O surgimento do mercado de moeda estável: um novo mar azul de 2 trilhões de dólares

A moeda estável já é um conceito bastante familiar para os profissionais da indústria Web3. Desde o primeiro dia em que entraram no mercado de criptomoedas, a compra de moeda estável tornou-se uma operação padrão. Então, por que as empresas líderes no setor de moeda estável conseguiram triplicar seu preço das ações em impressionantes duas semanas após a listagem?

Este fenômeno é principalmente impulsionado pela recente aprovação pelo Senado dos EUA do projeto de lei GENIUS sobre moedas estáveis. O conteúdo central da proposta inclui:

1. Estabelecer um sistema de regulamentação em dois níveis, federal e estadual, para definir regras operacionais claras para o mercado de moeda estável.
2. Exige-se que a moeda estável mantenha uma proporção de reservas de 1:1, e os ativos de reserva devem ser apenas ativos de alta liquidez e baixo risco.
3. O emissor forçado deve divulgar periodicamente a situação das reservas e aceitar auditoria independente.
4. Exigir que o emissor solicite a licença e cumpra os requisitos de supervisão bancária.
5. Cumprir as regulamentações de conformidade contra a lavagem de dinheiro e sanções.
6. Proteger os direitos dos consumidores, garantindo que os detentores de moeda tenham prioridade na recuperação em caso de falência do emissor.

Os requisitos de reserva na proposta de lei revelam uma informação importante: a possibilidade de aliviar a pressão da dívida através da monetização das moedas estáveis. Alguns analistas acreditam que, até 2028, o valor de mercado global das moedas estáveis poderá atingir 2 trilhões de dólares, o que trará um grande comprador para o mercado de dívida pública dos EUA. Atualmente, os principais emissores de moedas estáveis detêm 166 bilhões de dólares em dívida pública dos EUA, e espera-se que, nos próximos anos, se tornem o terceiro maior detentor de dívida pública dos EUA, apenas atrás da Reserva Federal e dos bancos centrais estrangeiros.

Esta tendência pode reduzir os custos de empréstimos do governo dos EUA, ao mesmo tempo que atrai fundos para os títulos do tesouro americano a nível global através de moeda estável, consolidando ainda mais a posição do dólar como moeda de reserva. Embora o projeto de lei ainda precise ser revisado pela Câmara dos Representantes e assinado pelo presidente, o mercado em geral espera que sua aprovação final já esteja decidida.

Para os investidores, apesar de algumas avaliações de empresas de moeda estável poderem parecer elevadas, o mercado parece acreditar que este setor possui um enorme potencial de desenvolvimento. As moedas estáveis não só são vistas como ferramentas para manter a hegemonia do dólar, como também podem se tornar alavancas financeiras que impulsionam o corte de juros pelo Federal Reserve.

Na cadeia industrial das moedas estáveis, além dos emissores, existem muitas oportunidades de investimento. Isso inclui canais de distribuição de moedas estáveis, cenários de aplicação relacionados e serviços técnicos de apoio, entre outros. Especialmente em mercados segmentados como pagamentos internacionais de baixo valor, as moedas estáveis podem oferecer uma melhoria significativa na experiência do usuário.

Para o mercado secundário, o surgimento do conceito de moeda estável não só beneficia as empresas listadas relacionadas, como também pode impulsionar o desenvolvimento de exchanges de criptomoedas, empresas de pagamentos e empresas de tecnologia financeira. Além disso, com o crescimento da escala das moedas estáveis, o fornecimento de ativos na área das finanças descentralizadas (DeFi) também será significativamente aumentado, o que pode trazer novas oportunidades de crescimento para protocolos e plataformas relacionadas.