Análise da sensibilidade do mercado de Ativos de criptografia em relação a políticas e informações públicas

Recentemente, muitos profissionais experientes lamentam que as mudanças no mercado de ativos de criptografia em 2024/2025 são difíceis de prever, e até mesmo alguns traders experientes têm dificuldades em obter lucros. Há opiniões que afirmam que 2017/2018 foi um "mercado impulsionado pela comunidade", onde novos modelos de emissão de ativos criaram um efeito de riqueza; 2020/2021 foi um "mercado impulsionado pela tecnologia", onde novas aplicações de ativos (como DeFi e NFT) trouxeram crescimento de riqueza; e 2024/2025 pode ser um "mercado impulsionado por políticas", onde os movimentos do mercado são principalmente influenciados por mudanças nas políticas.

Este artigo foca principalmente em eventos impulsionados por políticas recentes, especialmente o grau de influência das informações políticas públicas nos preços dos Ativos de criptografia. Vale a pena notar que as pessoas podem desenvolver uma sensação de apatia em relação a sinais que aparecem de forma contínua a longo prazo, o que pode resultar da influência de várias estratégias de negociação ou da diminuição da capacidade de percepção das pessoas.

Desde a aprovação do ETF em 2024, além das taxas de financiamento das bolsas tradicionais, taxas de empréstimo, volatilidade e indicadores técnicos como K-line, os dados diários de entradas/saídas líquidas do ETF também se tornaram uma referência importante para os participantes do mercado preverem a tendência de preços. Então, como o mercado vê esses dados? Esses dados terão um impacto significativo na tendência de preços?

Tomando o ETH como exemplo, o seu preço apresenta uma correlação positiva com a entrada/saída de ETFs. Um fluxo líquido positivo no dia anterior geralmente significa que a probabilidade de o preço subir no dia seguinte é maior, e vice-versa.

A correlação entre a tendência de preço do BTC e o fluxo líquido de entrada/saída de ETFs não é tão evidente, especialmente após a vitória de um determinado político em novembro, essa correlação começou a enfraquecer.

De uma forma geral, a sensibilidade do mercado em relação às informações do mercado aberto (especialmente os dados do mercado intuitivos) tende a diminuir gradualmente, mas isso não significa que essas informações percam completamente a sua relevância.

Recentemente, uma figura política fez várias declarações sobre a questão das tarifas, incluindo a imposição de tarifas sobre produtos do Canadá e do México, tarifas sobre produtos de aço e alumínio estrangeiros, bem como a imposição de novas tarifas sobre produtos lácteos e madeira do Canadá.

Os dados mostram que a reação do mercado a estas políticas de tarifas apresenta um certo padrão. A reação do mercado mais evidente foi provocada pelas primeiras e terceiras declarações relacionadas com as tarifas, enquanto o impacto da segunda e quarta foi relativamente menor, e na quinta vez, o mercado até apresentou uma ligeira subida. Isso significa que o mercado já desenvolveu imunidade a este tipo de declarações?

Analisando a situação de entradas e saídas de ETFs, antes de 1 de março já havia uma grande saída de fundos do ETF de BTC, o que pode ser uma ação de alguns investidores para evitar riscos ou sair do mercado. Isso pode explicar por que as declarações subsequentes sobre tarifas tiveram um impacto gradualmente reduzido no mercado, uma vez que aqueles com uma atitude pessimista em relação ao mercado ou que não estão dispostos a suportar o risco de volatilidade das tarifas podem já ter saído gradualmente.

A reação do mercado nos dias 4 e 7 de março também merece atenção. A cobrança de tarifas em 4 de março estava dentro das expectativas do mercado, mas, devido a fatores como o aumento da taxa de juros pelo Banco do Japão, a reação do mercado foi bastante intensa. As declarações sobre tarifas em 7 de março tiveram impacto, mas coincidiram com a realização de uma importante reunião, e as expectativas do mercado parecem ter superado o impacto real da política.

Em suma, o mercado pode desenvolver um certo grau de apatia em relação à informação que aparece de forma contínua, mas o impacto da questão das tarifas ainda não atingiu um nível de total indiferença. A reação calma do mercado em 11 de março pode ser apenas uma aparência, e a razão subjacente pode ser que os fundos de proteção já se retiraram, e os traders que permanecem no mercado já consideraram o fator "tarifa".

O mercado nunca fica realmente insensível ou dessensibilizado; por trás de cada reação está o resultado da avaliação de risco cuidadosamente calculada pelos participantes.