Revisão semanal dos destaques do mercado: a transformação dos títulos do Tesouro dos EUA em moeda estável e a ascensão estratégica do Bitcoin ressoam um novo ciclo

Esta semana, o mercado de criptomoedas apresentou um padrão de flutuação, com o Bitcoin sendo afetado por várias quedas rápidas, enquanto o Ethereum manteve um desempenho relativamente estável. O Grupo de Mídia e Tecnologia de Trump arrecadou 2,5 bilhões de dólares em financiamento privado para comprar Bitcoin, e o Paquistão está estabelecendo reservas estratégicas em Bitcoin a nível nacional. O reembolso de 5 bilhões da FTX estimulou o mercado a subir no início da semana. Na sexta-feira, apesar das boas notícias sobre a flexibilização da regulamentação de staking pela SEC, o mercado ainda viu uma queda geral, e a tendência futura merece atenção.

No que diz respeito aos tópicos em destaque, a moeda estável continua a ser o foco do mercado e está a tornar-se gradualmente numa das direções que o governo dos EUA e as instituições globais estão a planear; a conferência sobre Bitcoin, embora não tenha benefícios substanciais, merece atenção nas opiniões predominantes; o alívio da regulamentação da SEC, a pista de staking e o momento do mercado americano chegaram.

Uma tendência de moeda estável em relação aos títulos do tesouro dos EUA

1.Círculo IPO

No dia 27 de maio, a emissora de moeda estável Circle desmentiu rumores de venda e anunciou que está a iniciar o IPO, com planos de listar na NYSE. Dois dias depois, a BlackRock anunciou planos de subscrever 10% das ações do IPO da Circle.

Detalhes chave:

• O IPO está previsto para começar a ser negociado em 5 de junho de 2025
• Pedido de IPO submetido à SEC a 1 de abril, 27 de maio prospecto público
• Listado na NYSE, código da ação "CRCL"
• Planeja emitir 24 milhões de ações ordinárias da Classe A, a um preço de 24-26 dólares por ação
• Prevê-se um financiamento de cerca de 6,24 milhões de dólares, com uma avaliação de cerca de 56,5 milhões de dólares.
• Investidores conhecidos como ARK expressaram interesse em comprar

O valor de mercado do USDC da Circle é atualmente de cerca de 60.793 milhões de dólares, representando 24,59% do mercado de moeda estável, ficando atrás apenas do Tether. Desde o início do ano, o valor de mercado do USDC cresceu 38,44%, muito acima dos 11,51% do Tether.

A Circle está empenhada no IPO, que está intimamente relacionado com o seu parceiro Coinbase:

• A Coinbase listou-se com sucesso em 2021, estabelecendo um precedente para a indústria de criptomoedas.
• Atrair investidores institucionais como a ARK Invest, aumentando a legitimidade do setor
• A Circle inspira-se no modelo de receita diversificada da Coinbase, estabelecendo uma base para o IPO

A Coinbase assinou um acordo de compartilhamento de receita de 50% com a Circle, recebendo todos os rendimentos de juros do produto USDC. Em 2024, a Coinbase deve receber cerca de 900 milhões de dólares em receita USDC da Circle, representando cerca de 25% de sua avaliação total.

Após o IPO, a Circle terá mais facilidade em obter fundos para inovação e expansão, atraindo mais parceiros estratégicos. Como o crescimento do USDC beneficia diretamente a Coinbase, isso pode levar a um aumento no preço das ações da Coinbase.

2.Tether muda-se para os mercados emergentes

Em 25 de maio, foi reportado que o CEO da Tether afirmou que, apesar de os Estados Unidos estarem a avançar com a legislação sobre moeda estável, a Tether continuará a focar-se no mercado externo e a prestar atenção ao impacto do "Genius Act" sobre os emissores estrangeiros. Parte da razão é que os seus ativos, como Bitcoin e hipotecas, podem não estar em conformidade com os padrões propostos.

Até dezembro de 2024, a Tether ainda terá 18% das suas reservas investidas em ativos com menor liquidez e maior risco, como ativos de criptomoeda não estáveis e empréstimos, não cumprindo completamente os requisitos de reservas de ativos de alta liquidez e baixo risco de 100% do "GENIUS Act".

3.moeda estável e a estreita ligação com os títulos do governo dos EUA

Os emissores de moeda estável obtêm rendimentos de juros mantendo ativos de alta liquidez, como títulos do Tesouro dos EUA. Os dois principais emissores, Tether e Circle, possuem uma quantidade de títulos do Tesouro dos EUA que chega a 116 bilhões de dólares, colocando-os entre os 20 principais detentores diretos de títulos do Tesouro dos EUA.

Com a aprovação iminente do projeto de lei dos estáveis dos EUA Genius, os emissores de moedas estáveis se tornarão o canal para o dólar digital entrar na economia global, aumentando a cobertura global do dólar. O governo dos EUA afirmou que usará moedas estáveis para manter a posição do dólar como moeda de reserva global.

moeda estável e os títulos do governo dos EUA são semelhantes em função econômica:

• Segurança e estabilidade
• Alta liquidez
• Como garantia
• Fonte de rendimento

Dois, Pontos principais da Conferência Bitcoin

1. Vice-presidente Vance

• Anunciar o fim das políticas hostis do governo anterior, promover a legislação da Lei GENIUS
• Enfatizar o potencial do Bitcoin como um ativo estratégico
• Compromisso em estabelecer regulamentos transparentes e inovadores para ativos digitais
• Apelar à comunidade cripto para participar na promoção de políticas favoráveis

2. Senadora Cynthia Lummis

• Enfatizar a importância da legislação sobre a estrutura do mercado para a indústria
• Proposta de isenção de impostos para transações de Bitcoin abaixo de 600 dólares
• Sugere-se que os Estados Unidos comprem e mantenham 1 milhão de Bitcoins como reserva estratégica
• Enfatizar a importância do Bitcoin para a economia e a defesa global

3. Comissário da SEC Hester Peirce

Indica a possível formação de um comitê regulador de moedas Meme, preenchendo uma lacuna regulatória.

Três, regulamentação de políticas

1. A SEC clarificou que três tipos de atividades de staking em redes PoS não constituem emissão de valores mobiliários:
   • Staking Autônomo
   • Staking não custodiado de terceiros
   • Custódia em conformidade e staking

2. A SEC solicitou ao tribunal a revogação da ação judicial contra a Binance, afirmando que a retirada da ação "é definitiva". A Binance pode estar se preparando para um posicionamento ativo no mercado americano, e o BNB, como um token representativo do ecossistema da Binance, merece atenção.