o do ouro, o Bitcoin pode ser visto como um ativo em crescimento, com seu preço podendo atingir 600.000 dólares por unidade, mas esse processo pode levar de 5 a 10 anos.
O gestor de investimentos afirmou que, no último ciclo de redução pela metade, em (, ou seja, em maio de 2020, o Bitcoin passou por uma subida lenta e atingiu seu primeiro pico em abril de 2021, subindo de cerca de 0.9 mil dólares para 6.5 mil dólares. Durante o período de abril a julho, devido ao impacto do "incidente 519", o preço do Bitcoin sofreu uma correção significativa. No entanto, o mercado passou a experimentar uma segunda onda de alta, alcançando finalmente o pico do ciclo anterior. Se o preço no dia da redução pela metade atual for considerado como referência, isso poderá marcar o início de uma nova onda de alta. Espera-se que entre o final de 2024 e o primeiro trimestre de 2025, o Bitcoin possa passar por uma leve queda ou uma consolidação lateral, seguido por uma segunda onda de alta, momento em que o preço pode atingir entre 120 mil e 150 mil dólares.
"Ao contrário do passado, a dinâmica deste mercado será profundamente influenciada por múltiplos fatores, entre os quais os mais cruciais incluem a liquidez externa trazida pelos ETFs de Bitcoin à vista e o fluxo contínuo de capital impulsionado pelas futuras políticas de reservas de Bitcoin." Este gestor de investimentos acredita que isso significa que, do momento atual até o pico do próximo ano, o mercado de Bitcoin pode não passar por grandes correções, mas manter uma tendência de alta, avançando gradualmente para níveis de preços mais elevados.
No tópico do Bitcoin, um diretor de investimentos citou as palavras de um dos co-fundadores de uma empresa renomada: "Se você passar 1000 horas a estudar, você se tornará um extremista do Bitcoin. Você perceberá que isso não é apenas uma tecnologia, mas também uma questão de justiça moral. O Bitcoin trouxe liberdade, direitos econômicos e de propriedade a 8 bilhões de pessoas, ao mesmo tempo que oferece a 4 milhões de empresas em todo o mundo a oportunidade de investir em ativos não tóxicos."
A disputa entre Meme e "moedas de capital de risco" continuará? Qual é a solução para resolver o dilema?
As questões relacionadas com a "moeda de risco" foram um tema importante que não se pode evitar ao longo do último ano. Um parceiro de uma determinada instituição apresentou uma perspectiva e um ponto de vista inovadores, afirmando que, uma vez que o tamanho dos fundos de capital de risco no mercado primário ultrapasse os 30 a 50 milhões de dólares, torna-se difícil para os parceiros limitados obterem retornos excessivos. Este parceiro acredita que apenas uma escala suficientemente ágil pode forçar os capitalistas de risco a aprofundar-se nas fases iniciais, apoiando verdadeiramente os empreendedores que necessitam de ajuda, gerando assim verdadeiros "mitos". Em contraste, aqueles grandes fundos de capital de risco frequentemente caem na armadilha da expansão da gestão de escala, participando em rodadas posteriores e lançando as criticadas "moedas de risco" no mercado. Este comportamento é, na verdade, um velho problema dos capitalistas de risco do Web2, e nos últimos anos, os capitalistas de risco do Web3 também não escaparam.
"Eu acredito que essa situação será gradualmente corrigida. Quer seja inovação técnica ou financeira, sempre haverá um estágio de não consenso, e é exatamente nesse momento que o capital de risco deve intervir. O mercado eventualmente recompensará aqueles que se atreverem a agir durante períodos de não consenso." acrescentou o parceiro.
Qual é a essência da disputa entre Meme e moedas de capital de risco? Um cofundador de uma empresa de capital de risco apontou que, no fundo, trata-se da competição entre o capital existente no mercado e a liquidez. Em um ambiente com recursos financeiros limitados, as moedas de capital de risco, devido à sua baixa circulação e alto FDV, juntamente com a constante emergência de novos projetos de moedas de capital de risco, dificultam a continuidade do suporte do capital do mercado, fazendo com que a disposição dos investidores de varejo em absorver aumente drasticamente. A vantagem das moedas Meme reside em sua total circulação e mecanismo de distribuição justa, alinhando-se com a psicologia dos investidores do mercado, tornando-se uma "nova arma" para os investidores de varejo contra a vantagem institucional.
No entanto, a competição PVP) entre jogadores de Meme coins é essencialmente insustentável, pois, além de alguns dos principais projetos de Meme, a maioria das Meme coins tem dificuldade em ter um suporte de valor a longo prazo. O cofundador afirmou que, sob a perspectiva geral do mercado de criptomoedas, além de BTC e ETH, e de um número muito limitado de projetos de infraestrutura DeFi com fontes de receita estáveis, a maioria dos tokens de outros projetos são PVP, com os participantes do mercado competindo entre si, gerando perdas e ganhos semelhantes. Quanto à situação atual das moedas de capital de risco, ele acredita que não há solução fácil a curto prazo. No contexto de liquidez escassa no mercado e da crescente vantagem dos investimentos institucionais, a resolução dos problemas das moedas de capital de risco precisa passar por um ciclo completo de alta e baixa, permitindo que o mercado se ajuste naturalmente e reconstrua a confiança e a equidade.
"A emissão de moedas não é o fim, mas sim o verdadeiro ponto de partida para a operação do projeto." Um gestor de investimentos acredita que a equipe do projeto não pode abordar o projeto com a ideia de "financiamento é lucro, emissão de moeda é entrega de produto". Em vez disso, é necessário refletir seriamente se realmente há cenários de aplicação concretos, se pode haver uma receita de fluxo de caixa mais estável, e se, após a emissão de moeda, o projeto ainda mantém usuários ativos e uma comunidade real.
Um responsável de investimentos de uma determinada instituição admitiu que os "projetos de moedas de capital de risco" precisam pensar melhor sobre o ajuste do mercado de tokens, se há necessidade de lançar o token, qual é a sua finalidade, que tipo de token a comunidade estaria disposta a aceitar, e envolver uma comunidade mais ampla para dispersar as participações e fortalecer a ligação de interesses.
Quais ecossistemas, trilhas, projetos ou desempenhos notáveis se tornam as estrelas do amanhã na indústria?
Com a alta do mercado de criptomoedas, novas narrativas de inovação, como AI e DeSci, estão impulsionando a indústria para uma nova fase de desenvolvimento. Após passar pelo teste do ciclo de mercado, os principais ecossistemas continuam a solidificar suas barreiras de proteção, enquanto novas trilhas e projetos estão quietamente emergindo, acumulando força para uma explosão futura. Olhando para o próximo ano, quais ecossistemas, trilhas e projetos têm potencial para se destacar e se tornar as "estrelas do amanhã" que lideram a indústria? Muitas instituições apresentaram percepções únicas.
Um parceiro de uma instituição acredita que muitas pessoas não compreendem bem a essência do RWA(Real World Asset). "Acreditamos que o RWA é essencialmente uma coisa: permitir que a blockchain registre ativos financeiros globais. "Ele afirmou que, atualmente, a taxa de penetração desse "registro em blockchain" ainda é inferior a 0,1%. Mesmo que a taxa de penetração aumente apenas um nível, isso pode gerar vários ativos secundários semelhantes ao ONDO e ao USUAL.
Um responsável por investimentos de uma determinada entidade afirmou que a nova re-hipoteca é a grande narrativa para 2024, mas ainda não se refletiu nos preços das moedas. Com o lançamento gradual do AVS, pode ser que em 2025 se alcance um pico; além disso, os projetos da linha ZK, como (RiscZero, e o hardware acelerado Ingonyama, também ) começarão a mostrar seu potencial de mercado.
"O Agente de IA tem potencial para se tornar a estrela do amanhã na indústria de encriptação." Um analista de pesquisa afirmou que o Agente de IA possui a capacidade de processar uma enorme quantidade de dados do mercado, podendo tomar decisões de negociação precisas em tempo real no futuro, com uma velocidade de reação muito superior à dos tradicionais negociantes humanos; no campo do DeFi, o Agente de IA pode otimizar as taxas de empréstimo e o mecanismo de precificação dos pools de liquidez, aumentando significativamente a eficiência do uso de capital; além disso, ele também abre caminho para a gestão inteligente de ativos de encriptação.