A atualidade e o futuro das moedas estáveis

Recentemente, a moeda estável, como um dos produtos mais amplamente utilizados no campo da blockchain, tornou-se novamente um tópico em destaque. Este artigo irá explorar as características da moeda estável no ciclo atual, o impacto das políticas regulatórias, as mudanças no panorama do mercado e a potencial combinação com a inteligência artificial.

Características da moeda estável do ciclo atual

Comparado ao ciclo anterior, o desenvolvimento das moedas estáveis neste ciclo apresenta uma clara diferenciação:

• As moedas estáveis suportadas por moeda ainda dominam o mercado
• A maioria das moedas estáveis nativas na blockchain falhou
• Moedas estáveis de gestão financeira emergentes como o USDE da Ethena começam a ganhar destaque
• O volume total de emissão de moeda já superou o pico do ciclo anterior, atingindo cerca de 250 mil milhões de dólares.

Vale a pena notar que, embora o TVL geral do DeFi ainda não tenha recuperado os picos, a quantidade de emissão de moeda estável atingiu um novo recorde. Isso indica que a dinâmica de crescimento da moeda estável não se limita apenas à demanda do DeFi.

Impacto das políticas regulatórias

A recente legislação sobre moeda estável promovida pelos Estados Unidos, especialmente o projeto de lei Genius, terá um impacto profundo na indústria:

• Clarificou os requisitos de identidade para os emissores de moeda estável
• Foi estabelecido um sistema de supervisão em camadas
• Abrir caminho para a participação de grandes instituições

Estas políticas não apenas afetam o mercado americano, mas também terão um efeito demonstrativo em outras regiões do mundo. Com a regulação a tornar-se cada vez mais clara, espera-se que mais instituições financeiras tradicionais e empresas de tecnologia entrem no campo das moedas estáveis.

Mudança no panorama de mercado

O USDT consolidou ainda mais sua posição dominante no mercado neste ciclo, enquanto concorrentes como o USDC cresceram de forma relativamente lenta. As razões para esse padrão incluem:

• O USDT está mais próximo da posição de "dólar sombra", com casos de uso mais amplos.
• A penetração do USDT em áreas como negociação e OTC é muito superior à do USDC
• A rede de efeitos e a vantagem de reconhecimento da marca do USDT são evidentes.

No futuro, à medida que mais instituições entrarem, o panorama do mercado poderá mudar. Mas os novos entrantes podem competir mais com moedas estáveis como a USDC, em vez de desafiar diretamente a posição da USDT.

Perspectivas das moedas estáveis descentralizadas

Embora as moedas estáveis centralizadas dominem, as moedas estáveis descentralizadas ainda têm seu valor e espaço de desenvolvimento.

• Como uma solução em cenários específicos, como o DAI sem a funcionalidade de lista negra.
• Desenvolver como um produto de gestão de ativos, como o USDE da Ethena
• como um sistema de contabilidade interno do protocolo DeFi

No entanto, as moedas estáveis descentralizadas têm dificuldade em competir com as moedas estáveis centralizadas em cenários de aplicação mainstream, como pagamentos e meios de troca.

A combinação de moeda estável e IA

A combinação de IA com moeda estável pode trazer novas oportunidades:

• Agente de IA pode precisar de moeda estável como meio de pagamento
• A IA pode mudar o modelo de desenvolvimento do DeFi, tornando possível a implementação de lógicas mais complexas.
• A IA pode ajudar a aumentar a segurança e a verificabilidade dos produtos DeFi

Embora a IA ainda enfrente alguns desafios nas aplicações financeiras, como a questão da consistência dos resultados, espera-se que esses problemas sejam resolvidos à medida que a tecnologia avança.

Conclusão

A moeda estável, como uma ponte entre as finanças tradicionais e a economia cripto, verá sua importância continuar a aumentar. Com a clareza regulatória e o avanço tecnológico, o mercado de moedas estáveis deverá encontrar novas oportunidades de desenvolvimento. Tanto instituições financeiras tradicionais, gigantes da tecnologia quanto projetos nativos de cripto poderão encontrar seu lugar neste campo em rápida evolução.