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Análise dos projetos no ranking de encriptação: fácil de especular, difícil de sustentar
Narrativa aquecida do mercado de criptomoedas e a realidade: Análise do impacto do ranking Kaito
Em 2025, o mercado de criptomoedas recebeu um novo mecanismo atraente: o ranking Kaito. Estas atividades de incentivo recompensam pesquisadores, comentadores e criadores de memes precoces, permitindo-lhes gerar expectativa antes do lançamento do projeto, em troca de futuras distribuições de tokens.
Seu modo de operação é o seguinte:
Esta abordagem é realmente eficaz. Os rankings podem aumentar a visibilidade, o volume de transações e o reconhecimento social. Mas a questão é: essa atenção pode ser duradoura?
Uma vez que a emissão de token e airdrop são reivindicados, os jogadores ativos passam para a próxima oferta de token. Os preços caíram, os volumes de negociação encolheram e o engajamento diminuiu gradualmente.
Este artigo analisa vários projetos relacionados para investigar se esse tipo de especulação pode continuar após o lançamento do token. Uma tendência está a emergir: a narrativa é projetada para gerar atenção, e não para manter a temperatura.
Skate: Alto volume de negociação, grande número de moedas listadas e, em seguida, estagnação
Um token é um token associado à camada modular do jogo Solana, e seu lançamento está ganhando força. Com o apoio de listagem de uma série de bolsas bem conhecidas, bem como a promoção aprofundada das atividades da tabela de classificação, o token tem liquidez suficiente e alta visibilidade no momento da listagem.
As negociações iniciais do token mostraram um bom começo. No dia 10 de junho, sua atenção aumentou drasticamente, e o preço subiu temporariamente para 0,06539 dólares, mas logo recuou para cerca de 0,05094 dólares, com uma retração de aproximadamente 22% apenas no primeiro dia.
Posteriormente, aquando do lançamento de outros projetos conexos, verificou-se igualmente uma tendência semelhante:
A popularidade nas redes sociais também atingiu o pico no início, mas depois caiu rapidamente. Nos 7 a 10 dias após o lançamento, os contribuintes relevantes direcionam a atenção para novos projetos de classificação e atividades de tokens, resultando em uma diminuição significativa nas menções e no envolvimento.
Resumo: A rotação é maior do que a retenção
O token possui todas as condições favoráveis: listagem em grandes bolsas, alta liquidez e uma narrativa ecológica orientada para recompensas. No entanto, a sua atenção não se manteve. Apesar do volume de negociação diário estar próximo a 140% da capitalização de mercado, continua a ser um ativo de alta rotatividade, sem ninguém a mantê-lo a longo prazo.
A sua história é semelhante à de outros tokens no ecossistema:
Isto confirma ainda mais as críticas feitas ao mercado em relação aos projetos relevantes: alta exposição, baixa fidelização de usuários.
! [Kaito Leaderboard torna-se um projeto para lançar um "artefacto", mas o que acontecerá depois da TGE?] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-a178504ad34a565ac345d9675ad2dd65.webp)
Huma: Launchpool hype, 0,5% de recompensa, US$ 300 milhões em rotação no primeiro dia
Huma é um protocolo de financiamento de pagamento descentralizado (PayFi) que aproveita toda a pilha de tecnologia da plataforma para emitir seu token nativo, HUMA, em 26 de maio de 2025.
Uma atividade de Launchpool de uma plataforma permite que os usuários minerem HUMA através do staking de tokens entre 23 e 26 de maio. Ao mesmo tempo, a Huma também lançou uma atividade de ranking, distribuindo 0,5% do suprimento total em três "Seasons".
Distribuição do primeiro trimestre:
Uma plataforma começou a negociar a 26 de maio às 21:00(UTC+8). Até 27 de maio:
Apesar do entusiasmo gerado pelo Launchpool e pelos rankings, a maior parte das transações de HUMA são negociações rotativas. As recompensas do primeiro trimestre podem ser reivindicadas desde o primeiro dia, e o segundo trimestre já foi anunciado, o que levou a uma pressão de venda maior em vez de uma manutenção a longo prazo.
Após uma breve estabilização em cerca de 0,05 dólares no início de junho, o preço continuou a cair ao longo do mês seguinte, com uma queda de 40% de 9 de junho a 7 de julho. Esta tendência reflete não apenas o lucro realizado, mas também a falta de demanda duradoura. O volume diário de negociações encolheu mais de 90% desde o pico do primeiro dia, enquanto a diferença entre o FDV(3,08 bilhões de dólares) e a capitalização de mercado real(5,3 milhões de dólares) continua a aumentar, reforçando a visão do mercado de que a maior parte da atração do HUMA é impulsionada pela atividade e não pelo próprio produto.
Resumo: HUMA apresenta um modelo típico de classificação: dados impressionantes, liquidez enorme, mas falta de atratividade duradoura. Seu lançamento visa aumentar a visibilidade, em vez de conquistar apoio firme, e devido à falta de utilidade e demanda após o lançamento, a atenção inicial veio rapidamente e também desapareceu rapidamente.
Quai: Distribuição em grande escala, integração profunda, lançamento poderoso... e então cai em silêncio
O Quai é um protocolo blockchain descentralizado e multi-threaded que executa a campanha de classificação mais generosa e profundamente integrada até hoje. De 17 de janeiro a 17 de abril de 2025, o projeto alocou um total de 6 milhões de tokens QUAI para recompensar os contribuidores de conteúdo:
De 29 de abril a 12 de maio, os usuários podem reivindicar através de uma determinada plataforma. As capturas semanais rastreiam os contribuintes, dos quais os principais contribuintes obtiveram até 5,95% de participação individual, muito acima de outros projetos.
Embora a mainnet do Quai tenha sido lançada em 29 de janeiro, o token só pode ser livremente negociado após a divulgação dos dados da bolsa em 22 de fevereiro.
Desempenho do QUAI no primeiro dia ( 22 de fevereiro de 2025 ):
Acompanhamento: rotações, reversões e longos períodos de reflexão.
O QUAI é um dos projetos novatos de maior destaque no token associado. Seu preço subiu 129%, de US$ 0,09884 para US$ 0,2263 durante a sessão, e finalmente se estabeleceu em US$ 0,1929, um aumento de 95%.
Mas este já é o ponto mais alto.
Nas próximas semanas:
O volume de negociação também fala por si:
Resumo: A QUAI possui várias vantagens: uma grande alocação de rankings, uma forte influência da marca, um lançamento amplamente notado e um forte desempenho de preços no início. No entanto, a atenção se desloca rapidamente. Mesmo os principais contribuintes não conseguiram solidificar seu interesse no mercado secundário.
O preço de negociação atual do QUAI está abaixo do preço de emissão, e desde março não houve uma recuperação significativa, o que demonstra claramente que a liquidez inicial não é equivalente à confiança duradoura.
Em breve: Integrações, Hot Platforms e Reality Checks
Em breve, um rollup( de alto desempenho Solana Optimistic Network) baseado em SVM, realizou uma das campanhas de tabela de classificação mais estruturadas e coesas da comunidade no início de 2025. O projeto distribuiu 450.000 tokens SOON para os 100 maiores contribuintes durante o período de campanha de 3 meses ( o que representa cerca de 0,045% do ) total de fornecimento.
Esta atividade não é apenas um airdrop de recompensas, mas também integra a imagem da marca SOON. Os usuários participantes receberão o personagem "Sooner", distintivos e status social, o que reforça que os contribuidores iniciais são a força chave na disseminação precoce do SOON.
Emissão e lançamento no mercado: da discussão acalorada à ascensão da popularidade
O token SOON foi emitido no dia 23 de maio e listado em uma plataforma no dia 24 de maio. O preço de abertura do token foi de 0,4527 dólares, tocou brevemente 0,4776 dólares e o preço de fechamento no mesmo dia foi de 0,4007 dólares. O volume de negociação no primeiro dia ultrapassou 103 milhões de dólares, refletindo uma grande quantidade de atividades especulativas e o efeito de ampliação das bolsas.
Parte dos indicadores de mercado ( até 7 de julho de 2025 ):
O que aconteceu depois do primeiro dia?
Após a excitação inicial, SOON seguiu a curva da era do ranking posterior que agora conhecemos:
A queda acentuada coincide com o fim do período de reclamação em 23 de junho de (, após o qual muitos beneficiários podem ter vendido suas moedas e direcionado sua atenção para outras atividades.
Resumo: Quanto mais cedo vender, melhor?
SOON possui todos os elementos para uma emissão bem-sucedida: uma forte infraestrutura de promoção, visibilidade em uma plataforma e um mecanismo de incentivo à comunidade. No entanto, o token caiu 66% em seis semanas, o que indica que a especulação não se traduziu em um apoio firme.
O padrão dos rankings relacionados tornou-se previsível:
Airdrop liderado pela narrativa → Alto volume de negociação no primeiro dia → Rotação rápida de airdrops → Com a mudança de foco, o preço cai.
Apesar das tentativas sinceras da SOON de se encaixar na cultura da comunidade, seu desempenho no mercado tornou-se um excelente exemplo de vulnerabilidade de atenção. Baseia-se na parte de trás relevante