O relatório financeiro da Nvidia superou as expectativas, a demanda por poder de computação continua forte

No dia 22 de maio, a Nvidia divulgou o relatório financeiro do primeiro trimestre do ano fiscal de 2025, com um desempenho muito superior às expectativas do mercado. A receita do trimestre foi de 26 mil milhões de dólares, um aumento de 262% em relação ao ano anterior. A receita dos centros de dados foi de 22,6 mil milhões de dólares, um aumento de 427% em relação ao ano anterior. O lucro líquido foi de 14,88 mil milhões de dólares, um aumento de 628% em relação ao ano anterior. A margem bruta foi de 78,4%, um aumento de 2,4 pontos percentuais em relação ao trimestre anterior.

Os destaques do relatório financeiro incluem:

1. A plataforma Blackwell entra em produção total. Espera-se que a próxima geração de produtos Blackwell seja entregue no segundo trimestre do ano fiscal de 2025, com um aumento gradual no terceiro trimestre. A demanda por chips H200 e Blackwell deve manter um alto nível de atividade até 2025.

2. A demanda de rede continua forte. A receita de rede dos centros de dados foi de 3,2 bilhões de dólares, um aumento de 242% em relação ao ano anterior. Com a implementação contínua do H200 e a entrega do Blackwell, a demanda por redes de 800G e 1,6T deve continuar forte.

3. A substituição de gerações não afeta a demanda atual. A compra pelos clientes geralmente é planejada com antecedência, produtos de diferentes gerações não podem ser combinados em uma rede, espera-se que os produtos H200 e da série B continuem a aumentar em volume.

4. Poder de computação estimado ou mudança para 2025. Com a atualização da série B da Nvidia, o mercado começa a olhar para o segundo semestre e até 2025, e a avaliação deve gradualmente mudar para 2025.

No geral, o relatório financeiro da Nvidia superou amplamente as expectativas, refletindo que a demanda por Poder de computação continua forte. Continuamos otimistas em relação a empresas como Zhongji Xuchuang, Xinyi Sheng e Tianfu Communication, assim como nas oportunidades de mudança de avaliação de outros tipos de Poder de computação.