Novo padrão regulatório Web3 em Singapura: uma reconfiguração cheia de oportunidades

A Autoridade Monetária de Cingapura (MAS) recentemente implementou medidas regulatórias rigorosas, marcando uma significativa mudança na estratégia de regulamentação do Web3 deste país, que já foi considerado um "porto seguro para criptomoedas". Essa mudança não apenas afeta o cenário da indústria Web3 local, mas também está reformulando o mapa global dos ativos criptográficos.

O contexto e a lógica do aperto da regulamentação

O núcleo do recente aperto regulatório de Singapura é a Lei de Serviços e Mercados Financeiros, especialmente o Artigo 137. Esta lei exige que todas as pessoas ou instituições que tenham um local de negócios em Singapura e ofereçam serviços de tokens digitais a usuários no exterior obtenham uma licença de prestador de serviços de tokens digitais (DTSP). A essência dessa exigência é prevenir riscos de lavagem de dinheiro e garantir que a MAS possa supervisionar efetivamente esses negócios transfronteiriços.

A definição da MAS para "serviços de tokens digitais" abrange quase todos os aspectos das operações de ativos digitais, incluindo emissão de tokens, serviços de custódia, intermediação de negociações, serviços de pagamento por transferência, serviços de verificação e governança, entre outros. Essa lógica de "regulação penetrante" visa cobrir completamente os negócios relacionados dentro e fora de Singapura, fechando o espaço para a arbitragem regulatória.

Reação da Indústria e Estratégias de Resposta

Diante das novas regulamentações, os profissionais de Web3 rapidamente se dividiram em diferentes facções. Algumas pequenas equipes e profissionais individuais sentiram uma pressão enorme, a ponto de considerar deixar Cingapura. O elevado limiar para a aplicação da licença DTSP - que inclui um capital inicial de 250 mil dólares de Cingapura, um oficial de conformidade residente, um mecanismo de auditoria independente, entre outros requisitos - desanimou muitas startups.

No entanto, alguns profissionais locais acreditam que a política regulatória de Singapura não é uma mudança drástica, mas sim uma clarificação e detalhamento do quadro existente. O foco da regulação da MAS concentra-se principalmente em tokens de pagamento digital e tokens com atributos de mercado de capitais, enquanto tokens utilitários e tokens de governança não são atualmente o núcleo da regulação.

Mudanças no panorama regulatório global

A restrição da regulamentação em Singapura provocou uma "guerra global por talentos". Hong Kong e Dubai rapidamente adotaram uma postura aberta para atrair talentos e empresas de Web3. Hong Kong lançou o primeiro quadro regulatório abrangente do mundo para stablecoins lastreadas em moeda fiduciária, enquanto Dubai oferece políticas fiscais extremamente atraentes e uma entidade reguladora independente para ativos digitais.

No entanto, as tendências globais de regulamentação estão a caminhar para a integração, tornando difícil para qualquer região permanecer independente das tendências de globalização. O Web3 e as stablecoins estão a ser gradualmente integrados no atual sistema de regulamentação financeira soberana e no sistema de moeda fiduciária soberana, o que é um processo inevitável da absorção da inovação tecnológica pelo mainstream.

Novas Oportunidades: Stablecoins e RWA

Nesta transformação regulatória, as stablecoins e a tokenização de ativos do mundo real (RWA) tornaram-se as áreas com maior potencial de desenvolvimento. O mercado de stablecoins passou por um crescimento explosivo, com uma atividade crescente na liquidação de pagamentos transfronteiriços. Ao mesmo tempo, o RWA está se tornando o próximo mercado de trilhões, com o valor total de RWA on-chain crescendo mais de 110% em comparação ao ano anterior.

Em todo o mundo, os países estão competindo ferozmente pelo "direito de emitir moeda" digital. Os Estados Unidos lançaram a "Lei GENIUS", enquanto a União Europeia elaborou a "Lei de Regulamentação dos Mercados de Ativos Cripto", ambas com o objetivo de redefinir a ordem financeira digital.

Vantagens das instituições locais licenciadas

Num novo ambiente regulatório, as instituições que conseguiram obter licenças estão a construir barreiras competitivas claras. Atualmente, apenas 33 empresas obtiveram a licença de token de pagamento digital de Singapura (DPT). Essas instituições não são apenas prestadoras de serviços, mas também se tornaram membros da "lista branca" que completaram a verificação de identidade em primeiro lugar na nova ordem financeira.

Algumas instituições locais de Singapura, como a MetaComp, já estabeleceram um sistema de licenciamento de conformidade completo e estão construindo a próxima geração de infraestrutura financeira por meio da tecnologia blockchain. A MetaComp não apenas detém licenças para pagamentos transfronteiriços e negócios de DPT, mas também criou um sistema abrangente de conformidade com múltiplas licenças cobrindo pagamentos, valores mobiliários, custódia, derivativos, entre outros.

Este caminho de conformidade local abrangente fornece uma referência importante para o desenvolvimento de negócios dos parceiros em Singapura. A MetaComp, através do seu sistema de motor inteligente StableX desenvolvido internamente, realiza a melhor roteação e liquidação instantânea entre dólares e stablecoins, oferecendo soluções de alta eficiência e baixo custo para o fluxo de capital global.

Perspectivas Futuras

Com a profundidade da regulamentação global, a capacidade de conformidade se tornará um divisor de águas na indústria. Aqueles que possuem licenças prévias, uma rede de pagamentos sólida e uma estrutura de emissão de RWA têm a chance de ocupar uma posição vantajosa na nova ordem financeira digital global. Nos próximos dez anos, a conformidade não será mais uma limitação, mas sim um motor chave para o desenvolvimento saudável da indústria.