As moedas estáveis e seu impacto no sistema financeiro ( segundo a análise do Morgan Stanley ):
Pontos principais: 1. Não é uma alternativa completa aos depósitos bancários ( atualmente ): - As stablecoins care lacking in deposit insurance and do not pay interest, they excel in settlement speed and global access to the dollar, especially for institutions. - Os bancos começaram a interagir através do desenvolvimento de soluções como os depósitos tokenizados (exemplo: JPM Coin do JPMorgan).
2. O seu impacto nos mercados de financiamento a curto prazo: - A moeda Tether ( a maior ) mantém 6% de suas reservas em títulos do Tesouro dos EUA ( representa 2% do mercado ), o que pode aumentar a demanda por dívidas do Tesouro e fortalecer a flexibilidade do governo em emitir dívidas.
3. Comparação com fundos do mercado monetário: - diferenças: - As moedas estáveis estão sujeitas à Lei Genius ( sem juros, os seus detentores são credores não garantidos ). - Os fundos do mercado monetário oferecem retorno e são tratados como propriedade semelhante a ações. - semelhanças: - Ambos fornecem ferramentas semelhantes ao dinheiro suportadas por ativos líquidos ( com o objetivo de estabilidade de valor: 1:1 para moedas estáveis vs. valor líquido dos ativos de 1 dólar para os fundos ). - Atrai fluxos financeiros em tempos de crise.
4. O crescimento futuro é impulsionado por instituições: - A capitalização de mercado das stablecoins (263 bilhões de dólares) depende atualmente dos consumidores, mas a adoção institucional ( para a rapidez das transações e a eficiência das garantias) será o próximo motor. - A sua característica: movimento livre através da blockchain em comparação com a restrição de depósitos tradicionais dentro de um único banco.
5. O impacto sobre os depósitos bancários pode ser temporário: - Parte da liquidez pode migrar dos bancos para as moedas estáveis, mas a emissão de dívidas do tesouro pode trazer o capital de volta ao sistema bancário.
6. A evolução organizacional decisiva: - A lei Genius ( proíbe os juros ) passou pelo Senado, enquanto a lei da clareza está em discussão na câmara dos deputados. - A legislação atual apoia soluções específicas ( como as moedas estáveis ) em vez da moeda digital do banco central dos EUA, o que pode acelerar sua integração nas finanças convencionais.
Resumo: As stablecoins transform short-term finance and payment services, especially for institutions, their full adoption depends on regulations and banks' response. They could become a competitor to traditional deposits if they continue to bridge the gap between speed and regulatory compliance.
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As moedas estáveis e seu impacto no sistema financeiro ( segundo a análise do Morgan Stanley ):
Pontos principais:
1. Não é uma alternativa completa aos depósitos bancários ( atualmente ):
- As stablecoins care lacking in deposit insurance and do not pay interest, they excel in settlement speed and global access to the dollar, especially for institutions.
- Os bancos começaram a interagir através do desenvolvimento de soluções como os depósitos tokenizados (exemplo: JPM Coin do JPMorgan).
2. O seu impacto nos mercados de financiamento a curto prazo:
- A moeda Tether ( a maior ) mantém 6% de suas reservas em títulos do Tesouro dos EUA ( representa 2% do mercado ), o que pode aumentar a demanda por dívidas do Tesouro e fortalecer a flexibilidade do governo em emitir dívidas.
3. Comparação com fundos do mercado monetário:
- diferenças:
- As moedas estáveis estão sujeitas à Lei Genius ( sem juros, os seus detentores são credores não garantidos ).
- Os fundos do mercado monetário oferecem retorno e são tratados como propriedade semelhante a ações.
- semelhanças:
- Ambos fornecem ferramentas semelhantes ao dinheiro suportadas por ativos líquidos ( com o objetivo de estabilidade de valor: 1:1 para moedas estáveis vs. valor líquido dos ativos de 1 dólar para os fundos ).
- Atrai fluxos financeiros em tempos de crise.
4. O crescimento futuro é impulsionado por instituições:
- A capitalização de mercado das stablecoins (263 bilhões de dólares) depende atualmente dos consumidores, mas a adoção institucional ( para a rapidez das transações e a eficiência das garantias) será o próximo motor.
- A sua característica: movimento livre através da blockchain em comparação com a restrição de depósitos tradicionais dentro de um único banco.
5. O impacto sobre os depósitos bancários pode ser temporário:
- Parte da liquidez pode migrar dos bancos para as moedas estáveis, mas a emissão de dívidas do tesouro pode trazer o capital de volta ao sistema bancário.
6. A evolução organizacional decisiva:
- A lei Genius ( proíbe os juros ) passou pelo Senado, enquanto a lei da clareza está em discussão na câmara dos deputados.
- A legislação atual apoia soluções específicas ( como as moedas estáveis ) em vez da moeda digital do banco central dos EUA, o que pode acelerar sua integração nas finanças convencionais.
Resumo:
As stablecoins transform short-term finance and payment services, especially for institutions, their full adoption depends on regulations and banks' response. They could become a competitor to traditional deposits if they continue to bridge the gap between speed and regulatory compliance.