Bitcoin subiu 6.84% na semana, a guerra comercial global ameniza e os mercados financeiros recebem uma Recuperação

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Esta semana, o Bitcoin abriu a 78370,15 dólares e fechou a 84733,07 dólares, com um aumento semanal de 6,84%, uma amplitude de 14,89% e um volume de transações claramente ampliado. Desde o final de janeiro, o preço do Bitcoin ultrapassou efetivamente a parte superior do canal de descida pela primeira vez, aproximando-se da média móvel de 200 dias.

A maior variável macroeconômica global desta semana continua a ser a "guerra tarifária recíproca" iniciada por Trump. Sua manifestação dramática deixou o mundo boquiaberto, e as medidas de retaliação da China são especialmente notáveis.

Neste "jogo de colisão", a parte que piscar primeiro pode muito bem perder. Esta guerra tarifária contra o mundo gerou uma reação em cadeia de forças globais, envolvendo vários níveis, incluindo a política, os negócios e os mercados de capitais.

Isso levou à retirada de fundos do mercado americano, com o mercado de ações, o mercado de títulos e o mercado de câmbio dos EUA sendo raramente atingidos ao mesmo tempo.

Diante da enorme crise financeira, o governo dos Estados Unidos optou por ceder, adiando ou reduzindo parcialmente a intensidade da aplicação de tarifas e acrescentando itens à lista de isenções. Ao mesmo tempo, no nível da opinião pública, foi liberada uma boa vontade em relação ao principal concorrente, a China. Assim, a "guerra tarifária recíproca" entrou gradualmente na segunda fase, onde várias partes irão iniciar negociações e compromissos.

O mercado de ativos de risco, que caiu drasticamente devido ao impacto da primeira fase, agora está passando por uma grande recuperação. Embora a fase mais severa da "guerra tarifária recíproca" possa já ter passado, a confusão subsequente continuará a afetar vários mercados. Esta crise não vai acabar facilmente e pode provocar novos problemas. No futuro, deve-se prestar atenção se os conflitos tarifários vão escalar, se o Federal Reserve vai cortar as taxas de juros a tempo e se a economia dos EUA vai entrar em recessão.

Políticas, macrofinanças e dados econômicos

Devido à incapacidade da maioria dos países de retaliar com "tarifas recíprocas", as retaliações da China e da União Europeia tornaram-se a principal força de resistência contra a hegemonia americana, sendo a resposta da China particularmente proeminente.

Após várias rodadas de confrontos, os EUA aumentaram as tarifas sobre a China para 145%, enquanto a China elevou suas tarifas retaliatórias sobre os EUA para 125%. Isso basicamente cortou a possibilidade de comércio normal, portanto, a China anunciou posteriormente que não responderia a possíveis novas tarifas adicionais dos EUA.

No dia 10 de abril, os Estados Unidos suspenderam as tarifas recíprocas na maioria dos países (exceto a China), mantendo uma "tarifa base" de 10% e iniciando negociações. Como resultado, as ações americanas dispararam, e o Nasdaq registrou o segundo maior aumento diário da história.

O comportamento aparentemente passivo da China, na verdade, exerce uma enorme pressão sobre os Estados Unidos. No dia 12, os EUA isentaram alguns produtos chineses da "tarifa de 145% equivalente", incluindo smartphones, tablets, laptops, semicondutores, circuitos integrados, memória flash, módulos de display, entre outros.

O que realmente impulsiona o governo dos Estados Unidos para a "segunda fase" não é apenas a retaliação da China, mas também a forte oposição do setor político, empresarial e do mercado financeiro dos EUA.

Na segunda-feira, 7 de abril, os três principais índices de ações dos EUA caíram acentuadamente, atingindo níveis baixos de correção, entrando ou se aproximando de um mercado em baixa técnico. No dia seguinte, o índice de medo VIX atingiu um pico de 52,33, o terceiro mais alto desde a crise das hipotecas subprime em 2008 e a crise da pandemia de COVID-19 em 2020.

No mesmo período, a taxa de rendimento dos títulos do governo de curto prazo caiu para 3,8310% na quinta-feira, enquanto a taxa de rendimento dos títulos do governo de longo prazo teve um forte rebote na sexta-feira, fechando em 4,4950%, um nível elevado.

Após uma grande venda nas ações dos EUA, os fundos do Tesouro dos EUA também se juntaram à ação de venda. Além disso, com a fuga de capital dos EUA para a Europa e outros locais, o índice do dólar também registrou uma queda acentuada.

O "três mortes" nos mercados de ações, títulos e câmbio forçou o governo dos EUA a liberar sinais de alívio na guerra comercial, divulgando uma lista de isenções. Ao mesmo tempo, o Federal Reserve também emitiu sinais "dovish". O presidente do Fed de Boston, Collins, afirmou em uma entrevista na sexta-feira que o Fed está "absolutamente preparado" para usar várias ferramentas para estabilizar os mercados financeiros, se necessário.

A diminuição da guerra comercial e as declarações do Federal Reserve para salvar o mercado têm temporariamente acalmado o mercado financeiro dos EUA. Na sexta-feira, os três principais índices das ações dos EUA encerraram uma semana de turbulência em alta.

Há análises que sugerem que a guerra de tarifas recíprocas dos EUA entrou na segunda fase, e que o mercado pode começar a se acalmar gradualmente, começando a explorar um fundo, mas com base na "irracionalidade" do governo dos EUA, bem como nos enormes riscos de recessão econômica e inflação nos EUA (o índice de confiança do consumidor da Universidade de Michigan publicado esta semana continua a cair para 50,8), a probabilidade de uma reversão em forma de V é pequena.

pressão de venda e liquidações

Nesta semana, a pressão de venda on-chain dos detentores de curto e longo prazo diminuiu, interrompendo ligeiramente três semanas consecutivas de vendas em pânico. O volume total de vendas on-chain na semana foi de 188816,61 moedas, sendo 178263,27 moedas de detentores de curto prazo e 10553,34 moedas de detentores de longo prazo. Nos dias 7 e 9, o grupo de detentores de curto prazo voltou a registrar grandes perdas no mercado global em meio ao pânico.

Atualmente, o grupo de detentores de longo prazo ainda está desempenhando um papel estabilizador, com um aumento de quase 60.000 moedas esta semana, mostrando que a liquidez do mercado ainda é bastante escassa. Até o final da semana, o grupo de detentores de curto prazo ainda se encontra em um nível de perda flutuante de 10%, indicando que o mercado continua a suportar uma enorme pressão.

indicador de ciclo

De acordo com os dados de um motor de análise, o indicador de ciclo do Bitcoin é 0,125, e o mercado está em um período de recuperação ascendente.