Profundidade da análise das causas subjacentes da volatilidade atual do mercado de criptomoedas: ansiedade sobre o crescimento do valor após o novo recorde do BTC
Peço desculpa pelo atraso na atualização da semana passada. Após uma breve pesquisa sobre Clanker e outros Agentes de IA, achei-os muito interessantes, então passei algum tempo a desenvolver algumas pequenas ferramentas em frame. Depois de avaliar claramente os custos de desenvolvimento e os potenciais custos de arranque frio, perseguir rapidamente as tendências do mercado pode ser a norma para a maioria dos pequenos e médios empreendedores que lutam na indústria Web3. Espero que todos compreendam e continuem a apoiar.
Esta semana espero explorar um ponto de vista que tenho pensado recentemente, que também pode explicar as razões para a recente volatilidade acentuada do mercado, que é como continuar a capturar valor incremental após o preço do BTC ultrapassar novas máximas. A minha opinião é que devemos observar se o BTC pode assumir o lugar da IA, tornando-se o núcleo que impulsiona o crescimento econômico nos EUA durante este novo ciclo econômico e político. Este jogo já começou com o efeito de riqueza de uma certa empresa, mas todo o processo enfrentará, sem dúvida, muitos desafios.
O mercado já começou a especular se haverá mais empresas listadas a optar por alocar BTC para subir
Na semana passada, o mercado de criptomoedas passou por uma forte oscilação, com o preço do BTC a variar amplamente entre $94000 e $101000. Há duas razões principais para isso, que aqui vou resumir.
Primeiro, devemos voltar a 10 de dezembro, quando a Microsoft, na sua assembleia anual de acionistas, rejeitou oficialmente a "Proposta de Finanças Bitcoin" apresentada pelo Centro Nacional de Pesquisa de Políticas Públicas dos EUA (NCPPR). A proposta sugeria que a Microsoft diversificasse 1% de seus ativos totais em Bitcoin, como um potencial meio de proteção contra a inflação. Antes disso, o fundador de uma determinada empresa também declarou publicamente nas redes sociais que, como representante do FEP do NCPPR, fez uma apresentação online de 3 minutos, portanto, o mercado tinha alguma esperança em relação à proposta, embora o conselho já tivesse sugerido claramente a rejeição da proposta anteriormente.
A NCPPR foi fundada em 1982 e tem sede em Washington, D.C. A sua influência ocupa uma posição significativa entre os think tanks conservadores, especialmente no que diz respeito ao apoio ao mercado livre, à oposição à intervenção excessiva do governo e à promoção de questões de responsabilidade empresarial, mas a sua influência geral é relativamente limitada. Este think tank tem sido criticado pelas suas posições em questões como mudanças climáticas e responsabilidade social corporativa, especialmente devido à sua suposta conexão com fontes de financiamento ligadas à indústria de combustíveis fósseis, o que limita a NCPPR na defesa de políticas.
Nos últimos anos, a NCPPR, através do lançamento do projeto FEP (Free Enterprise Project), tem apresentado propostas em várias assembleias de acionistas de empresas cotadas, questionando as políticas de grandes empresas em temas de direita, como diversidade racial, igualdade de gênero e justiça social. Por exemplo, em relação a um banco e outras empresas, eles apresentaram propostas contra cotas obrigatórias de raça e gênero, argumentando que essas políticas poderiam levar à "discriminação reversa" e prejudicar o desempenho das empresas. Em relação a algumas empresas de tecnologia e entretenimento, questionaram se as empresas estão excessivamente inclinadas a temas progressistas, defendendo que as empresas deveriam focar nos lucros em vez de "agradar a minorias". Com a chegada de Trump ao poder e sua atitude de apoio em relação às políticas de criptomoedas, a organização rapidamente promoveu a adoção do Bitcoin para as grandes empresas cotadas através do FEP, incluindo, além da Microsoft, outros gigantes da tecnologia.
Após a proposta ser formalmente rejeitada, o preço do BTC caiu para $94000, mas rapidamente se recuperou. A partir do nível de oscilação de preços que isso gerou, não é difícil observar que o mercado atual está em um estado de ansiedade, e o ponto de ansiedade reside na questão de qual será a nova fonte de crescimento após o valor de mercado do BTC ter ultrapassado o recorde histórico. A partir de alguns sinais recentes, vemos que alguns líderes chave do mundo das criptomoedas estão escolhendo aproveitar o efeito de riqueza de uma determinada empresa para promover a estratégia financeira de alocar BTC nos balanços de mais empresas de capital aberto, com o objetivo de combater a inflação e impulsionar o crescimento de desempenho, permitindo assim uma adoção maior do BTC. Agora, vamos considerar se essa estratégia pode ser bem-sucedida.
BTC como um substituto do ouro, ainda tem um longo caminho a percorrer para se tornar um ativo de armazenamento de valor em todo o mundo, e não será fácil ter sucesso a curto prazo.
Primeiro, vamos analisar o primeiro ponto de atração dessa estratégia, se a alocação de BTC pode efetivamente combater a inflação a curto prazo. Na verdade, geralmente, quando se fala em combater a inflação, a primeira coisa que vem à mente é o ouro, e no início do mês, um governador de banco central mencionou em uma entrevista que o Bitcoin é um concorrente do ouro. Então, será que o Bitcoin pode se tornar um substituto do ouro, tornando-se um ativo de armazenamento de valor em um sentido amplo em todo o mundo?
Esta questão tem sido sempre o ponto focal da discussão sobre o valor do Bitcoin, e muitas pessoas fizeram muitas argumentações com base na similaridade das propriedades nativas do ativo. E o que eu quero apontar é quanto tempo levará para realizar essa visão, ou se essa visão sustenta a atual avaliação do BTC. A minha resposta é que, dentro dos próximos quatro anos, ou seja, a curto a médio prazo, isso não será fácil de realizar, portanto, usar isso como uma estratégia de promoção a curto prazo não é muito atraente.
Nós nos referimos a como o ouro, como um ativo de armazenamento de valor, se desenvolveu até sua posição atual. Como um metal precioso, o ouro sempre foi visto como um item valioso por várias civilizações, possuindo universalidade. As razões principais para isso são as seguintes:
Um brilho evidente e uma excelente maleabilidade conferem-lhe um valor de uso como importante peça decorativa.
A menor produção conferiu escassez ao ouro, atribuindo-lhe propriedades financeiras, tornando-o uma escolha fácil como um símbolo de classe em uma sociedade com divisão de classes.
A ampla distribuição do ouro em todo o mundo e a baixa dificuldade de extração permitem que as civilizações não sejam limitadas por fatores como cultura e desenvolvimento da produtividade, assim, na disseminação da cultura de valor, a propagação é mais ampla de baixo para cima.
Com essas três propriedades que formam um valor universal, o ouro desempenhou o papel de moeda na civilização humana, e todo o processo de desenvolvimento fez com que o valor intrínseco do ouro fosse estável. Assim, vemos que mesmo quando as moedas soberanas abandonaram o padrão-ouro, e os instrumentos financeiros modernos lhes conferiram mais atributos financeiros, o preço do ouro basicamente seguiu a regra de crescimento a longo prazo, podendo refletir de forma bastante precisa a situação real do poder de compra da moeda.
No entanto, para que o Bitcoin possa substituir o ouro, isso não é realista a curto prazo. A razão principal é que sua proposta de valor, como uma perspectiva cultural, certamente passará por uma contração e não por uma expansão a curto e médio prazo, por duas razões:
A proposta de valor do Bitcoin é de cima para baixo: como um produto eletrônico virtual, a mineração de Bitcoin requer competição por poder computacional, e aqui existem dois fatores determinantes, o custo da eletricidade e a eficiência computacional. Primeiro, o custo da eletricidade reflete de fato o nível de industrialização de um país, enquanto o grau de limpeza da energia por trás da eletricidade determina o potencial de desenvolvimento futuro. A eficiência computacional, por sua vez, depende da tecnologia de chips. Em termos diretos, atualmente, obter BTC já não é algo que pode ser realizado apenas com um PC pessoal; com o desenvolvimento da tecnologia, sua distribuição inevitavelmente se concentrará em poucas áreas, e os países em desenvolvimento, que não possuem vantagens competitivas e ocupam a maior parte da população global, terão dificuldade em obter isso. Isso terá um impacto negativo na eficiência da disseminação dessa proposta de valor, pois quando você não consegue controlar um determinado recurso, você só pode se tornar um objeto de exploração dele. É por isso que as stablecoins competem com as moedas soberanas de alguns países com taxas de câmbio instáveis, e, do ponto de vista dos interesses nacionais, isso naturalmente não será reconhecido, portanto é difícil ver países em desenvolvimento incentivando essa proposta de valor.
O retrocesso da globalização e o desafio da hegemonia do dólar: sabemos que com o retorno de Trump, o seu isolamento irá causar um grande impacto na globalização, e o efeito mais direto será na influência do dólar como moeda de referência para liquidação de comércio global. Isso resultou em um certo desafio à sua posição hegemônica, e essa tendência é conhecida como "desdolarização". Todo esse processo irá afetar a demanda do dólar em todo o mundo a curto prazo, enquanto o BTC, sendo a moeda cotada principalmente em dólares, inevitavelmente verá seu custo de aquisição aumentar, o que também dificulta a promoção de sua proposta de valor.
Claro que os dois pontos acima discutem apenas os desafios do desenvolvimento dessa tendência a curto e médio prazo em um nível macro, e a longo prazo isso não afeta a narrativa do Bitcoin como um substituto ao ouro. E o impacto mais direto desses dois pontos a curto e médio prazo se reflete na alta volatilidade do seu preço, pois a rápida valorização do seu valor a curto prazo se baseia principalmente no aumento do valor especulativo, e não no fortalecimento da sua proposta de valor. Portanto, a volatilidade do seu preço deve corresponder mais a um ativo especulativo, com características de alta volatilidade. Claro, devido ao seu caráter de escassez, se a emissão excessiva de dólares continuar a ser severa, com a queda do poder de compra do dólar, todos os produtos cotados em dólares podem ser considerados como tendo certa resistência à inflação, assim como o mercado de bens de luxo nos últimos anos. No entanto, essa resistência à inflação não é suficiente para que o Bitcoin tenha uma capacidade competitiva mais forte em relação ao efeito de preservação de valor que o ouro oferece.
Portanto, acredito que usar a proteção contra a inflação como o foco de marketing a curto prazo não é suficiente para atrair clientes "profissionais" a escolher Bitcoin em vez de ouro, uma vez que seus balanços enfrentarão uma volatilidade extremamente alta, que não pode ser alterada a curto prazo. Portanto, é muito provável que, no próximo período, grandes empresas listadas que têm um desenvolvimento de negócios estável não optarão de forma agressiva por alocar Bitcoin para enfrentar a inflação.
BTC assume o papel da IA, tornando-se o núcleo que impulsiona o crescimento econômico dos EUA no novo ciclo geopolítico.
Em seguida, vamos discutir o segundo ponto, que é que algumas empresas listadas com crescimento fraco podem alcançar um aumento na receita geral através da alocação de BTC, impulsionando assim a valorização do mercado. Se essa estratégia financeira pode ser amplamente reconhecida, eu acredito que será o núcleo para julgar se o BTC pode obter um novo crescimento de valor no curto e médio prazo. Além disso, eu acredito que isso pode ser facilmente alcançado a curto prazo, e nesse processo, o BTC assumirá o papel da IA, tornando-se o núcleo que impulsiona o crescimento econômico dos Estados Unidos no novo ciclo econômico e político.
Na análise anterior, analisamos de forma bastante clara a estratégia de sucesso de uma certa empresa, que é transformar a valorização do BTC em crescimento de receitas da empresa, impulsionando assim o valor de mercado da empresa. Isso, de fato, tem um forte apelo para algumas empresas com crescimento fraco, pois, afinal, é mais confortável abraçar uma tendência do que queimar-se para construir um grande negócio. Você pode ver muitas empresas que estão murchando, com receitas de suas atividades principais a cair rapidamente, e por fim, optam por usar essa estratégia para alocar o valor restante, reservando algumas oportunidades para si.
E com o retorno de Trump, suas políticas internas de redução do governo terão um impacto significativo na estrutura econômica dos EUA. Vamos olhar para um dado, o indicador Buffett do mercado de ações dos EUA. O chamado indicador Buffett foi mencionado pelo investidor Warren Buffett em um artigo especial em uma revista em dezembro de 2001: a relação entre o valor total do mercado de ações e o PIB pode ser usada para avaliar se o mercado de ações está excessivamente alto ou baixo, sendo assim amplamente conhecido como o indicador Buffett. Este indicador pode medir se o mercado financeiro atual reflete razoavelmente os fundamentos, e o índice teórico de Buffett indica que 75% a 90% é uma faixa razoável, enquanto acima de 120% indica que o mercado de ações está sobrevalorizado.
Podemos ver que o indicador Buffett do mercado de ações americano já ultrapassou os 200%, o que indica que o mercado de ações dos EUA está em um estado de extrema supervalorização. Nos últimos dois anos, a principal força que impediu o mercado americano de sofrer um retrocesso devido ao aperto da política monetária tem sido, além disso, o setor de IA, representado por uma certa empresa de tecnologia. No entanto, com a desaceleração do crescimento da receita no relatório do terceiro trimestre dessa empresa e, segundo as suas orientações de resultados, espera-se que a receita do próximo trimestre diminua ainda mais. E a desaceleração do crescimento é claramente insuficiente para sustentar uma tal alta relação preço-lucro. Portanto, não há dúvida de que, no próximo período, o mercado de ações americano estará sob pressão significativa.
E para Trump, o impacto específico de sua política econômica no ambiente atual está sem dúvida cheio de incertezas, como se a guerra tarifária iria provocar inflação interna, se a redução dos gastos do governo afetaria os lucros das empresas domésticas, e a questão do aumento da taxa de desemprego, se a redução do imposto sobre as empresas iria agravar ainda mais o já sério problema do déficit fiscal, entre outros. Além disso, Trump parece ter uma determinação maior na reconstrução da ética e moral interna dos EUA, com os impactos provocados por avanços em questões culturais sensíveis, como greves, manifestações e a diminuição de imigrantes ilegais levando à falta de mão de obra.
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BTC pode assumir o lugar da IA como novo motor de crescimento da economia americana. A ansiedade do mercado provoca oscilações acentuadas.
Profundidade da análise das causas subjacentes da volatilidade atual do mercado de criptomoedas: ansiedade sobre o crescimento do valor após o novo recorde do BTC
Peço desculpa pelo atraso na atualização da semana passada. Após uma breve pesquisa sobre Clanker e outros Agentes de IA, achei-os muito interessantes, então passei algum tempo a desenvolver algumas pequenas ferramentas em frame. Depois de avaliar claramente os custos de desenvolvimento e os potenciais custos de arranque frio, perseguir rapidamente as tendências do mercado pode ser a norma para a maioria dos pequenos e médios empreendedores que lutam na indústria Web3. Espero que todos compreendam e continuem a apoiar.
Esta semana espero explorar um ponto de vista que tenho pensado recentemente, que também pode explicar as razões para a recente volatilidade acentuada do mercado, que é como continuar a capturar valor incremental após o preço do BTC ultrapassar novas máximas. A minha opinião é que devemos observar se o BTC pode assumir o lugar da IA, tornando-se o núcleo que impulsiona o crescimento econômico nos EUA durante este novo ciclo econômico e político. Este jogo já começou com o efeito de riqueza de uma certa empresa, mas todo o processo enfrentará, sem dúvida, muitos desafios.
O mercado já começou a especular se haverá mais empresas listadas a optar por alocar BTC para subir
Na semana passada, o mercado de criptomoedas passou por uma forte oscilação, com o preço do BTC a variar amplamente entre $94000 e $101000. Há duas razões principais para isso, que aqui vou resumir.
Primeiro, devemos voltar a 10 de dezembro, quando a Microsoft, na sua assembleia anual de acionistas, rejeitou oficialmente a "Proposta de Finanças Bitcoin" apresentada pelo Centro Nacional de Pesquisa de Políticas Públicas dos EUA (NCPPR). A proposta sugeria que a Microsoft diversificasse 1% de seus ativos totais em Bitcoin, como um potencial meio de proteção contra a inflação. Antes disso, o fundador de uma determinada empresa também declarou publicamente nas redes sociais que, como representante do FEP do NCPPR, fez uma apresentação online de 3 minutos, portanto, o mercado tinha alguma esperança em relação à proposta, embora o conselho já tivesse sugerido claramente a rejeição da proposta anteriormente.
A NCPPR foi fundada em 1982 e tem sede em Washington, D.C. A sua influência ocupa uma posição significativa entre os think tanks conservadores, especialmente no que diz respeito ao apoio ao mercado livre, à oposição à intervenção excessiva do governo e à promoção de questões de responsabilidade empresarial, mas a sua influência geral é relativamente limitada. Este think tank tem sido criticado pelas suas posições em questões como mudanças climáticas e responsabilidade social corporativa, especialmente devido à sua suposta conexão com fontes de financiamento ligadas à indústria de combustíveis fósseis, o que limita a NCPPR na defesa de políticas.
Nos últimos anos, a NCPPR, através do lançamento do projeto FEP (Free Enterprise Project), tem apresentado propostas em várias assembleias de acionistas de empresas cotadas, questionando as políticas de grandes empresas em temas de direita, como diversidade racial, igualdade de gênero e justiça social. Por exemplo, em relação a um banco e outras empresas, eles apresentaram propostas contra cotas obrigatórias de raça e gênero, argumentando que essas políticas poderiam levar à "discriminação reversa" e prejudicar o desempenho das empresas. Em relação a algumas empresas de tecnologia e entretenimento, questionaram se as empresas estão excessivamente inclinadas a temas progressistas, defendendo que as empresas deveriam focar nos lucros em vez de "agradar a minorias". Com a chegada de Trump ao poder e sua atitude de apoio em relação às políticas de criptomoedas, a organização rapidamente promoveu a adoção do Bitcoin para as grandes empresas cotadas através do FEP, incluindo, além da Microsoft, outros gigantes da tecnologia.
Após a proposta ser formalmente rejeitada, o preço do BTC caiu para $94000, mas rapidamente se recuperou. A partir do nível de oscilação de preços que isso gerou, não é difícil observar que o mercado atual está em um estado de ansiedade, e o ponto de ansiedade reside na questão de qual será a nova fonte de crescimento após o valor de mercado do BTC ter ultrapassado o recorde histórico. A partir de alguns sinais recentes, vemos que alguns líderes chave do mundo das criptomoedas estão escolhendo aproveitar o efeito de riqueza de uma determinada empresa para promover a estratégia financeira de alocar BTC nos balanços de mais empresas de capital aberto, com o objetivo de combater a inflação e impulsionar o crescimento de desempenho, permitindo assim uma adoção maior do BTC. Agora, vamos considerar se essa estratégia pode ser bem-sucedida.
BTC como um substituto do ouro, ainda tem um longo caminho a percorrer para se tornar um ativo de armazenamento de valor em todo o mundo, e não será fácil ter sucesso a curto prazo.
Primeiro, vamos analisar o primeiro ponto de atração dessa estratégia, se a alocação de BTC pode efetivamente combater a inflação a curto prazo. Na verdade, geralmente, quando se fala em combater a inflação, a primeira coisa que vem à mente é o ouro, e no início do mês, um governador de banco central mencionou em uma entrevista que o Bitcoin é um concorrente do ouro. Então, será que o Bitcoin pode se tornar um substituto do ouro, tornando-se um ativo de armazenamento de valor em um sentido amplo em todo o mundo?
Esta questão tem sido sempre o ponto focal da discussão sobre o valor do Bitcoin, e muitas pessoas fizeram muitas argumentações com base na similaridade das propriedades nativas do ativo. E o que eu quero apontar é quanto tempo levará para realizar essa visão, ou se essa visão sustenta a atual avaliação do BTC. A minha resposta é que, dentro dos próximos quatro anos, ou seja, a curto a médio prazo, isso não será fácil de realizar, portanto, usar isso como uma estratégia de promoção a curto prazo não é muito atraente.
Nós nos referimos a como o ouro, como um ativo de armazenamento de valor, se desenvolveu até sua posição atual. Como um metal precioso, o ouro sempre foi visto como um item valioso por várias civilizações, possuindo universalidade. As razões principais para isso são as seguintes:
Com essas três propriedades que formam um valor universal, o ouro desempenhou o papel de moeda na civilização humana, e todo o processo de desenvolvimento fez com que o valor intrínseco do ouro fosse estável. Assim, vemos que mesmo quando as moedas soberanas abandonaram o padrão-ouro, e os instrumentos financeiros modernos lhes conferiram mais atributos financeiros, o preço do ouro basicamente seguiu a regra de crescimento a longo prazo, podendo refletir de forma bastante precisa a situação real do poder de compra da moeda.
No entanto, para que o Bitcoin possa substituir o ouro, isso não é realista a curto prazo. A razão principal é que sua proposta de valor, como uma perspectiva cultural, certamente passará por uma contração e não por uma expansão a curto e médio prazo, por duas razões:
A proposta de valor do Bitcoin é de cima para baixo: como um produto eletrônico virtual, a mineração de Bitcoin requer competição por poder computacional, e aqui existem dois fatores determinantes, o custo da eletricidade e a eficiência computacional. Primeiro, o custo da eletricidade reflete de fato o nível de industrialização de um país, enquanto o grau de limpeza da energia por trás da eletricidade determina o potencial de desenvolvimento futuro. A eficiência computacional, por sua vez, depende da tecnologia de chips. Em termos diretos, atualmente, obter BTC já não é algo que pode ser realizado apenas com um PC pessoal; com o desenvolvimento da tecnologia, sua distribuição inevitavelmente se concentrará em poucas áreas, e os países em desenvolvimento, que não possuem vantagens competitivas e ocupam a maior parte da população global, terão dificuldade em obter isso. Isso terá um impacto negativo na eficiência da disseminação dessa proposta de valor, pois quando você não consegue controlar um determinado recurso, você só pode se tornar um objeto de exploração dele. É por isso que as stablecoins competem com as moedas soberanas de alguns países com taxas de câmbio instáveis, e, do ponto de vista dos interesses nacionais, isso naturalmente não será reconhecido, portanto é difícil ver países em desenvolvimento incentivando essa proposta de valor.
O retrocesso da globalização e o desafio da hegemonia do dólar: sabemos que com o retorno de Trump, o seu isolamento irá causar um grande impacto na globalização, e o efeito mais direto será na influência do dólar como moeda de referência para liquidação de comércio global. Isso resultou em um certo desafio à sua posição hegemônica, e essa tendência é conhecida como "desdolarização". Todo esse processo irá afetar a demanda do dólar em todo o mundo a curto prazo, enquanto o BTC, sendo a moeda cotada principalmente em dólares, inevitavelmente verá seu custo de aquisição aumentar, o que também dificulta a promoção de sua proposta de valor.
Claro que os dois pontos acima discutem apenas os desafios do desenvolvimento dessa tendência a curto e médio prazo em um nível macro, e a longo prazo isso não afeta a narrativa do Bitcoin como um substituto ao ouro. E o impacto mais direto desses dois pontos a curto e médio prazo se reflete na alta volatilidade do seu preço, pois a rápida valorização do seu valor a curto prazo se baseia principalmente no aumento do valor especulativo, e não no fortalecimento da sua proposta de valor. Portanto, a volatilidade do seu preço deve corresponder mais a um ativo especulativo, com características de alta volatilidade. Claro, devido ao seu caráter de escassez, se a emissão excessiva de dólares continuar a ser severa, com a queda do poder de compra do dólar, todos os produtos cotados em dólares podem ser considerados como tendo certa resistência à inflação, assim como o mercado de bens de luxo nos últimos anos. No entanto, essa resistência à inflação não é suficiente para que o Bitcoin tenha uma capacidade competitiva mais forte em relação ao efeito de preservação de valor que o ouro oferece.
Portanto, acredito que usar a proteção contra a inflação como o foco de marketing a curto prazo não é suficiente para atrair clientes "profissionais" a escolher Bitcoin em vez de ouro, uma vez que seus balanços enfrentarão uma volatilidade extremamente alta, que não pode ser alterada a curto prazo. Portanto, é muito provável que, no próximo período, grandes empresas listadas que têm um desenvolvimento de negócios estável não optarão de forma agressiva por alocar Bitcoin para enfrentar a inflação.
BTC assume o papel da IA, tornando-se o núcleo que impulsiona o crescimento econômico dos EUA no novo ciclo geopolítico.
Em seguida, vamos discutir o segundo ponto, que é que algumas empresas listadas com crescimento fraco podem alcançar um aumento na receita geral através da alocação de BTC, impulsionando assim a valorização do mercado. Se essa estratégia financeira pode ser amplamente reconhecida, eu acredito que será o núcleo para julgar se o BTC pode obter um novo crescimento de valor no curto e médio prazo. Além disso, eu acredito que isso pode ser facilmente alcançado a curto prazo, e nesse processo, o BTC assumirá o papel da IA, tornando-se o núcleo que impulsiona o crescimento econômico dos Estados Unidos no novo ciclo econômico e político.
Na análise anterior, analisamos de forma bastante clara a estratégia de sucesso de uma certa empresa, que é transformar a valorização do BTC em crescimento de receitas da empresa, impulsionando assim o valor de mercado da empresa. Isso, de fato, tem um forte apelo para algumas empresas com crescimento fraco, pois, afinal, é mais confortável abraçar uma tendência do que queimar-se para construir um grande negócio. Você pode ver muitas empresas que estão murchando, com receitas de suas atividades principais a cair rapidamente, e por fim, optam por usar essa estratégia para alocar o valor restante, reservando algumas oportunidades para si.
E com o retorno de Trump, suas políticas internas de redução do governo terão um impacto significativo na estrutura econômica dos EUA. Vamos olhar para um dado, o indicador Buffett do mercado de ações dos EUA. O chamado indicador Buffett foi mencionado pelo investidor Warren Buffett em um artigo especial em uma revista em dezembro de 2001: a relação entre o valor total do mercado de ações e o PIB pode ser usada para avaliar se o mercado de ações está excessivamente alto ou baixo, sendo assim amplamente conhecido como o indicador Buffett. Este indicador pode medir se o mercado financeiro atual reflete razoavelmente os fundamentos, e o índice teórico de Buffett indica que 75% a 90% é uma faixa razoável, enquanto acima de 120% indica que o mercado de ações está sobrevalorizado.
Podemos ver que o indicador Buffett do mercado de ações americano já ultrapassou os 200%, o que indica que o mercado de ações dos EUA está em um estado de extrema supervalorização. Nos últimos dois anos, a principal força que impediu o mercado americano de sofrer um retrocesso devido ao aperto da política monetária tem sido, além disso, o setor de IA, representado por uma certa empresa de tecnologia. No entanto, com a desaceleração do crescimento da receita no relatório do terceiro trimestre dessa empresa e, segundo as suas orientações de resultados, espera-se que a receita do próximo trimestre diminua ainda mais. E a desaceleração do crescimento é claramente insuficiente para sustentar uma tal alta relação preço-lucro. Portanto, não há dúvida de que, no próximo período, o mercado de ações americano estará sob pressão significativa.
E para Trump, o impacto específico de sua política econômica no ambiente atual está sem dúvida cheio de incertezas, como se a guerra tarifária iria provocar inflação interna, se a redução dos gastos do governo afetaria os lucros das empresas domésticas, e a questão do aumento da taxa de desemprego, se a redução do imposto sobre as empresas iria agravar ainda mais o já sério problema do déficit fiscal, entre outros. Além disso, Trump parece ter uma determinação maior na reconstrução da ética e moral interna dos EUA, com os impactos provocados por avanços em questões culturais sensíveis, como greves, manifestações e a diminuição de imigrantes ilegais levando à falta de mão de obra.