Análise do mercado de Blob do Ethereum após a atualização do Pectra: custos da Camada 2 diminuíram significativamente, pressão sobre os Nós aumentou

No dia 7 de maio de 2025, a rede principal do Ethereum completou a atualização Pectra. Um dos aspectos importantes desta atualização foi o aumento do número alvo e máximo de blobs por bloco. Os blobs foram introduzidos pela atualização Dencun do ano passado, fornecendo espaço dedicado para a publicação de dados para rollups. Após a atualização Pectra, o número alvo de blobs por bloco aumentou de 3 para 6, e o número máximo aumentou de 6 para 9, fazendo com que a capacidade diária de dados de blobs chegasse a cerca de 8,15 GB. Esta mudança teve impacto no mercado de blobs, nos rollups e nos validadores do Ethereum.

Principais descobertas

1. Após a atualização do Pectra, a quantidade de blobs comprados diariamente pelo rollup aumentou de cerca de 21.200 para 25.600 dentro de cinco dias de negociação completos. No entanto, a quantidade média de blobs por bloco ainda está 33% abaixo do novo valor alvo.

2. Devido ao uso real estar muito abaixo do novo valor-alvo, as taxas de blob quase caíram para zero. Desde o lançamento da Pectra, o rollup pagou menos de 0,001 centavos por dia em taxas de blob, totalizando apenas 0,00025 centavos. Isso reduziu significativamente a quantidade de ETH que o rollup queimou pelo uso do espaço de dados.

3. Os nós agora precisam reter mais dados de blob rollup. O aumento na quantidade de blobs comprados diariamente fez com que a quantidade de dados que os nós da camada de consenso precisam reter antes do corte de dados atingisse um novo recorde, estimado em 44,6GB.

4. A redução dos custos de blob aumentou a margem de lucro dos rollups. Entre eles, a Base apresentou um aumento significativo na receita líquida após a dedução dos custos na cadeia. No entanto, os custos de transação de alguns rollups mainstream permaneceram inalterados ou aumentaram ligeiramente.

Mudanças no mercado Blob

Após a atualização do Pectra, a quantidade de blobs comprados diariamente pelo rollup aumentou em 20,8% em comparação com antes da atualização. Nos 60 dias anteriores à atualização, a média diária era de 21.200 blobs, enquanto nos cinco dias úteis completos após a atualização, a média diária foi de 25.600 blobs. Isso fez com que a capacidade de dados diária aumentasse de 2,7GB para 3,3GB.

No entanto, atualmente, apenas dois terços da nova quantidade de blobs alvo são utilizados diariamente em média. Isso levou a uma grande queda no preço dos blobs, com o preço médio de cada blob sendo apenas 0.00000000035 dólares. O rollup paga menos de 0.001 centavos por dia em taxas de blobs, totalizando não mais que 0.00025 centavos. Em comparação, nos 60 dias antes da atualização do Pectra, o rollup pagava em média 16.250 dólares por dia em taxas de blobs.

Impacto nos Nós do Ethereum

Embora o rollup tenha adquirido mais blob e espaço de dados, a proporção relativa de uso da capacidade total diária diminuiu. Atualmente, o espaço de dados comprado diariamente é de cerca de 3,3 GB, representando apenas 40% da capacidade máxima e 61% da capacidade alvo.

O aumento da quantidade de dados blob faz com que os nós da camada de consenso precisem armazenar mais dados rollup. Até 12 de maio de 2025, a quantidade de dados que os nós precisam manter atingirá um novo recorde histórico de 44,6 GB. Se a demanda atual continuar, os nós poderão precisar armazenar cerca de 60 GB de dados rollup; se a taxa de utilização alvo for alcançada, a necessidade de armazenamento poderá aumentar para 95 GB a 100 GB.

Variação dos custos de Rollup e da quantidade de ETH queimado

Após a atualização do Pectra, o gasto diário do rollup com custos relacionados a blob caiu de 20.660 dólares para 11.015 dólares, uma redução de 51%. No entanto, devido ao aumento acentuado das taxas de transação do Ethereum L1, os custos do rollup nas atividades de blob ainda se mantêm em um nível razoável.

O número de ETH queimados durante as atividades de publicação de dados através de blobs diminuiu significativamente. Antes da atualização, queimava-se uma média de 11,22 ETH por dia, que caiu para 3,26 ETH após a atualização, uma redução de 71%. Vale a pena notar que, após a atualização, 99,99% da queima vem da taxa base da camada de execução.

Impacto na Camada 2

A maioria dos rollups viu uma melhoria nas suas margens de lucro. Linea e Base têm as margens de lucro mais altas, com médias móveis de sete dias de 98,86% e 98,54%, respetivamente. A melhoria da margem de lucro da Blast é a mais evidente, aumentando de mais de 50% para mais de 80%.

Após o custo na cadeia, a receita líquida dos rollups aumentou geralmente. A receita e o lucro líquido de cada rollup pelo menos duplicaram, com a Base a ter o melhor desempenho, gerando 1,22 milhões de dólares e obtendo 1,12 milhões de dólares.

Resumo

A atualização do Pectra para rollup oferece um ambiente financeiro mais favorável, ao mesmo tempo que aumenta o número de blobs utilizados diariamente. No entanto, isso também impõe requisitos mais elevados de armazenamento de dados aos operadores de nós. À medida que o Ethereum continua a expandir a disponibilidade de dados blob, como equilibrar a escalabilidade da rede e os custos de operação dos nós se tornará uma questão a ser observada.