【Tendências das ações dos EUA】Por que a Super Micro Computer [SMCI] subiu 60% no primeiro semestre de 2025 | Motley Fool informações sobre ações dos EUA | Moneyクリ informações de investimento da Monex Securities e mídia útil sobre dinheiro

Motley Fool Sede dos EUA – Artigo publicado em 13 de julho de 2025

De acordo com os dados da S&P Global Market Intelligence, as ações da Super Micro Computer [SMCI], fabricante de servidores especializado em inteligência artificial (IA), subiram 60,8% no primeiro semestre de 2025.

A Super Micro passou por um período algo conturbado, com a venda a descoberto ocorrendo no segundo semestre de 2024, seguida pela renúncia da empresa de auditoria em outubro, antes de entrar em 2025.

A BDO aprovou as contas e as ações da Super Micro dispararam

Em fevereiro de 2025, a BDO International (doravante, BDO), novo auditor da Super Micro, aprovou as demonstrações financeiras dos últimos três anos. Isso fez parecer que a confiabilidade da empresa foi reconhecida, e, juntamente com o otimismo em relação ao crescimento da IA que surgiu entre maio e junho, fez com que o preço das ações subisse significativamente a partir de uma avaliação baixa no início do ano.

Na auditoria, a BDO apresentou uma opinião negativa sobre a gestão interna e os procedimentos da Super Micro. No entanto, após verificar as transações do ano fiscal de 2022, 2023 e 2024, a BDO afirmou que as demonstrações financeiras da Super Micro "representam de forma adequada a situação financeira da empresa em todos os aspectos significativos."

Ou seja, a Super Micro, embora tenha apresentado alguma falta de rigor nos procedimentos administrativos como empresa listada nos EUA, foi claramente considerada sem problemas em relação à pior acusação de fraude. Como resultado, o preço das ações disparou para mais de 66 dólares no início de fevereiro de 2025.

A influência do atraso da Blackwell Semiconductor da NVIDIA [NVDA]

No entanto, a alta das ações teve uma vida curta. Isso se deveu ao impacto da guerra comercial imposta pela administração Trump. A Super Micro orgulha-se de ser um fabricante de servidores com sede nos EUA, mas a cadeia de suprimentos de componentes e seus parceiros, os fabricantes de semicondutores, são bastante internacionais. Por isso, a Super Micro, assim como muitas empresas relacionadas à IA, viu suas ações caírem novamente.

Na verdade, a Super Micro teve um crescimento de vendas que ficou abaixo das expectativas nas duas últimas divulgações trimestrais, resultando em uma leve decepção. No entanto, a taxa de crescimento da receita foi de 54,9% no resultado do quarto trimestre de 2024 e de 19,5% no resultado do terceiro trimestre de 2025, o que não são números tão ruins.

A equipe de gestão apontou que a razão pela qual a taxa de crescimento da receita ficou abaixo das expectativas foi o atraso no lançamento dos semicondutores Blackwell da NVIDIA [NVDA]. A produção do Blackwell começará no final de 2024 e se expandirá ao longo do primeiro trimestre de 2025. Portanto, como a Super Micro afirmou que "a decisão da plataforma dos clientes foi adiada", o trimestre de março pode ter sido afetado pela disponibilidade limitada do Blackwell. No entanto, a equipe de gestão tem uma perspectiva de que a receita deste trimestre aumentará 30% em relação ao trimestre anterior, o que sinaliza o início de um ciclo de expansão dos semicondutores Blackwell para a Super Micro.

Para onde a Super Micro está indo no futuro?

Cerca de uma semana após a apresentação dos resultados em maio de 2025, a Super Micro obteve mais boas notícias. A empresa assinou um contrato de vários anos com a DataVolt, uma empresa operadora de data centers na Arábia Saudita, totalizando 20 bilhões de dólares. Este contrato foi realizado como parte da parceria estratégica da administração Trump com a Arábia Saudita. Como era de se esperar, após este anúncio, as ações da Super Micro e de outras empresas relacionadas à IA dispararam.

Apesar da subida no primeiro semestre de 2025, o preço das ações da Super Micro ainda está longe do máximo de 2024, e o índice preço-lucro (PER) baseado nos lucros projetados para 2026 é de apenas 16 vezes no momento da redação deste artigo.

Não se pode dizer que este é um título de IA com alta expectativa de crescimento e que esteja supervalorizado, mas a incerteza sobre o crescimento instável da Supermicro e a margem de lucro, juntamente com os resultados da venda a descoberto em 2024, podem estar restringindo a valorização, pois os investidores hesitam em comprar. A tendência de desempenho com a operação plena da Blackwell e se o sentimento dos investidores continuará a se recuperar será um ponto de atenção.

Isenção de responsabilidade e divulgação O artigo destina-se apenas a fornecer informações gerais e não constitui um conselho de investimento para os investidores. O autor do artigo original, Billy Duberstein, e seus clientes possuem ações da Super Micro Computer. A Motley Fool, com sede nos EUA, possui e recomenda ações da NVIDIA. A Motley Fool, com sede nos EUA, estabelece uma política de divulgação de informações.