BTC subiu mais de 10% na semana, quase 7 bilhões de dólares em fundos de longo prazo entraram

Esta semana, o Bitcoin abriu a 85177,33 USD e fechou a 93780,57 USD, subindo 10,10% ao longo da semana, com uma amplitude de 12,73%, alcançando uma recuperação contínua por três semanas, e o volume de negócios aumentou. Na segunda-feira, rompeu fortemente a média móvel de 120 dias, e desde então manteve-se acima dessa média ao longo da semana, mostrando uma forte intenção de compra.

O governo dos Estados Unidos está na segunda fase das negociações comerciais. Embora a Casa Branca continue a enviar sinais de que as negociações estão a correr bem, a atitude da outra parte é mais vaga, indicando que o resultado das negociações ainda é incerto.

O presidente dos Estados Unidos afirmou que não vai demitir o presidente do Federal Reserve, Jerome Powell, o que aliviou as preocupações do mercado sobre a independência do Federal Reserve, levando a uma recuperação estável nos mercados de ações, títulos e câmbio.

Os oficiais da Reserva Federal estão a emitir sinais positivos. Um dos presidentes da Reserva Federal afirmou que, se a situação mudar, a Reserva Federal tem a capacidade de agir rapidamente. Outro membro do conselho também apontou que, se o mercado de trabalho se deteriorar gravemente, isso pode levar a Reserva Federal a acelerar o ritmo de cortes nas taxas de juros.

Recentemente, o desempenho dos mercados globais, especialmente do mercado financeiro dos Estados Unidos, provou plenamente a irracionalidade das disputas comerciais e o enorme impacto na economia global. As medidas de compromisso adotadas pelo governo dos EUA e pela Reserva Federal para enfrentar a turbulência do mercado financeiro confirmam que a política, a economia e o mercado ainda operarão ao longo de um caminho racional no médio a longo prazo.

No entanto, é importante notar que a recuperação do mercado se deve principalmente a um alívio temporário das preocupações sobre como as disputas comerciais podem desencadear um colapso do mercado e uma recessão econômica. O futuro do mercado dependerá de se as disputas comerciais podem ser resolvidas a tempo, bem como de se a economia dos EUA realmente cairá em recessão. Com base nesse julgamento, os relatórios financeiros do primeiro trimestre das empresas dos EUA que estão sendo divulgados atualmente são especialmente importantes.

Políticas, macrofinanças e dados econômicos

O governo dos EUA afirmou que as negociações comerciais estão a progredir bem, especialmente as negociações com a China estão a decorrer de forma ativa. No entanto, o governo chinês apontou diretamente que as duas partes não iniciaram negociações.

Atualmente, os países que estão realmente em negociações incluem o Japão e a Coreia do Sul, e a possibilidade de que esses dois países cheguem a condições favoráveis aos Estados Unidos é muito alta, e o nível de "concessão" deles também servirá de exemplo para outros países.

As negociações entre os EUA e a China, que são mais desafiadoras, não mostram sinais de que já entraram na fase de consultas substanciais. Portanto, a segunda fase das negociações comerciais acabou de começar e ainda há uma distância significativa para alcançar avanços importantes. Isso determina que o tempo e o espaço para a recuperação do mercado estão limitados, e não há otimismo a curto prazo.

As declarações do presidente da Reserva Federal, Jerome Powell, nesta semana giraram em torno da inflação e da incerteza econômica resultantes da política comercial, definindo o tom para a próxima reunião de política monetária em maio, e reafirmando a independência da Reserva Federal. Ele manteve a posição consistente - guiando a política com base em dados e mantendo as taxas de juros estáveis. Powell afirmou que não cederá a pressões políticas para baixar as taxas de juros, mas sugeriu que se os dados de inflação ou emprego mudarem significativamente, a política poderá ser ajustada. Outras declarações de funcionários da Reserva Federal enfatizaram mais a posição "dovish", ou seja, a possibilidade de uma redução das taxas em junho.

Até o fim de semana, o mercado espera uma probabilidade de 62,7% de redução da taxa de juros em junho. Com a recuperação do mercado, essa probabilidade diminuiu em relação às últimas duas semanas.

O Livro Bege do Federal Reserve, publicado em 23 de abril, mostra que 8 dos 12 distritos do Federal Reserve relataram que a atividade econômica "não apresentou mudanças significativas", com um crescimento econômico geral desacelerando. Somente alguns distritos relataram crescimento ligeiro, enquanto alguns refletem uma deterioração nas perspectivas econômicas. As empresas reagiram fortemente às políticas comerciais, com várias regiões elevando suas expectativas de inflação para 3,5% em 2025. A atividade do setor manufatureiro continuou a contrair, com o PMI manufatureiro caindo para 48,5. Os gastos dos consumidores cresceram moderadamente, mas os altos preços e as expectativas de tarifas começaram a enfraquecer a confiança do consumidor. Os varejistas relataram acúmulo de estoques, especialmente de produtos importados, com o crescimento das vendas abaixo do esperado. O nível de emprego permaneceu estável em geral, mas a atividade de recrutamento diminuiu, com algumas regiões relatando aumento das demissões, especialmente no varejo e na manufatura. O crescimento dos salários desacelerou, mas ainda está acima dos níveis anteriores à pandemia, e continua a haver uma escassez de mão de obra nos setores de tecnologia e em posições de alta qualificação.

O conteúdo do Livro Marrom indica que os efeitos negativos da política comercial estão começando a se manifestar, mas a extensão ainda não é clara.

Com as declarações moderadas do governo e da Reserva Federal, o extremo pânico no mercado foi aliviado. O índice do dólar, após cair para 97.991, recuperou-se para 99.613 e estabilizou. A taxa de juros dos títulos do Tesouro a 2 anos caiu 1,42% para 3,7560%, enquanto a taxa dos títulos a 10 anos caiu 2% para a zona neutra de 4,245%. Os ativos de risco tiveram um desempenho melhor, com o Nasdaq, o S&P 500 e o Dow Jones apresentando variações semanais de 6,73%, 4,59% e 2,48%, respetivamente.

O preço do ouro caiu acentuadamente após atingir 3499,93 dólares por onça no início da semana, apresentando uma tendência de queda ao longo da semana.

Pressão de venda e venda

Com a grande recuperação dos preços, o volume de vendas no blockchain aumentou esta semana, principalmente proveniente de detentores de curto prazo. O volume total de vendas no blockchain aumentou para 197040,26 moedas, das quais 190568,61 moedas são de detentores de curto prazo e 6471,65 moedas de detentores de longo prazo. O fluxo líquido de saída das exchanges aumentou significativamente para 62696,12 moedas, sendo esta a maior saída líquida recente, o que aliviou a pressão de venda no mercado e também demonstra um alto entusiasmo de compra no mercado.

Os detentores a longo prazo aumentaram suas posições em mais de 120 mil BTC esta semana, outro grupo de compradores a ser observado são os endereços que possuem entre 100 e 1000 BTC, cuja acumulação semanal se aproxima de 30 mil BTC.

Entrada e saída de fundos

Com a atitude do Federal Reserve e do governo a tornar-se mais racional, esta semana houve um aumento significativo na entrada de fundos em stablecoins e ETFs, totalizando quase 7 mil milhões de dólares.

Em 7 dias de negociação, 6 dias registraram entrada líquida, mostrando que a disposição de capital de longo prazo para entrar no mercado é forte. No entanto, é importante notar que, à medida que o preço do Bitcoin se recupera para cerca de 95000 dólares, juntamente com as preocupações sobre disputas comerciais e recessão econômica ainda presentes, e as expectativas de corte de juros mais otimistas ocorrendo apenas um mês depois, as divergências no mercado ainda existem, e a volatilidade de curto prazo é inevitável.

Indicadores de Ciclo

Segundo os dados do mercado, o indicador cíclico do Bitcoin é 0,50, indicando que o mercado está em um período de subida.