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Stake na nova era: da clareza regulatória ao posicionamento de Wall Street, taxa de stake do ETH atinge novo recorde.
Onda de Stake: Do Café a Wall Street
Em 1688, em um café em Londres, capitães procuravam ricos comerciantes dispostos a fornecer seguros para suas viagens. Esses "subscritores" garantiam projetos de navegação de alto risco com sua riqueza pessoal; quanto maior a sua reputação, mais negócios atraíam. Até hoje, o mundo das criptomoedas está recriando uma versão digital desse modelo: assumir riscos com ativos para obter retornos, enquanto aumenta a segurança e a credibilidade de todo o sistema.
No dia 29 de maio de 2025, o governo dos Estados Unidos declarou claramente que a realização de stake não resultará em litígios legais. Esta declaração é de grande importância para a indústria de criptomoedas. No mecanismo de stake, os usuários bloqueiam tokens para aumentar a segurança da rede e obter rendimentos estáveis. Os validadores utilizam os tokens em stake para verificar transações, agrupar novos blocos, garantindo que a blockchain funcione sem problemas, e em troca recebem novos tokens cunhados e taxas de transação.
Sem stakers, redes de proof of stake como o Ethereum não poderão operar. No entanto, a incerteza regulatória anterior fez com que muitas instituições apenas observassem, sem poderem participar nos rendimentos de staking de 3%-8% ao ano.
A onda de staking em grande escala está a chegar
No dia 3 de julho, o primeiro fundo nos EUA a oferecer exposição direta a criptomoedas com recompensas de staking, o Rex-Osprey Solana + Staking ETF, foi oficialmente lançado. O fundo detém tokens SOL através de uma subsidiária nas Ilhas Caimão e fará stake de pelo menos metade de suas participações.
Outras plataformas também lançaram serviços de stake:
Mudança significativa no ambiente regulatório
Este guia esclarece que as atividades de stake realizadas para ajudar no funcionamento da blockchain são completamente conformes e não são consideradas investimentos de alto risco ou valores mobiliários. Isso inclui o stake individual, a delegação do stake a terceiros e o stake através de plataformas confiáveis. Esta disposição exclui a maioria das atividades de stake da definição de "contrato de investimento" conforme definido no "teste Howey".
Esta proposta do Congresso dos EUA visa esclarecer a atribuição das entidades reguladoras de diferentes ativos digitais. O projeto de lei protege operadores de nós, participantes de stake e usuários de carteiras auto-hospedadas, introduzindo uma nova categoria de "ativos de contrato de investimento" e estabelecendo um mecanismo de avaliação da "maturidade" de projetos ou tokens de blockchain.
Essas mudanças criaram um ambiente operacional mais seguro e claro para a staking de criptomoedas. Os ganhos de staking são tributados como renda ordinária ao obter "controle dominador", e os lucros obtidos com a venda subsequente estão sujeitos ao imposto sobre ganhos de capital. Todos os ganhos de staking devem ser declarados ao IRS dos EUA.
Ethereum: O foco da onda de stake
Apesar do preço do Ethereum se manter em torno de 2500 dólares, os dados de stake estão se destacando. A quantidade total de ETH em stake ultrapassou os 35 milhões, atingindo um recorde histórico, representando quase 30% do total em circulação. Com a clarificação regulatória, seu valor estratégico está experimentando um crescimento explosivo.
Movimentos Empresariais
Várias empresas estão ativamente a posicionar-se no campo do stake:
Os analistas da Bloomberg preveem uma probabilidade de 95% de aprovação regulatória para ETFs de stake nos próximos meses. Estes produtos têm a capacidade de reverter a situação de saída de fundos dos fundos de Ethereum desde a sua criação.
A ressonância entre criptomoedas e Wall Street
O setor financeiro tradicional sempre teve dificuldade em entender a proposta de valor das criptomoedas, mas o conceito de "retorno" consegue ressoar em Wall Street. Um fundo de criptomoedas regulamentado, que gera um retorno de 3-5% em stake anualmente, enquanto oferece potencial de valorização do ativo subjacente, é extremamente atraente para os investidores.
Quando os fundos de pensão puderem obter exposição ao Ethereum através de ETFs regulamentados, enquanto o fundo gera receita por meio da garantia da segurança da rede, isso é sem dúvida um marco na indústria.
O efeito de rede trazido pelo stake já se fez sentir: mais instituições participam do stake → a segurança da rede aumenta → atrai mais usuários e desenvolvedores → a escala de aplicações expande e eleva as taxas de transação → os rendimentos do stake aumentam ainda mais. Este é um ciclo virtuoso que beneficia todos os participantes.
Os investidores não precisam entender profundamente a tecnologia blockchain ou o conceito de descentralização, apenas precisam compreender a lógica simples de que "possuir ativos traz lucro". O stake é essencialmente fornecer segurança à rede, e os guardiões devem receber uma remuneração justa.