A encriptação indústria alcança um novo marco, a onda de posicionamento institucional agita

Recentemente, o mercado de encriptação tem apresentado boas notícias, com boas novas a surgirem uma após a outra. No que diz respeito ao ambiente macroeconômico, a disputa tarifária entre os EUA e a China chegou a um ponto de pausa, fazendo com que os mercados financeiros globais subissem em resposta. Embora o Bitcoin tenha sofrido uma correção após as expectativas serem atendidas, o mercado de altcoins está a mostrar um cenário próspero, com o Ethereum a liderar, alcançando os 2700 dólares, e o setor DeFi a fortalecer-se completamente, gerando discussões sobre uma nova temporada de altcoins.

Além da melhoria do ambiente macroeconômico, o setor também passou por grandes avanços. No dia 13 de maio, de acordo com o anúncio da S&P Dow Jones Indices, a maior plataforma de encriptação dos Estados Unidos será incluída no índice S&P 500, substituindo a Discover Financial Services, que será adquirida. Essa mudança entrará em vigor antes do início da negociação no dia 19 de maio.

Esta iniciativa marca um progresso monumental da encriptação na mercado mainstream, abrindo uma nova era para a indústria. Ao mesmo tempo, empresas e instituições de todo o mundo também estão se preparando para mostrar suas habilidades.

No dia 12 de maio, os Estados Unidos e a China chegaram a um acordo de trégua tarifária em Genebra, pressionando o botão de pausa nas longas fricções comerciais. O conteúdo do acordo inclui a suspensão de 24% das tarifas recíprocas por 90 dias, mantendo uma taxa base de 10%, e estabelecendo um mecanismo de consulta com terceiros. Em resposta a esta notícia, o mercado de ações dos Estados Unidos subiu significativamente, com os futuros do índice S&P 500 aumentando mais de 3% e o Nasdaq fechando em alta de 4,35%.

Apesar de o Bitcoin ter recuado de 106.000 dólares para 100.700 dólares, o mercado de encriptação como um todo teve uma rápida recuperação, com altcoins como ETH, SOL e BNB a apresentarem um bom desempenho. Com a questão das tarifas a ter chegado a um fim, o impacto deste fator positivo no mercado começará a diminuir gradualmente, e o mercado começa a retornar à normalidade, com os preços mínimos de várias moedas a apresentarem uma tendência de alta.

A indústria também recebeu várias notícias positivas. Primeiro, os governos estaduais dos EUA fizeram progressos significativos, com o estado de New Hampshire aprovando uma lei de reserva estratégica de Bitcoin, autorizando o tesoureiro do estado a comprar Bitcoin ou ativos digitais com um valor de mercado superior a 500 bilhões de dólares, estabelecendo um limite de posição de 5% do total das reservas, trazendo novos incrementos para o Bitcoin. Em segundo lugar, o novo presidente da SEC, após assumir o cargo, deixou claro que uma das principais prioridades durante seu mandato é estabelecer um quadro regulatório razoável para o mercado de encriptação de ativos, enviando sinais positivos contínuos. Além disso, há rumores de que uma grande empresa de gestão de ativos está em discussões com a SEC sobre uma proposta de staking de ETH, o que eleva a confiança do mercado.

Com a melhoria do ambiente macroeconômico e a clareza das políticas regulatórias, as empresas de encriptação estão vivendo um período de ouro de desenvolvimento.

No dia 13 de maio, uma fonte oficial confirmou que a maior plataforma de negociação de encriptação dos EUA será incluída no índice S&P 500, sendo esta a primeira vez que uma empresa de encriptação entra neste índice, marcando um novo recorde no processo de mainstreamização da indústria de encriptação.

Para o mercado de encriptação, esta plataforma de negociação é bem conhecida. Como a maior e mais respeitada bolsa de encriptação nos Estados Unidos, distingue-se no campo das bolsas de encriptação globais. Fundada em 2012, esta plataforma, após 13 anos de ciclos de alta e baixa, tornou-se uma janela importante para a observação da indústria de encriptação por parte das finanças tradicionais.

Em 2021, a plataforma estreou na Nasdaq, e no dia da listagem, o preço das ações subiu rapidamente, alcançando um pico de 429,54 dólares, gerando alvoroço no mercado. Desde então, o preço de suas ações tem estado intimamente relacionado com o desempenho do mercado de criptomoedas, tendo caído para 33,26 dólares durante o período de baixa em 2023, mas posteriormente voltou a crescer. Neste ano, a plataforma fez história novamente, substituindo a Discover Financial Services, tornando-se a primeira empresa de criptomoedas a ser incluída no S&P 500. Como resultado, o preço de suas ações disparou 24% no primeiro dia, fechando a 256,90 dólares.

Vale a pena mencionar que, anteriormente, outra empresa relacionada com encriptação foi incluída no Nasdaq 100 e foi vista como a mais promissora para ser selecionada para o S&P 500, mas devido aos requisitos de lucro líquido acumulado do S&P 500, a sua competitividade parecia um pouco insuficiente. No entanto, a análise de mercado não considerou esta plataforma de negociação como uma consideração central, e para surpresa de todos, ela superou as expectativas e alcançou este marco em maio.

Embora não traga um efeito significativo de valorização a curto prazo, seu simbolismo é mais importante. A longo prazo, a capacidade das empresas de encriptação de entrarem nos principais índices dos EUA representa o reconhecimento do mercado mainstream, estabelecendo a base para a fusão da indústria de encriptação com as finanças tradicionais e abrindo um amplo espaço para a mainstreamização da indústria de encriptação. Especificamente, esta ação não só expande o fluxo de capital com base na alocação de índices do ponto de vista de ações individuais, mas também elevará a consciência da indústria de encriptação como um típico exemplo empresarial, com potencial para atrair e expandir ainda mais o grupo de investidores tradicionais. Tomando como exemplo a Discover Financial Services, que será substituída, essa empresa, com um peso de índice de 0,1%, pode alcançar uma alocação de demanda passiva de 13,5 bilhões de dólares.

Por outro lado, esta ação também impulsionou ainda mais a onda de IPOs de empresas de encriptação. Desde o ano passado, várias empresas de encriptação têm trabalhado ativamente para avançar com os seus IPOs, e uma conhecida bolsa está até a reestruturar a sua organização para atender aos requisitos regulatórios. O caso de sucesso desta plataforma tornou-se, sem dúvida, um marco para a indústria.

Diferente das empresas de encriptação dos EUA que estão em busca de IPO e dos investimentos maciços em ETFs por instituições, as empresas de Hong Kong são mais cautelosas, focando na sinergia com a economia real e direcionando sua atenção para a pista RWA. Após o lançamento do projeto Ensemble pela Autoridade Monetária de Hong Kong (HKMA), a pista RWA de Hong Kong novamente acelerou.

De acordo com os últimos desenvolvimentos, grandes empresas estão na vanguarda, com ações frequentes recentemente. Uma empresa de tecnologia sob uma conhecida plataforma de e-commerce começou a formar uma equipe e publicou informações sobre recrutamento de cargos relacionados a RWA em várias plataformas de recrutamento, buscando um Diretor de Produtos de Sistemas de Gestão de Ativos e um Diretor de Soluções, responsáveis pelo design do sistema de gestão de ativos RWA para ativos de energia nova, aquisição de ativos e implementação na indústria. Além disso, a empresa anunciou uma parceria com um banco virtual licenciado, para fornecer suporte de conformidade financeira na exploração de soluções de pagamento transfronteiriço baseadas em stablecoin. De acordo com um executivo do grupo, suas stablecoins pertencem a uma emissão comercial descentralizada a nível corporativo, com flutuações mínimas influenciadas pela economia macro. A emissão de stablecoins visa aumentar ainda mais a capacidade da empresa em sua cadeia de suprimentos global e pagamentos transfronteiriços.

Outra empresa de tecnologia sob o controle de um gigante da internet está progredindo mais rapidamente, já tendo casos práticos implementados. No ano passado, a empresa colaborou com um prestador de serviços de energia verde, completando com sucesso o primeiro caso de RWA no país envolvendo ativos físicos de energia solar no valor de 200 milhões de renminbi, e em seguida, colaborou com vários projetos de blockchain para promover a implementação prática de RWA.

Exceto por grandes empresas, as exchanges e instituições também estão ativamente se posicionando. Uma empresa local de Hong Kong conseguiu em março deste ano implantar um fundo de mercado monetário em dólares tokenizado, iniciado e gerido por uma certa empresa de gestão de investimentos, na blockchain, e posteriormente obteve a aprovação da Comissão de Valores Mobiliários de Hong Kong (SFC) para um esquema de ETF em dólares de Hong Kong e dólares americanos tokenizado, desenvolvido em conjunto com outra empresa de fundos. Sabe-se que a empresa já estabeleceu conexões profundas com mais de 200 instituições, envolvendo instituições financeiras tradicionais, empresas de gestão de ativos, empresas de tecnologia e vários projetos nativos da Web3 para alcançar a intenção de cooperação para a tokenização de RWA.

Com a infraestrutura tecnológica a tornar-se mais completa, os serviços de corretagem também estão a acompanhar. Recentemente, uma empresa de valores mobiliários afirmou que o seu plano de negócios relacionado com a gestão de património, submetido em janeiro, foi confirmado pelas autoridades reguladoras sem problemas adicionais, abrangendo tipos de títulos tokenizados que incluem produtos estruturados atrelados a vários ativos subjacentes, fundos reconhecidos pela Comissão de Valores Mobiliários e fundos não reconhecidos, bem como obrigações. Outra corretora também anunciou o lançamento de um serviço de depósito e levantamento de criptomoedas, suportando o depósito, transação e levantamento de moedas virtuais.

De forma geral, tanto as IPOs de empresas de encriptação nos Estados Unidos quanto o avanço das empresas locais de Hong Kong na RWA, num momento em que a indústria de encriptação está gradualmente se estabelecendo, as empresas e instituições demonstram uma atitude proativa em suas estratégias, embora, devido às diferenças regionais, as formas de participação sejam ligeiramente diferentes.

Os Estados Unidos, devido ao ambiente regulatório relativamente claro e ao forte apoio dos líderes existentes, apresentam uma tendência de regulação inativa e mercado avançado. A participação de instituições e empresas é mais direta, como a compra maciça de ETFs por instituições, que se torna o principal apoio para os preços das criptomoedas; uma determinada empresa contraiu dívidas para comprar criptomoedas, criando um novo paradigma e provocando uma onda, levando até mesmo empresas listadas menores a tentarem utilizar encriptação para romper com a situação e obter atenção para aumentar os preços das ações; além disso, algumas grandes instituições de pagamento entraram no mercado com stablecoins, visando conquistar participação de mercado e construir uma matriz de negócios. A resposta das empresas a boas notícias também é mais rápida, como a inclusão de uma determinada empresa no Nasdaq 100 e a chegada dessa plataforma de negociação ao S&P 500, que sem dúvida representa a entrada de novos compradores.

Em comparação, a atitude de Hong Kong é mais cautelosa. Embora a regulamentação de ativos virtuais em Hong Kong esteja em constante aprimoramento, promovendo de forma estável a aplicação e os testes de tokenização, os requisitos de conformidade claros e rigorosos significam que Hong Kong só pode avançar lentamente, em vez de adotar uma abordagem abrangente e concentrada, devendo exercer o poder de mercado dentro de um quadro político. Portanto, empresas e instituições geralmente seguem princípios de conformidade. Embora os ETFs em Hong Kong também estejam em pleno desenvolvimento, a influência é limitada, e mais instituições se concentram em suas operações principais, expandindo-se através de setores, com os negócios relacionados entrando em uma via rápida, mas os pontos de lucro ainda não foram totalmente refletidos.

Neste contexto, as tendências do mercado continental estão a receber cada vez mais atenção, e a conexão de fundos no mercado tornou-se o foco. Recentemente, houve até rumores de que o continente poderá abrir um ETF de BTC à vista em papel no futuro, ou seja, semelhante a transações de conta que não realizam a entrega física, parecendo-se com o modelo do ouro em papel. Este método permite, até certo ponto, participar na encriptação de criptomoedas sob controle regulatório de fundos, sem necessidade de possuir fisicamente, e as transações são transparentes e auditáveis. Claro, isso é apenas um rumor, e considerando o risco que as criptomoedas representam para o mercado financeiro, especialmente sob a regulamentação atual, a sua viabilidade é extremamente baixa. Mas isso demonstra que o mercado tem grandes expectativas em relação à abertura de fundos no continente.

É previsível que, à medida que a encriptação se torna cada vez mais mainstream, mais empresas se envolvam, e capital, atenção e recursos continuarão a fluir para o mercado. Esta onda de FOMO institucional está apenas a começar.