Bitcoin ultrapassa 110.000 dólares e atinge novo recorde: ainda dá tempo de embarque?

O preço do Bitcoin recentemente ultrapassou a barreira de 110 mil dólares, reacendendo o entusiasmo do mercado. No entanto, para aqueles que perderam a oportunidade de embarque anterior de 76 mil dólares, será que agora já é tarde demais? Esta questão provocou nossa reflexão sobre a essência do investimento em Bitcoin.

Existe realmente a possibilidade de "investimento em valor" neste ativo extremamente volátil? Esta estratégia que parece contraditória, conseguirá capturar oportunidades "assimétricas" em meio à turbulência?

Oportunidade assimétrica do Bitcoin

Ao rever a história do Bitcoin, podemos encontrar várias oportunidades "assimétricas" altamente atrativas:

• 2011: caiu de 33 dólares para 2 dólares, queda de 94%
• De 2013 a 2015: caiu de 1160 dólares para 150 dólares, uma queda de 86%
• 2017-2018: de quase 20 mil dólares para 3200 dólares, uma queda de 83%
• 2021-2022: de 69.000 dólares para 15.500 dólares, uma queda de 77%

Após esses profundos recuos, o Bitcoin conseguiu uma incrível recuperação. As principais fontes dessa oportunidade assimétrica são três pontos:

1. Ciclos profundos e emoções extremas levam a desvios significativos nos preços
2. A volatilidade dos preços é intensa, mas a probabilidade real de "zerar" é extremamente baixa
3. O valor intrínseco existe, mas é frequentemente ignorado, levando a um estado de "sobrevenda".

Lógica de investimento em valor do Bitcoin

Embora o Bitcoin não tenha os indicadores financeiros dos ativos tradicionais, ele possui um sistema de valor que pode ser analisado e modelado:

Oferta: escassez e modelo de deflação

• Quantidade fixa em 21 milhões de moedas
• Reduz pela metade a cada 4 anos, a taxa de inflação continua a diminuir
• Relação estoque-fluxo ( O modelo S2F ) mostra que a escassez continua a aumentar

Lado da demanda: efeito de rede e base de usuários

• O número de endereços ativos continua a crescer
• Endereços com saldo não zero ultrapassam 50 milhões
• A lei de Metcalfe mostra que o valor da rede é proporcional ao quadrado do número de usuários.

Combinando os dois lados da oferta e da demanda, podemos construir uma estrutura de avaliação para o Bitcoin: quando o S2F indica escassez a longo prazo e a atividade dos usuários mantém uma tendência crescente, a desajuste entre oferta e demanda amplifica as oportunidades assimétricas.

A essência do investimento em valor

O núcleo do investimento em valor não é apenas "comprar barato", mas sim encontrar estruturas com risco limitado, mas potencial de retorno significativo, na diferença entre preço e valor. Enfatiza:

• Analisar a avaliação do risco de queda sob a "margem de segurança"
• Estudar a possibilidade de regressão à média do julgamento do "valor intrínseco"
• Escolha "manter pacientemente" para esperar a realização de retornos assimétricos

Este tipo de mentalidade também se aplica ao investimento em Bitcoin. A volatilidade não é o inimigo, mas uma oportunidade gerada por uma avaliação errada. Os verdadeiros investidores de valor posicionam-se silenciosamente durante a tempestade.

Conclusão

A extrema volatilidade do Bitcoin esconde oportunidades assimétricas únicas. Ao entender sua estrutura de oferta e demanda, os efeitos de rede e a lógica de valor a longo prazo, os investidores podem acumular ativos subvalorizados nos fundos do ciclo.

Este jogo pertence, no final, àqueles que conseguem entender a ordem por trás do caos. Porque o mundo não recompensa emoções, o mundo recompensa a compreensão. E a compreensão, acabará por ser comprovada pelo tempo como correta.