Relatório de Desenvolvimento do LSD Multiecológico: A pista é grandiosa, o projeto é muito inicial
Na semana passada, publicamos o relatório do ecossistema LSDFi e o relatório sobre o impacto da atualização de Xangai no LSD, mas tanto os projetos selecionados quanto o contexto de reflexão são baseados em Ethereum. Isso se deve ao fato de que o volume de fundos trazido apenas pela liquidez de staking em Ethereum ultrapassa 14 bilhões de dólares. E hoje, este relatório irá explorar o desenvolvimento e as dinâmicas do LSD em outros ecossistemas de blockchains públicas, e observará o desenvolvimento do LSD em outros ecossistemas, tendências de desenvolvimento, o impacto dos dados por trás do setor de LSD, assim como discussões sobre o design de produtos LSD e sua justiça. As blockchains públicas incluídas nesta pesquisa serão: BNB Chain, Cardano, Polygon, Solana, Polkadot, Avalanche, Cosmos, Aptos.
BNB Chain
O estado atual da staking do BNB é semelhante ao do Ethereum, com uma taxa de staking de 15,44%, e o rendimento médio anual da staking atualmente é de cerca de 2,84%, um rendimento relativamente baixo. A maior plataforma de staking descentralizada da BNB Chain representa cerca de 0,56% do volume em circulação.
As razões para o desenvolvimento lento do LSD na BNB Chain são as seguintes:
O protocolo DeFi nativo da BNB tem alta rentabilidade.
Utilidade do BNB:
BNB é o token da plataforma da exchange, a sua posse permite obter descontos em taxas e outros serviços.
A Binance tem serviços específicos como o Launchpad, que atraem usuários a colocar BNB na carteira ou na exchange.
Para os detentores de ativos de negociação, seja para obter descontos em taxas na Binance ou para participar em vários produtos DeFi na DEX, os rendimentos e a estabilidade são muito maiores. Na BNB Chain, a demanda por LSD é muito menor do que na cadeia ETH.
Cosmos
A taxa de staking do Cosmos Hub é de aproximadamente 61,96%, com um rendimento médio de staking de cerca de 25,92%, e o desbloqueio após o staking requer uma espera de 21 dias. O estado de staking do Cosmos apresenta características técnicas distintas em comparação com as cadeias ETH e BNB, uma vez que o ATOM serve apenas como o token do Cosmos Hub, e qualquer cadeia de aplicativos lançada dentro do ecossistema Cosmos pode não utilizar o token ATOM.
O ecossistema Cosmos agora tem um LSD separado, a escala do LSD é muito pequena e também não há muitos casos de uso de LSD. A Stride, como o atual líder em LSD do Cosmos, tem um TVL total de apenas $15M.
Razão para o pequeno tamanho do LSD:
O ecossistema Cosmos tem muitas cadeias semelhantes a L1, mas esses ecossistemas ainda não conseguiram sair do Cosmos.
Custo de oportunidade: uma alta taxa de retorno traz um custo de oportunidade. Tomando o ATOM como exemplo, se o detentor não fizer staking de ATOM, o custo de oportunidade é de cerca de 26%.
Airdrop: Aparentemente, o staking em LSD não parece receber airdrops.
Risco de liquidez: O staking de ATOM como LSD leva 21 dias para ser desbloqueado e creditado.
Mas o Cosmos LSD ainda tem um grande potencial:
Cosmos 2.0 irá aumentar o valor do ATOM, tendo um impacto direto na prosperidade do DeFi dentro do ecossistema.
O desenvolvimento DeFi da Osmosis e da Kava construiu mais infraestrutura para LSD.
O novo protocolo LSD, como o Quicksilver, oferece funcionalidades de governança, como votação por procuração.
LSD pode aumentar a eficiência do capital.
Fatores externos: a Guerra LSD do Ethereum irá impulsionar indiretamente o desenvolvimento do Cosmos LSD.
Cosmos está se preparando para lançar o modelo de staking líquido (LSM).
Polygon
A taxa de staking da Polygon é de 39,92%, e o rendimento anualizado médio é de 8,82%. O APY do Lido na Polygon é o mais alto, e o stMATIC é amplamente utilizado no DeFi. Isso pode levar a que o Lido domine agora e no futuro no campo dos LSD da Polygon.
Solana
A taxa de staking da rede Solana é de 70,75%, e a taxa de rendimento anual média de staking é de 70,75%. Durante o processo de estatística, alguns projetos LSD caíram continuamente desde maio de 22, e agora já não é possível encontrá-los. Novos entrantes liderados pela Stader podem trazer novo desenvolvimento para Solana LSD.
Cardano
A taxa de staking atual do Cardano é de 68,73%, com um rendimento anual médio de 3,26%. A arquitetura técnica especial do Cardano torna difícil o desenvolvimento de LSD em seu ecossistema, e o ADA não será bloqueado por um período específico durante o staking, nem precisará ser transferido para pools de mineração, etc.
Avalanche
A taxa de staking da rede Avalanche é de 62,05%, com um rendimento anual médio de 8,48%. Atualmente, apenas encontrei dois projetos LSD, dos quais o sAVAX da Benqi domina. O desenvolvimento de DeFi da Avalanche está bastante avançado, mas há poucos projetos LSD, possivelmente devido a razões técnicas e à influência do panorama DeFi.
Polkadot
A taxa de staking do Polkadot é de 47,05%, o rendimento anualizado do staking é de 15,29% e o staking é bloqueado por 28 dias. Devido à existência do crowdloan (Crowdloan), a atratividade do LSD em termos de rendimento é um pouco insuficiente, e muitos DeFi estão se construindo em torno do PLO. A Lido suspendeu oficialmente os depósitos de staking do Polkadot e KSM em 15 de março, com razões que incluem o ecossistema DeFi relativamente pouco desenvolvido, limitando a aplicação potencial e os benefícios do LSD.
Aptos
A quantidade de staking dos nós Aptos representa 82,5% da oferta de APT, com um retorno anual médio para os mineradores em torno de 7%. Muitos projetos de LSD relacionados ao Aptos foram descobertos, mas a maioria parou de ser atualizada após outubro de 2022. No entanto, o número de detentores de tAPT e stAPT é muito maior do que o de outros LSDs de tamanho equivalente no ecossistema.
Resumo
A multi-chain abordagem para o negócio LSD é uma tendência inevitável, mas a maioria dos projetos começa em uma determinada cadeia ou ecossistema antes de começar a operar em outras blockchains.
Muitos projetos de LSD têm uma experiência de UI e UX muito ruim.
CEX é um fator que não pode ser ignorado, podendo influenciar a atenção dos especuladores na pista de LSD.
Preste atenção à capacidade de operação contínua dos protocolos LSD no novo ecossistema L1s/L2s.
LSD tornou-se um protocolo DeFi essencial para blockchains públicas.
O negócio de LSD pode tornar-se um novo ponto de crescimento de receita para o DeFi tradicional.
O projeto LSDFi pode considerar colaborar com a carteira.
Discussão
A correção da garantia, a participação na governança e a manutenção da segurança da rede não devem ser ignoradas.
O mercado de LSD tem um grande espaço de imaginação, o que pode promover o staking de rede e o desenvolvimento de DeFi.
Os maiores influenciadores da batalha do LSD podem ser os operadores de nós e as CEX.
Ativos nativos de redes não-POS também podem ser projetados como LSD, como através de direitos de governança e outros meios.
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Relatório de Desenvolvimento do LSD no Ecossistema Multichain: Potencial de Mercado Gigante, Projeto Ainda em Estágio Inicial
Relatório de Desenvolvimento do LSD Multiecológico: A pista é grandiosa, o projeto é muito inicial
Na semana passada, publicamos o relatório do ecossistema LSDFi e o relatório sobre o impacto da atualização de Xangai no LSD, mas tanto os projetos selecionados quanto o contexto de reflexão são baseados em Ethereum. Isso se deve ao fato de que o volume de fundos trazido apenas pela liquidez de staking em Ethereum ultrapassa 14 bilhões de dólares. E hoje, este relatório irá explorar o desenvolvimento e as dinâmicas do LSD em outros ecossistemas de blockchains públicas, e observará o desenvolvimento do LSD em outros ecossistemas, tendências de desenvolvimento, o impacto dos dados por trás do setor de LSD, assim como discussões sobre o design de produtos LSD e sua justiça. As blockchains públicas incluídas nesta pesquisa serão: BNB Chain, Cardano, Polygon, Solana, Polkadot, Avalanche, Cosmos, Aptos.
BNB Chain
O estado atual da staking do BNB é semelhante ao do Ethereum, com uma taxa de staking de 15,44%, e o rendimento médio anual da staking atualmente é de cerca de 2,84%, um rendimento relativamente baixo. A maior plataforma de staking descentralizada da BNB Chain representa cerca de 0,56% do volume em circulação.
As razões para o desenvolvimento lento do LSD na BNB Chain são as seguintes:
O protocolo DeFi nativo da BNB tem alta rentabilidade.
Utilidade do BNB:
Para os detentores de ativos de negociação, seja para obter descontos em taxas na Binance ou para participar em vários produtos DeFi na DEX, os rendimentos e a estabilidade são muito maiores. Na BNB Chain, a demanda por LSD é muito menor do que na cadeia ETH.
Cosmos
A taxa de staking do Cosmos Hub é de aproximadamente 61,96%, com um rendimento médio de staking de cerca de 25,92%, e o desbloqueio após o staking requer uma espera de 21 dias. O estado de staking do Cosmos apresenta características técnicas distintas em comparação com as cadeias ETH e BNB, uma vez que o ATOM serve apenas como o token do Cosmos Hub, e qualquer cadeia de aplicativos lançada dentro do ecossistema Cosmos pode não utilizar o token ATOM.
O ecossistema Cosmos agora tem um LSD separado, a escala do LSD é muito pequena e também não há muitos casos de uso de LSD. A Stride, como o atual líder em LSD do Cosmos, tem um TVL total de apenas $15M.
Razão para o pequeno tamanho do LSD:
O ecossistema Cosmos tem muitas cadeias semelhantes a L1, mas esses ecossistemas ainda não conseguiram sair do Cosmos.
Custo de oportunidade: uma alta taxa de retorno traz um custo de oportunidade. Tomando o ATOM como exemplo, se o detentor não fizer staking de ATOM, o custo de oportunidade é de cerca de 26%.
Airdrop: Aparentemente, o staking em LSD não parece receber airdrops.
Risco de liquidez: O staking de ATOM como LSD leva 21 dias para ser desbloqueado e creditado.
Mas o Cosmos LSD ainda tem um grande potencial:
Cosmos 2.0 irá aumentar o valor do ATOM, tendo um impacto direto na prosperidade do DeFi dentro do ecossistema.
O desenvolvimento DeFi da Osmosis e da Kava construiu mais infraestrutura para LSD.
O novo protocolo LSD, como o Quicksilver, oferece funcionalidades de governança, como votação por procuração.
LSD pode aumentar a eficiência do capital.
Fatores externos: a Guerra LSD do Ethereum irá impulsionar indiretamente o desenvolvimento do Cosmos LSD.
Cosmos está se preparando para lançar o modelo de staking líquido (LSM).
Polygon
A taxa de staking da Polygon é de 39,92%, e o rendimento anualizado médio é de 8,82%. O APY do Lido na Polygon é o mais alto, e o stMATIC é amplamente utilizado no DeFi. Isso pode levar a que o Lido domine agora e no futuro no campo dos LSD da Polygon.
Solana
A taxa de staking da rede Solana é de 70,75%, e a taxa de rendimento anual média de staking é de 70,75%. Durante o processo de estatística, alguns projetos LSD caíram continuamente desde maio de 22, e agora já não é possível encontrá-los. Novos entrantes liderados pela Stader podem trazer novo desenvolvimento para Solana LSD.
Cardano
A taxa de staking atual do Cardano é de 68,73%, com um rendimento anual médio de 3,26%. A arquitetura técnica especial do Cardano torna difícil o desenvolvimento de LSD em seu ecossistema, e o ADA não será bloqueado por um período específico durante o staking, nem precisará ser transferido para pools de mineração, etc.
Avalanche
A taxa de staking da rede Avalanche é de 62,05%, com um rendimento anual médio de 8,48%. Atualmente, apenas encontrei dois projetos LSD, dos quais o sAVAX da Benqi domina. O desenvolvimento de DeFi da Avalanche está bastante avançado, mas há poucos projetos LSD, possivelmente devido a razões técnicas e à influência do panorama DeFi.
Polkadot
A taxa de staking do Polkadot é de 47,05%, o rendimento anualizado do staking é de 15,29% e o staking é bloqueado por 28 dias. Devido à existência do crowdloan (Crowdloan), a atratividade do LSD em termos de rendimento é um pouco insuficiente, e muitos DeFi estão se construindo em torno do PLO. A Lido suspendeu oficialmente os depósitos de staking do Polkadot e KSM em 15 de março, com razões que incluem o ecossistema DeFi relativamente pouco desenvolvido, limitando a aplicação potencial e os benefícios do LSD.
Aptos
A quantidade de staking dos nós Aptos representa 82,5% da oferta de APT, com um retorno anual médio para os mineradores em torno de 7%. Muitos projetos de LSD relacionados ao Aptos foram descobertos, mas a maioria parou de ser atualizada após outubro de 2022. No entanto, o número de detentores de tAPT e stAPT é muito maior do que o de outros LSDs de tamanho equivalente no ecossistema.
Resumo
A multi-chain abordagem para o negócio LSD é uma tendência inevitável, mas a maioria dos projetos começa em uma determinada cadeia ou ecossistema antes de começar a operar em outras blockchains.
Muitos projetos de LSD têm uma experiência de UI e UX muito ruim.
CEX é um fator que não pode ser ignorado, podendo influenciar a atenção dos especuladores na pista de LSD.
Preste atenção à capacidade de operação contínua dos protocolos LSD no novo ecossistema L1s/L2s.
LSD tornou-se um protocolo DeFi essencial para blockchains públicas.
O negócio de LSD pode tornar-se um novo ponto de crescimento de receita para o DeFi tradicional.
O projeto LSDFi pode considerar colaborar com a carteira.
Discussão
A correção da garantia, a participação na governança e a manutenção da segurança da rede não devem ser ignoradas.
O mercado de LSD tem um grande espaço de imaginação, o que pode promover o staking de rede e o desenvolvimento de DeFi.
Os maiores influenciadores da batalha do LSD podem ser os operadores de nós e as CEX.
Ativos nativos de redes não-POS também podem ser projetados como LSD, como através de direitos de governança e outros meios.