A proposta de emergência da MakerDAO gera questionamentos na comunidade

Recentemente, a MakerDAO lançou uma "proposta de governança de emergência" inesperada, que rapidamente entrou em processo de votação e foi aprovada sem qualquer aviso prévio, e atualmente está na fase de bloqueio de tempo. Esta proposta aumentou significativamente o limite de empréstimo de tokens MKR, enquanto reduziu consideravelmente os requisitos de colateral, gerando amplas discussões na comunidade sobre a transparência e a equidade da governança.

Conteúdo central da proposta

A proposta ajustou os seguintes parâmetros:

• O limite máximo da dívida foi aumentado de 20 milhões USDS para 45 milhões USDS
• O objetivo da dívida disponível aumentou de 5 milhões USDS para 45 milhões USDS
• O tempo de resfriamento para o aumento do teto da dívida foi reduzido de 16 horas para 30 minutos
• A taxa fixa foi aumentada de 12% para 20%
• A taxa de liquidação caiu de 200% para 125%
• A taxa de saída foi reduzida de 5% para 0%

Além disso, a proposta também suspenderá a redução do atraso de 30 horas para 18 horas, o que significa que, no futuro, o tempo de resposta em relação à execução de contratos no nível de governança será ainda mais curto.

Essas alterações, na prática, permitem que o token MKR obtenha limites de empréstimo mais altos quando usado como colateral e permitem um maior uso de alavancagem. Ao mesmo tempo, a penalização por liquidação foi reduzida para 0%, o que diminui significativamente o custo da liquidação.

A declaração oficial gera controvérsia

O proponente da proposta atribuiu a urgência desta proposta a "para prevenir possíveis ataques de governança". No entanto, vários membros da comunidade apontaram que não foram encontradas quaisquer ações de ataque específicas conhecidas ou em andamento. A comunidade ainda tem muitas dúvidas sobre se esta proposta pode realmente resistir ao chamado "ataque de governança", bem como se existem motivações mais profundas.

Mais controverso é que, durante o período de votação, vários usuários e instituições que tinham posições de oposição ou de questionamento foram silenciados ou banidos nas contas dos canais oficiais. Esta prática agravou ainda mais o descontentamento da comunidade.

Análise de múltiplas perspetivas

A curto prazo, esta proposta pode beneficiar os seguintes:

• Grandes investidores ou instituições: podem emprestar mais USDS do protocolo Maker com mais facilidade, obtendo alavancagem mais alta com menos capital.
• Especuladores de alto risco: penalizações de liquidação mais baixas e maior espaço de alavancagem oferecem mais margem de manobra.

A longo prazo, esta proposta pode trazer os seguintes riscos:

• Questões de concentração de governança e transparência: contornar processos convencionais para aprovar propostas rapidamente levanta dúvidas sobre o exercício de poder excessivo por parte de um pequeno grupo de interesses.
• Aumento do risco sistêmico: a redução acentuada da taxa de liquidação e o aumento do limite de dívida podem levar a uma reação em cadeia sob alta alavancagem durante a volatilidade do mercado.
• A confiança da comunidade abalada: a censura aos questionadores e a falta de justificativas adequadas para as medidas de emergência podem causar um dano potencial à reputação da governança descentralizada do MakerDAO.

Múltiplas motivações por trás da proposta

Há opiniões que apontam que alguns detentores de MKR estão insatisfeitos com a direção do MakerDAO, as fontes de lucro e a forma de governança da comunidade, clamando por reformas. Esta proposta pode estar relacionada a essas demandas internas:

• Apelo à reforma interna: num contexto de "crescimento fraco e queda dos lucros", alguns detentores de MKR desejam promover mudanças no protocolo para aumentar a eficiência na utilização de recursos.
• Conflitos de facções de governança: diferentes grupos de interesse têm diferentes demandas ao nível da governança, utilizando propostas urgentes para avançar rapidamente certas mudanças, o que pode ser um meio de disputar a direção do protocolo.
• Defesa externa ou operação interna: Embora a expressão "ataque de governança" não seja rara no círculo DeFi, a falta de provas concretas nesta ocasião levantou a atenção para a possibilidade de "manipulação interna".

Perspectivas Futuras

A proposta de governança de emergência da MakerDAO apresenta um desafio severo ao modelo de governança descentralizada. No futuro, a comunidade precisará se concentrar nas seguintes questões:

1. Melhoria do processo de governança: como garantir que propostas significativas subsequentes sigam um processo mais transparente e democrático, em vez de contornar o consenso da comunidade em nome de "urgência"?

2. Divulgação de informações e supervisão: é possível divulgar os detalhes específicos sobre "ataques potenciais" e fornecer uma explicação razoável para os usuários banidos, a fim de manter a confiança da comunidade na governança?

3. Equilíbrio entre descentralização e eficiência: como garantir a eficiência das decisões ao mesmo tempo que se evita o abuso causado pela concentração excessiva de poder?

Conclusão

MakerDAO, como pioneiro no setor DeFi, esta crise tem um significado de alerta para toda a indústria. Apenas garantindo que os canais de diálogo da comunidade estejam abertos e estabelecendo um mecanismo de governança robusto, é que o MakerDAO poderá realmente seguir um caminho de desenvolvimento saudável e sustentável. No futuro, os projetos DeFi precisam dar mais atenção à transparência na governança e ao consenso da comunidade, para enfrentar um ambiente de mercado complexo e em constante mudança, bem como desafios internos.