A onda de tokenização do mercado de ações dos EUA: um novo capítulo na fusão entre Blockchain e TradFi

Recentemente, a tokenização das ações nos EUA está a tornar-se o foco do mercado global de Blockchain a uma velocidade impressionante. Os dados mostram que, atualmente, o valor de mercado das ações tokenizadas atingiu 422 milhões de dólares, com o número de endereços de detentores a aumentar quase 2000% em apenas um mês, alcançando 50 mil.

Se você tem acompanhado plataformas relacionadas recentemente, pode ter notado que estrelas tradicionais do mercado de ações dos EUA, como Apple, Tesla e Nvidia, estão agora na Blockchain, não se limitando mais ao horário de negociação de Wall Street, mas alcançando a circulação global 24 horas por dia, 7 dias por semana.

Esta onda de tokenização não é apenas uma quebra tecnológica, mas sim o resultado inevitável da mudança na demanda do mercado e no ambiente regulatório, que está mudando profundamente o panorama de investimentos global.

Um, A Aceleração Repentina de 2025: Os Motores da On-Chainização do Mercado de Ações dos EUA

A tokenização das ações dos EUA entrará em um período de explosão em 2025, e por trás disso há múltiplos fatores atuando em conjunto:

Primeiro, os gargalos técnicos foram superados um a um. As principais blockchains, como Ethereum e Solana, já possuem a capacidade de suportar a tokenização em larga escala de ativos. A maturidade da tecnologia de cross-chain e dos mecanismos de autenticação descentralizada reduziu ainda mais a barreira para a colocação de ativos tradicionais na blockchain.

Em segundo lugar, a demanda dos investidores globais por ações americanas está em níveis sem precedentes. As altas barreiras impostas pelos canais tradicionais para investidores estrangeiros, como procedimentos complicados de abertura de conta, taxas elevadas e horários de negociação limitados, restringem seriamente o fluxo de capital. As ações americanas em blockchain contornam completamente esses obstáculos, oferecendo aos usuários globais uma via de investimento conveniente e de baixo custo.

Uma força motriz mais profunda vem do arranjo estratégico global do dólar. O mercado de stablecoins gerou 27,6 trilhões de dólares em volume de transações em 2024, e a tokenização do mercado de ações dos EUA forneceu novos canais de fluxo de valor para as stablecoins, tornando-se um importante canal para o retorno de capital americano ao nível global. Esse processo é, na verdade, uma extensão da estratégia de internacionalização do dólar, visando atrair capital global para ativos em dólar de forma mais flexível.

Dois, a disputa da plataforma: a batalha estratégica entre as bolsas e as plataformas de tokenização

Por trás da ascensão das ações americanas em blockchain, estão os jogos estratégicos de diferentes agentes de mercado.

Plataformas de tokenização de ativos profissionais como Backed e MyStonks, através da colaboração com instituições financeiras tradicionais, abriram novos modelos de negócios na zona cinzenta regulatória. A Backed optou por custear ativos reais de ações dos EUA na Europa e vendê-los globalmente na forma de Tokens, reduzindo assim os custos de conformidade e oferecendo canais de investimento flexíveis para usuários em todo o mundo. A MyStonks, por sua vez, seguiu um caminho mais descentralizado, utilizando os padrões ERC-20 e NFT para desenvolver modelos de ativos na cadeia, tentando construir uma ponte entre o DeFi e o mercado de valores mobiliários tradicional.

A participação em plataformas de negociação tradicionais assemelha-se mais a capturar novas oportunidades de mercado. Ao introduzir tokens de ações dos EUA, essas plataformas não apenas expandiram a variedade de produtos de negociação, mas também aumentaram a fidelidade dos usuários e reduziram o risco de os ativos dos usuários fluírem para instituições financeiras tradicionais.

Esta interação de múltiplas forças resultou na aceleração da competição "ações americanas em blockchain", estabelecendo as bases para a evolução adicional do ecossistema de tokenização das ações americanas.

Três, a exploração diversificada da tokenização do mercado de ações dos EUA

Diferentes plataformas adotaram diferentes caminhos tecnológicos e modelos de negócios, tentando responder à questão de como a bolsa americana deve ser tokenizada.

MyStonks adotou a forma mais "nativa" de transformar ações em NFTs e tokens ERC-20, e introduziu um sistema de identidade DID para atender aos requisitos de conformidade. Este modelo permite que os usuários realmente "possuam" tokens de ações, mas também enfrenta o problema da liquidez limitada e da combinabilidade dos NFTs.

Backed adotou uma abordagem mais próxima da TradFi, mantendo ações reais em um sistema de valores mobiliários regulado na Europa e, em seguida, emitindo tokens ancorados 1:1. Essa abordagem reduz a barreira de entrada para instituições tradicionais participarem do Web3, mas os usuários ainda têm controle limitado sobre os ativos.

Uma plataforma de negociação optou por integrar diretamente os produtos Token existentes, oferecendo aos usuários uma interface familiar e uma experiência de negociação conveniente. Embora essa abordagem reduza a barreira de entrada para os usuários, suas propriedades na cadeia são relativamente fracas.

Estes três modelos enfatizam diferentes propostas de valor: propriedade de ativos, credibilidade e conveniência nas transações. Eles estão, na verdade, a responder a uma questão central: será que os ativos financeiros tradicionais podem encontrar uma forma de expressão universalmente aceita na Blockchain?

Quatro, o impacto das ações americanas na blockchain: reconfigurando o panorama financeiro

O mercado de ações americano na blockchain está trazendo uma série de mudanças profundas:

1. Quebrar as limitações de tempo e espaço: as ações dos EUA tornaram-se ativos globais negociáveis 24 horas por dia, não se limitando mais ao horário de negociação dos EUA.

2. Reduzir o limiar de investimento global: usuários comuns podem comprar ações americanas diretamente com stablecoins, contornando os complexos processos de abertura de conta e conformidade do TradFi.

3. Injetar ativos reais no DeFi: as ações americanas em blockchain trouxeram ativos apoiados por empresas reais e fluxo de caixa para o DeFi, estabelecendo uma base para construir um ecossistema financeiro em blockchain mais maduro.

4. Promover a inovação financeira: estes tokens podem ser combinados, hipotecados, desmembrados e reembalados, possibilitando o design de novos produtos financeiros.

5. Reforçar a posição dominante do ativo em dólares a nível global: A tokenização das ações americanas oferece novos canais de fluxo de valor para as stablecoins em dólares, favorecendo a disposição global do capital americano.

Conclusão

A tokenização do mercado de ações dos EUA reflete a forte demanda do blockchain por ativos reais. Não se trata apenas da digitalização de ativos tradicionais, mas sim de uma lógica de ativos que o Web3 busca ativamente para sustentar transações, liquidez e confiança dos usuários.

Num contexto de intensa volatilidade dos ativos nativos de criptomoedas e desaceleração do crescimento do DeFi, as ações norte-americanas, como "ativos de qualidade do mundo real", foram introduzidas no ecossistema Web3, tornando-se uma ferramenta de tráfego disputada por plataformas de negociação e o ponto de partida de uma nova narrativa de mercado.

Desde a negociação ininterrupta de 24 horas, passando pelo investimento transfronteiriço conveniente, até as stablecoins como canal de liquidação, a tokenização do mercado de ações americano trouxe uma transformação que já ultrapassa o próprio produto, remodelando o futuro do ecossistema financeiro global.