Revisão panorâmica dos investimentos de risco em encriptação em 2024: projetos de infraestrutura com desempenho ativo, captação de fundos permanece baixa

Em 2024, o mercado de encriptação passou por um crescimento significativo, beneficiando-se principalmente do lançamento do ETF de Bitcoin à vista e de um ambiente político favorável à encriptação. O valor de mercado das criptomoedas líquidas atingiu 3,4 trilhões de dólares no final do ano, um aumento de 88% em relação ao ano anterior. O valor de mercado do Bitcoin aproximou-se de 2 trilhões de dólares, representando 62% do aumento total do mercado. A febre dos Memecoins e dos tokens de IA também impulsionou a alta do mercado, especialmente na rede Solana.

Apesar da recuperação do mercado, o setor de encriptação ainda enfrenta desafios. Tendências principais como Bitcoin, memecoins e tokens de agentes de IA oferecem oportunidades de investimento limitadas. Áreas tradicionalmente populares como DeFi, jogos, metaverso e NFT não conseguiram atrair um grande capital novo. As empresas de infraestrutura enfrentam pressão competitiva de instituições financeiras tradicionais.

Tendências emergentes como stablecoins, tokenização, integração DeFi-TradFi e aplicações cruzadas de encriptação AI mostram potencial, mas ainda estão em estágios iniciais. A pressão macroeconômica, especialmente em um ambiente de altas taxas de juro, tem inibido a alocação de investimentos de alto risco.

No quarto trimestre, os investidores de capital de risco investiram 3,5 mil milhões de dólares em encriptação e empresas de blockchain, um aumento de 46% em relação ao trimestre anterior, mas o número de transações caiu 13% para 416. O investimento total ao longo do ano foi de 11,5 mil milhões de dólares, com um total de 2153 transações.

Espera-se que, até 2025, o investimento anual no mercado de encriptação ultrapasse os 18 mil milhões de dólares, mas ainda ficará abaixo dos níveis de 2021-2022. A institucionalização do Bitcoin, o desenvolvimento de stablecoins e os avanços regulatórios na integração DeFi-TradFi são os focos de inovação futura.

Desde janeiro de 2023, a correlação entre o preço do Bitcoin e o montante de investimento em encriptação diminuiu. As possíveis razões incluem preocupações dos investidores institucionais sobre a incerteza regulatória, a narrativa do mercado tendendo para o Bitcoin, e o fraco desempenho geral do mercado de capital de risco.

Em 2024, o setor de infraestrutura dominou o encriptação de capital de risco, atraindo mais de 610 transações, totalizando 5,5 bilhões de dólares, um aumento de 57% em relação ao ano anterior. O foco foi direcionado para soluções de escalonamento L2, tecnologias modularizadas, protocolos de staking líquido e ferramentas para desenvolvedores.

As startups de NFT e jogos arrecadaram 2,5 bilhões de dólares, ligeiramente acima de 2023. O financiamento empresarial em blockchain caiu drasticamente 69% para 164 milhões de dólares. O financiamento Web3 mostrou resiliência, arrecadando 3,3 bilhões de dólares em dois anos, próximo aos níveis de 2021-2022. DePIN tornou-se um campo de rápido crescimento, atraindo quase 1 bilhão de dólares em financiamento. O DeFi terá uma forte recuperação em 2024, com um aumento de 85% no número de transações, com aplicações DeFi baseadas em bitcoin como principal motor.

O financiamento inicial ainda domina, atraindo 60% do investimento em capital. A participação do financiamento posterior subiu significativamente de 15% no terceiro trimestre para 40%.

A Animoca Brands lidera com mais de 100 investimentos, seguida de perto pela OKX Ventures, Cogigent Ventures, Binance Labs e Foresight Ventures. Entre os investidores-anjo, o fundador da Polygon, Sandeep Nailwal, é o mais ativo, participando em mais de 40 investimentos.

O financiamento de fundos de risco em 2024 caiu para o nível mais baixo em seis anos, com 865 fundos a arrecadar um total de 104,7 mil milhões de dólares, uma queda de 18% em relação ao ano anterior. O financiamento de fundos de capital de risco emcriptação continua sob pressão, com 79 novos fundos a arrecadar 5,1 mil milhões de dólares, o que representa o nível mais baixo desde 2020. O tamanho mediano e o tamanho médio dos fundos caíram para o nível mais baixo desde 2017.

Os fundos de médio porte (100 milhões a 500 milhões de dólares) mostram uma tendência clara. Os grandes fundos (acima de 1 bilhão de dólares) não apareceram entre 2023 e 2024, principalmente devido a dificuldades de implementação e riscos de avaliação. O Fund III da Paradigm tornou-se o maior fundo fechado de 2024.

Os projetos de investimento a serem observados em 2024 incluem Monad (blockchain L1 de alto desempenho), Farcaster (rede social descentralizada), Berachain (mecanismo de consenso PoL inovador), Story Protocol (inovação na gestão de propriedade intelectual), 0G Labs (combinação de IA e encriptação), entre outros.

As principais tendências futuras incluem a integração de IA, DeFi do Bitcoin e blockchains dedicadas. 0G Labs e Sentient estão na vanguarda da IA, enquanto Babylon fortalece o papel do Bitcoin no DeFi. Espera-se que Monad, Berachain e o Story Protocol lancem suas mainnets.

De um modo geral, o cenário de capital de risco em encriptação para 2024 apresenta uma postura cautelosamente otimista. A transição para fundos de médio porte e a liderança de novos fundos indicam que a indústria está amadurecendo e se adaptando. Embora enfrente desafios a curto prazo, a contínua atenção aos investimentos em fases iniciais e o surgimento de novas tendências demonstram a resiliência da indústria e o potencial de crescimento futuro.