A Guerra LSDFi está a aquecer, explicando 5 estratégias para gerar lucros excessivos

LSDFi é um produto DeFi baseado em derivativos de staking líquido (LSD). Através do LSD, os stakers podem transformar o ETH em staking em ativos negociáveis, desbloqueando assim a liquidez. Ao mesmo tempo, o LSD também reduz a barreira de entrada para os usuários que desejam fazer staking de ETH, permitindo que qualquer quantidade seja staked, e ao fazer staking, os usuários recebem LSD, podendo ainda utilizar o LSD para obter múltiplos rendimentos.

A LSDFi é baseada na composibilidade do ecossistema DeFi, onde novos entrantes atraem usuários para apostar ETH/LSD em suas plataformas através de incentivos, obtendo assim participação de mercado e controle sobre o LSD. Alguns projetos LSDFi utilizam rendimento dinâmico para incentivar os usuários a escolher plataformas de staking descentralizadas menores, visando a descentralização dos validadores.

LSDFi tem as seguintes cinco formas principais:

1. LP( rendimento 10%+)

Antes da atualização de Xangai, LSD não podia ser trocado diretamente por ETH, muitos projetos DeFi estabeleceram pools de liquidez LSD-ETH. O rendimento base geralmente não ultrapassa 5%, sendo principalmente aumentado por subsídios de tokens para elevar o APY. Os stakers, além de receberem recompensas de staking em ETH, também podem obter recompensas de taxas LP. Espera-se que, após a atualização de Xangai, a escala de LP possa aumentar ainda mais.

2. Empréstimo em círculo ( rendimento 10%+)

Obter alavancagem através do empréstimo em ciclo de ETH e STETH em plataformas como AAVE e LIDO. Passos específicos:

• Fazer staking de ETH na LIDO para obter STETH
• Depositar STETH na AAVE e emprestar ETH
• Repita a operação acima

O risco de liquidação é elevado, e o retorno depende do número de ciclos. Espera-se que apareçam produtos de empréstimo automático em ciclo.

3. Yield(10%+)

Projetos DeFi renomados como Yearn Finance aumentam os rendimentos agregando receitas de várias plataformas e oferecendo subsídios em tokens. Por exemplo, a Yearn estabeleceu um pool de liquidez na Curve, elevando a taxa de rendimento do stETH para 5,89%.

4. EigenLayer( rendimento desconhecido)

EigenLayer oferece várias formas de staking, incluindo:

• LSD Staking: ativos já staked em plataformas como Lido são staked novamente no EigenLayer
• LSD LP staking: como o stETH-ETH LP token da Curve sendo novamente stakeado no EigenLayer

5. Projetos LSDFi incentivadores

Aumentar a eficiência do capital através de alavancagem, estratégias estruturadas, opções, produtos derivados de dívida, ou utilizar APY elevado para atrair poupanças.

Projetos representativos:

Pendle: um protocolo de rendimento DeFi que oferece serviços de staking e pools de liquidez. Os usuários podem comprar ETH com desconto e obter cerca de 10% de rendimento. O rendimento anual dos pools de liquidez pode chegar a 95,7%, mas é principalmente subsidiado por tokens.

Ion Protocol: tokeniza os tokens LSD e os ativos colaterais em allETH e vaETH. Planeja agregar rendimentos LSD com a ajuda de EigenLayer e outros.

unshETH: Aumentar o nível de descentralização dos validadores através da alocação dinâmica de incentivos. Oferecer recompensas mais altas para pequenas frações na plataforma LSD, incentivando os usuários a escolherem plataformas pequenas para staking. Atualmente suporta sfrxETH, rETH, wstETH, cbETH, entre outros.

LSDx Finance: O objetivo é tornar-se o principal DEX no mercado de ativos LSD. Adotando uma estrutura GLP semelhante à do GMX, estabelecendo um pool de liquidez unificado ETHx.

Liquid Staking Derivatives:LSD agregador, maximiza a alavancagem de ativos através da tokenização e emissão de derivativos. Os usuários fazem staking de ETH ou LSD para obter recompensas em tokens.

Stader Ethereum: O ETHx será lançado em breve. Os usuários depositam ETH para obter ETHx, que é alocado em diferentes pools. Planeja-se colaborar com mais de 30 protocolos DeFi.

Hord: Stake ETH para obter hETH. Obtenha um APR mais alto através do staking de ETH, recompensas MEV e subsídios HORD.

Parallax Finance: fornece infraestrutura de liquidez na L2. O seu produto Supernova oferece recompensas de staking e serviços de empréstimos alavancados.

bestLSD:Real Yield agregador, utiliza a subsídio de rendimento agregado para sustentar o próprio LSD.

0xAcid DAO: um protocolo de gestão que maximiza o retorno dos ativos LSD. Coloca a maior parte dos ativos em nós estáveis, enquanto uma parte é utilizada para estratégias de alto rendimento.

Index Coop: emite dois produtos relacionados ao LSDFi, dsETH e icETH. dsETH é um índice de staking de liquidez diversificada, icETH é uma estratégia de staking de liquidez alavancada.

Gitcoin: em colaboração com a Index Coop, lançou o gtcETH, parte dos lucros será destinada a doações para bens públicos.

Resumo:

• Muitos projetos de LSDFi incentivadores estão competindo por participação de mercado e influência no mercado de LSD.
• A estabilidade da estratégia e o alto retorno são um dilema no projeto LSDFi
• Apostar em provedores de staking de liquidez de pequeno porte e participar na mineração com alto APY pode ser uma estratégia superior.
• O impacto do LSDFi na descentralização dos validadores ainda é pequeno, mas pode aumentar no futuro.
• Existe espaço de colaboração entre projetos LSDFi, que poderá resultar em produtos de camadas de rendimento no futuro.
• A competição LSD já começou e pode durar até que a taxa de staking do Ethereum se estabilize acima de 25%.